(sección abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)

(Se trata de un patrocinio automático de Beehiiv. Simplemente pinchando sobre él, ayudas enormemente a este boletín. ¡MUCHAS GRACIAS!)

Everyone’s hunting for the next Unicorn.

The type of “category disruptor” that grows fast and turns early believers into big winners.

59,000+ investors think that Mode Mobile could be one of those rare finds.

Americans spend 4 ½ hours on their phones daily, and Mode Mobile is monetizing that screentime. With $1B+ earned by over 490M customers and 32,481% revenue growth, Mode’s EarnPhone is turning smartphones into income generating assets.

Their previous raises sold out, and the company is now offering pre-IPO shares at $0.52/share with up to 20% bonus, exclusive to early investors.

Being early is everything, and this window is still open.

>> Review the offer before it closes

^{*Please read the offering circular and related risks at invest.modemobile.com.}

^{Mode Mobile recently received their ticker reservation with Nasdaq ($MODE), indicating an intent to IPO in the next 24 months. An intent to IPO is no guarantee that an actual IPO will occur.}

^{The Deloitte rankings are based on submitted applications and public company database research, with winners selected based on their fiscal-year revenue growth percentage over a three-year period.}

"Mercados tranquilos con fluctuaciones de precios volátiles", así describió la mesa de operaciones de Goldman el malestar de hoy.

Por cuarto día consecutivo, el rango intradiario del S&P 500 fue muy bajo.

En general, esto dejó al Nasdaq y al S&P como los mayores perdedores del día, mientras que las pequeñas capitalizaciones obtuvieron mejores resultados.

El Nasdaq se encuentra justo por encima de su media móvil de 50 días.

Pero, a pesar de la debilidad del índice, la amplitud del S&P fue mayor hoy, con alrededor de 300 valores en positivo.

En el fondo, el complejo de IA fue más heterogéneo, con los ganadores de ayer (infraestructura de software) y los perdedores (redes ópticas) intercambiando posiciones. Se presentaron ofertas para semiconductores de IA, pero no tantas como cabría esperar para una cartera de proyectos de 500.000 millones de dólares.

Un informe de ventas de viviendas existentes sumamente débil provocó una caída moderada en las expectativas de subida de tipos de interés, de vuelta a los mínimos posteriores a la publicación de las nóminas.

A pesar de la subida del precio del petróleo, hoy se registró demanda de bonos antes de la publicación del IPC de mañana, experimentando un fuerte repunte durante la sesión europea hasta la apertura de la sesión estadounidense.

El dólar se mantuvo estable durante la jornada.

El yen japonés volvió a debilitarse hoy, erosionando aún más las ganancias obtenidas gracias a la intervención en el yen.

El oro bajó ligeramente hoy.

El bitcoin continuó cayendo mientras los operadores esperan la publicación del IPC de mañana.

Los titulares geopolíticos siguieron dando tumbos de un lado a otro y el precio del petróleo saltó otro 1,3%.

El índice bursátil de referencia de Europa se mantuvo el lunes cerca de máximos históricos, mientras los inversores hicieron una pausa antes de una semana cargada de datos económicos y la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio mantuvo elevados los precios del petróleo.

El STOXX 600 paneuropeo se mantuvo prácticamente sin cambios en 660,45 puntos.

El sector energético lideró las subidas, avanzando un 1,3%, mientras los precios del petróleo aumentaron por cuarta sesión consecutiva.

Irán afirmó que Estados Unidos debe cumplir varias condiciones antes de que reabra el Estrecho de Ormuz, al tiempo que señaló que estaba cerca de alcanzar un acuerdo con Omán sobre nuevas rutas marítimas a través de la vía. El estrecho es un corredor energético crítico para Europa.

“Los mercados están realmente en un periodo de digestión y de esperar y ver”, afirmó Kiran Ganesh, director general y responsable global de comunicación de inversiones de UBS.

Los inversores también están pendientes de los datos de empleo de la eurozona y de las cifras de precios al consumidor de Estados Unidos que se publicarán esta semana, en busca de pistas sobre las perspectivas para los tipos de interés.

Los datos de empleo estadounidenses más débiles de lo esperado de la semana pasada y los sólidos resultados empresariales a ambos lados del Atlántico ayudaron al STOXX 600 a subir un 1,7% hasta alcanzar un máximo histórico el viernes.

“Si observamos los resultados empresariales, ni la crisis en Oriente Medio, ni los aranceles, ni el fuerte aumento de los precios de los chips han impedido que las empresas sigan haciendo buenos negocios”, afirmó Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

El sector de recursos básicos subió un 0,9%, siguiendo el avance de los precios del cobre y los metales preciosos, mientras que las acciones tecnológicas ganaron un 0,3%.

Por el contrario, el sector de telecomunicaciones fue el que más cayó, retrocediendo un 2,1%, con Deutsche Telekom y Vodafone bajando un 3,2% y un 3,1%, respectivamente.

Las acciones del sector de medios de comunicación cayeron un 1,6%, con WPP, el mayor grupo publicitario de Reino Unido, descendiendo un 5%, mientras que su rival francés Publicis Groupe perdió un 1,4%.

Con la temporada de resultados acercándose a su fin, las estimaciones de LSEG muestran que se espera que los beneficios del STOXX 600 en el segundo trimestre aumenten cerca de un 21%, frente a unas previsiones de aproximadamente el 12,5% a principios de mayo.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron mixtas tras una sesión poco convincente en Wall Street, donde el sentimiento de riesgo se vio limitado por la subida de los precios del petróleo y de los rendimientos de los bonos en un contexto de incertidumbre geopolítica. Además, la actividad en Asia fue más reducida debido al cierre de los mercados japoneses por festivo.

ASX 200 avanzó apoyado por la fortaleza de los sectores energético y minero, tras las recientes subidas de los precios de las materias primas. Sin embargo, las ganancias estuvieron limitadas por la debilidad de la confianza empresarial NAB y a la espera del RBA, que mantuvo los tipos sin cambios, como se esperaba, y conservó un tono restrictivo, aunque ligeramente menos hawkish. El banco central reconoció que las condiciones financieras en Australia parecen algo restrictivas y también recortó sus previsiones de IPC.

KOSPI subió junto con el rebote del sector tecnológico y con avances destacados de Samsung Electronics.

Hang Seng y Shanghai Composite mostraron un comportamiento débil después de que el PBoC optara hoy por no realizar operaciones de inyección de liquidez. No obstante, las caídas en China continental se vieron amortiguadas por informaciones previas que señalaban que China había lanzado una nueva ronda de cupones de consumo destinada a impulsar el gasto.

Los titulares no generaron grandes novedades:

Como señala OilPrice, el lunes solo seis buques de carga transitaron por el estrecho de Ormuz en cualquier dirección, una cifra inferior a los 11 buques registrados en el promedio de los últimos 10 días, según datos de transporte marítimo de Kpler citados por Reuters el martes. Cuatro buques de carga entraron al golfo Pérsico a través del estrecho y otros dos salieron, según mostraron los datos.

Los datos de Bloomberg revelan una situación similar, solo que en lugar de dos barcos que salieron, Bloomberg registra solo uno, lo que eleva el total de travesías comerciales del lunes a cinco.

Strategy sigue vendiendo

Como cada lunes, anuncio de Saylor sobre las operaciones de Sttrategy durante la semana pasada:

Ahora mismo, la estrategia de Saylor sigue siendo cuestionable.

La venta de acciones ordinarias y de Bitcoin ha sido con el mNAV = 1

Esto deja a la empresa con efectivo que rinde 3.5% mientras paga 12.6% de interés sobre 9.700 millones en deuda STRC.

El resultado es un carry negativo, donde el bajo rendimiento del efectivo contrasta con el alto costo de la deuda.

Siguen las noticias positivas para la tokenización

La semana pasada, Wells Fargo, el cuarto banco más grande de USA, con unos 2,3 trillones de dólares en activos bajo gestión, anunció que ofrecerá depósitos tokenizados a clientes corporativos y empresariales este otoño.

Hasta hace no mucho, un anuncio así se habría considerado otro proyecto piloto de blockchain sin demasiadas posibilidades de prosperar.

Hoy parece más bien una cuestión de no quedarse atrás frente a la competencia.

Solo hace falta echar un ojo a la tabla que nos presenta Forbes

Fuente: Rwa.xyz. The Largest Tokenized U.S. Treasury Funds

La euforia del KOSPI estuvo impulsada por el apalancamiento vía ETF y una actividad extrema en opciones. Este fue uno de los mercados que mostró uno de los comportamientos más extremos de subida del spot junto con subida de la volatilidad.

Después llegó la fuerte liquidación, y ahora finalmente estamos viendo un enorme reajuste en el VIX del KOSPI. La volatilidad sigue elevada desde una perspectiva de largo plazo, pero la reciente caída de la volatilidad merece atención.

El mercado ha pasado de descontar implícitamente movimientos diarios de alrededor del 6% a aproximadamente un 3,8% de cara al futuro.

Una posible ruptura al alza podría volver a verse exagerada por los flujos de opciones si regresan los especuladores coreanos.

Según fuentes familiarizadas con el asunto, un grupo de gigantes de la inversión estadounidenses está cerca de cerrar un acuerdo con Nvidia Corp. para obtener una financiación de 500.000 millones de dólares destinada al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial.

Según fuentes que pidieron permanecer en el anonimato porque la información no es pública, Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs y KKR se encuentran entre las empresas que están en conversaciones con Nvidia sobre la inversión.

La campaña de financiación de Nvidia por valor de 500.000 millones de dólares es un nuevo recordatorio de que el desarrollo de la IA se está convirtiendo cada vez más en una historia crediticia, y que los diferenciales más amplios son cada vez menos compatibles con las ganancias de capital.

El lunes, los CDS de Nvidia a cinco años se ampliaron hasta aproximadamente 77,5 puntos básicos, incluso cuando los diferenciales de los bonos con grado de inversión en general se mantuvieron relativamente contenidos.

A pesar de toda la atención que se presta a las tasas de interés, las acciones (aún) parecen estar más interesadas en el ritmo de sus fluctuaciones. El NDX y el MOVE (en sentido inverso) continúan cotizando en una sinergia notable a corto plazo.

El S&P 500 subió más de un 19% durante los dos meses posteriores a los mínimos de finales de marzo, una de las mayores subidas en un periodo de dos meses de toda su historia.

El mercado estaba como una goma elástica excesivamente estirada, por lo que no resultó sorprendente ver a las bolsas tomarse un descanso durante junio y julio.

Ahora, vuelta al mercado alcista habitual.

Agosto ha sido un mes extremo hasta ahora, con casi toda la volatilidad al alza. Los inversores se han visto obligados a seguir el movimiento a través de la convexidad, lo que refuerza aún más la dinámica de subida del precio al contado y de la volatilidad. Vía Nomura

Persiste una fuerte convexidad a la baja, especialmente ante una caída significativa del índice, donde los operadores de opciones, los operadores de ETF apalancados y el grupo de estrategias de control de volatilidad podrían intensificar las ventas. El gráfico muestra los flujos proyectados en opciones, ETF apalancados y estrategias de control de volatilidad. Vía Nomura

🌶️🌶️ PIB del Q2 (miércoles): Se espera un dato de 1.6% de crecimiento interanual.

🌶️🌶️🌶️ Inflación (miércoles): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 0.1% y del 0.2% subyacente.

Timiraos: La mayoría de los analistas de inflación prevén que el IPC subyacente se redondee a la baja hasta el 0,2% en julio.

Dadas las recientes declaraciones de la Fed, los próximos meses de la medida de inflación PCE subyacente podrían ser importantes para determinar si los responsables de política monetaria mantienen su previsión de una desinflación gradual sin cambios en la política monetaria.

Gracias por leer

Diego