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Cierra Wall Street sin apenas movimientos, todos los inversores están a la espera del PCE.

El SPX aguanta por encima de los 5000 puntos, pero en un rango muy muy estrecho:

El NDX tuvo un movimiento muy similar, aunque mostrando mayores caídas:

El Russell 2000 fue el que más afectado se vio de los grandes índices:

Curiosa la caída en after de SNOW tras presentar unos resultados que superaban ampliamente las estimaciones, pero que fallaban en la GUÍA; esto último es clave. El movimiento al alza de las cotizaciones está respaldado con crecimiento de ingresos; si estos fallan, las liquidaciones son masivas. El valor cae un 25%, casi "nada".

Los rendimientos apenas tuvieron movimiento, y el ligero movimiento fue a la baja:

El dólar y el oro cerraron también sin apenas cambios. Más de lo mismo con el petróleo WTI.

Todo el movimiento del día fue en Bitcoin, volúmenes récord en los ETF y su precio llega a superar los 63000 dólares.

El índice bursátil de referencia de Europa cayó el miércoles debido a una serie de resultados empresariales desfavorables que afectaron el sentimiento, mientras que los inversores a nivel mundial se prepararon para los datos cruciales de inflación de la eurozona y Estados Unidos más adelante en la semana para obtener nuevas pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés.

El STOXX 600 pan-europeo cerró un 0.3% más bajo en un mínimo cercano a una semana. Sin embargo, el DAX de Alemania avanzó un 0.3%, alcanzando un nuevo máximo histórico, impulsado por un aumento del 3.9% en el fabricante de aviones Airbus.

Entre los sectores, el sector inmobiliario fue el más afectado, cayendo un 1.8% a un mínimo de tres meses, ya que el sentimiento se vio afectado después de que Taylor Wimpey informara de una menor ganancia anual y dijera que construirá menos hogares este año.

El constructor de viviendas británico perdió un 4.8%. Esto, junto con una caída del 13.3% en Reckitt del Reino Unido al no cumplir con las expectativas de ventas netas ajustadas por los mismos períodos del año anterior en el cuarto trimestre, llevó el índice más amplio de bienes personales y del hogar a una caída del 1.2%.

La tecnología perdió un 1.4%, con la mayoría de los componentes cayendo después de las fuertes ganancias del martes. Just Eat Takeaway cayó un 1.8%, citando un operador la falta de un nuevo programa de recompra de acciones a pesar de que las perspectivas actualizadas de la firma de entrega de alimentos cumplieron con las expectativas.

"Los decepcionantes resultados se suman a las preocupaciones sobre los datos y proporcionan la excusa para adoptar una posición más defensiva", dijo Stuart Cole, economista jefe macro de Equiti Capital.

El STOXX 600 ha retrocedido desde un máximo histórico alcanzado la semana pasada a medida que los resultados poco entusiastas profundizaban las preocupaciones sobre el estado de las empresas en medio de preocupaciones económicas persistentes antes de los datos de inflación importantes.

El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el gasto de consumo personal básico (PCE), está previsto para el jueves, mientras que los datos de la eurozona están programados para el viernes.

"Cualquier dato de inflación más fuerte de lo esperado podría hacer que los mercados caigan aún más, pero debe tomarse en el contexto del increíble avance en las acciones", agregó Cole.

El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, reconoció una desaceleración en la inflación, pero pidió una confirmación adicional antes de recortar las tasas. El jefe del banco central de Eslovaquia, Peter Kazimir, expresó una opinión similar, sugiriendo posponer los recortes hasta junio.

Las acciones asiáticas cerraron a la baja, arrastradas por China donde el índice CSI 300 cayó hasta un 1.3% tocando un mínimo en la sesión tras un informe que indica que los reguladores están tomando medidas para reducir gradualmente el tamaño de una estrategia de trading cuantitativo popular. Algunos fondos cuantitativos que gestionan dinero para clientes externos recibieron instrucciones de dejar de aceptar nuevos ingresos y eliminar gradualmente los productos existentes para "Acceso Directo al Mercado". Los índices de pequeña capitalización caen aún más: el índice CSI 1000 cae hasta un 4.5% y el índice CSI 2000 un -6.8%. Mientras tanto, las acciones de Hong Kong cayeron más del 1% después de que el informe presupuestario de la ciudad no impresionara a los inversores. Las acciones chinas cayeron después de que un reciente repunte llevara los índices a niveles de resistencia, y los operadores están atentos al informe de manufactura de esta semana y a una reunión política clave en Beijing la próxima semana para encontrar impulso.

"Este movimiento para desapalancar podría provocar una caída prolongada y podría ser una repetición del desplome de enero. Esto afecta a todos los índices, ya que los cuantitativos suelen tener miles de acciones a la vez, y el movimiento inesperado conduce a una ola de ventas", dice Chen Zunde, gestor de fondos en Guangdong Fund Investment Co.

La economía de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3.2% en el cuarto trimestre de 2023, ligeramente por debajo del 3.3% en la estimación preliminar, luego de una tasa del 4.9% en el tercer trimestre.

Comparando la primera estimación con la segunda, encontramos varios elementos notables:

En definitiva, no hubo muchas variaciones respecto a la primera estimación y los mercados tampoco reaccionaron ante ello.

Una mirada más cercana a los datos reveló algo sorprendente:

El PIB nominal, pasó de 27,61 billones de dólares en el tercer trimestre a 27,94 billones de dólares en el cuarto trimestre, muestra que la economía estadounidense aumentó unos 334.500 millones de dólares en términos absolutos de dólares nominales.

La deuda el 30 de septiembre de 2023 era de $33.167.334.044.723,16 y la deuda el 31 de diciembre de 2023 era de $34.001.493.655.565,48.

En otras palabras, costó 834.200 millones de dólares en deuda durante el tercer trimestre hacer crecer la economía estadounidense en 334.500 millones de dólares, o exactamente 2,5 dólares de deuda por cada dólar de "crecimiento" del PIB.

En cuanto al crecimiento de la deuda, y el continúo uso de estimulos fiscales y monetarios, se ha llegado a un punto de NO RETORNO. No hay forma de pararlo, la bola de nieve ya es demasiado grande. No sabemos cuando chocará contra la pared, ni siquiera sabemos si lo hará. Hayq ue intentar aprovecharse con activos beneficiados y utilizar oro y Bitcoin para cubrirse.

Todo tranquilo a la espera que de los datos de inflación alboroten el avispero. Un vistazo a la estacionalidad en años electorales… Ya sabe, hasta mitad de marzo negativa:

Según los expertos que traducen el IPC y el IPP en PCE, es probable que el índice PCE subyacente de enero haya aumentado un 0,41%, el mayor incremento en un año.

Con ello, la tasa interanual se mantendría en el 2,8%. Se prevé que la tasa general descienda al 2,4%.

Tras dos meses en los que el índice PCE subyacente anualizado a seis meses cayó por debajo del 2%, un aumento intermensual del 0,4% lo situaría de nuevo en torno al 2,4% o el 2,5% en enero.

Hay que tener en cuenta que el IPC da mayor peso al sector de la vivienda, mientras que el PCE, enfatiza más el gasto en salud.

En los últimso datos de IPC, aunque la sorpresa la dio el shelter (inflación de la vivienda), los servicios y la parte de salud también vieron una gran revalorización:

La inflación subyacente de servicios repuntó intermensualmente y aceleró interanualmente.

Esto es preocupante, ya que SuperCore: El IPC subyacente de los servicios, excluido el shelter, subió un 0,7% intermensual (el mayor aumento desde septiembre de 2022)...

Aprimera hora ya empezaban los avisos técnicos:

BTC se está negociando con el RSI en casi 85. Lo hemos visto ligeramente más sobrecomprado una vez desde enero del año pasado.

El desacoplamiento de la media móvil de 200 días se está volviendo un poco extremo....

Pero recuerde… Un valor puede aguantar más tiempo en sobrecompra de lo que tú cartera puede aguantar un short.

Poco después el precio llegó a superar los 63.000 dólares, a menos de un 10% de máximos históricos alcanzados en noviembre de 2021.

Según Eric Balchunas Analista Senior de ETFs para Bloomberg, los ETF de Bitcoin duplicaron su récord de volumen (establecido el lunes) con casi 6.000 millones de dólares negociados. IBIT, el ETF de BlackRock lideró con 3.300 millones y Fidelity con 1.400 millones (ambos duplicaron sus récords anteriores).

El número total de operaciones fue el doble también, más de medio millón de operaciones individuales entre ellos. Sólo $IBIT supera a $QQQ.

La explosión comercial se está extendiendo a los ETFs de futuros de bitcoin también, echa un vistazo a $BITX, los futuros 2x btc rompiendo su récord de volumen con 3 horas para ir todavía. $BITO y $BITI también se dirigen hacia días récord. En total, nueve ETF de btc entre los 100 más activos, con un total de 6.700 millones de dólares. Para contextualizar, Apple ha negociado 4.500 millones de dólares.

Compañías relacionadas como Microstrategy, también ha alcanzado hoy un volumen récord:

Otras empresas relacionadas como Coinbase, parecen tener ciertos problemas, su CEO dice que "estamos lidiando con una GRAN oleada de tráfico" que colapsó el intercambio.

1- El rendimiento adicional que exigen los inversores para mantener bonos con grado de inversión por encima de los bonos del Tesoro de EE.UU. se acerca a su nivel más bajo desde la crisis financiera mundial.

2- El yen japonés ha experimentado una notable debilidad frente al dólar, a pesar del aumento de las expectativas de que Japón podría salir de las tasas de interés negativas en unos pocos meses.

3- Pico de recompras corporativas: El escritorio de recompras de GS estima que aproximadamente el 91% del SPX está en su ventana abierta. Estamos en el pico de la ventana abierta en este momento. La ventana de silencio de GS comienza el 14 de marzo y dura hasta el 26 de abril. El 2024 se está perfilando para ser un año récord en autorizaciones.

4- Snowflake supera ampliamente las estimaciones de resultados, pero falla en las previsiones del Q1. - Ingresos: $775M vs estimado $761M - EPS: $0.35 vs estimado $0.18 GUÍA de Ingresos Q1: $745M - $750M vs estimado $770M

🌶️🌶️ Ventas minoristas (jueves): Se espera un dato de 2.3% de crecimiento interanual, superior al 2.1% registrado el mes anterior.

🌶️🌶️ Producción industrial (jueves): Se espera una caída intermensual superior al 5%, respeco al dato de crecimiento de 1.4% registrado el mes pasado.

🌶️🌶️ Inflación francesa estimación febrero (jueves): Se espera un dato de crecimiento interanual del 2.9% respecto al dato de 3.1% del mes de enero.

🌶️🌶️ Inflación española estimación febrero(jueves): Se espera un dato de crecimiento interanual del 3.2%, respecto al 3.4% registrado el mes anterior.

🌶️🌶️🌶️ Inflación alemana estimación febrero(jueves): Se espera un dato interanual de 2.6%, inferior al 2.9% resgitrado el mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ PCE subyacente (jueves): Según los expertos que traducen el IPC y el IPP en PCE, es probable que el índice PCE subyacente de enero haya aumentado un 0,41%, el mayor incremento en un año.

🌶️🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves): Se espera un dato de 201K, inferior a los 210 registrado la semana pasada.

🌶️🌶️ Comentarios de Bostic y Goolsbee de la Fed (jueves)

Gracias por leer

Diego

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