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Wall Street cerró a la baja después de la festividad de ayer.

El SPX cayó de nuevo por debajo de los 5000 puntos:

El día estuvo marcado por la caída de los semiconductores, que sufrieron un serio correctivo en el día; el sector completo cayó más de un 2%, con NVDA a la cabeza, que descendió más de un 4%, previo a la importantísima presentación de resultados que tiene mañana.

El global de los 7 magníficos también se vino abajo:

El RSP (S&P500 equiponderado) parece haber mostrado mejor rendimiento, pero las pequeñas compañías también fueron lastradas en el día de hoy.

Llevando al Russell 2000 a niveles del miercoles pasado:

Los rendimientos estuvieron ligeramente a la baja, con muy poco movimiento,

Al igual que el dólar, que cayó un 0.38%, lo que benefició ligeramente también al oro, que sigue manteniendo los 2000 dólares pese al aumento de rendimientos de las últimas semanas.

El petróleo descendió un 1%.

Los flujos de entrada en Bitcoin saltaron al alza y el precio también subió un 0.78%.

El índice de referencia de acciones de Europa puso fin a una racha de cuatro días de ganancias el martes, lastrado por las acciones de recursos básicos y energía, mientras que la firma francesa de gases industriales Air Liquide saltó a un máximo histórico después de aumentar su objetivo de margen para 2025.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0.1% más bajo, después de alcanzar un máximo de dos años el lunes y acercarse a un máximo histórico, respaldado por resultados optimistas de pesos pesados de la industria y expectativas de más de cuatro recortes de tasas este año.

Los recursos básicos cayeron un 1.8%, con la demanda de los inversores de más apoyo para la economía china limitando las ganancias en los precios del cobre después de un recorte de tasas hipotecarias más profundo de lo esperado por el principal consumidor mundial de metales. La energía cayó un 1.1% mientras los precios del petróleo bajaban debido a una perspectiva incierta de la demanda global.

Los sectores líderes en pérdidas, la tecnología perdió un 1.7%, con la firma de software Temenos cayendo un 5.6% después de pronosticar un crecimiento de ganancias más lento en 2024.

Por otro lado, Air Liquide se disparó un 8.3% al duplicar su objetivo de margen para 2025 tras un beneficio operativo anual mejor de lo esperado, impulsando el sector químico un 2.5% más alto a un máximo de siete semanas.

Mientras tanto, los datos del Banco Central Europeo mostraron que el crecimiento salarial negociado en la zona euro se desaceleró en el último trimestre de 2023, confirmando las expectativas de que el crecimiento salarial ha alcanzado su punto máximo aunque sigue muy por encima de un nivel consistente con una inflación del 2%. Los datos se consideran una variable importante para determinar el momento de los recortes de tasas.

De las empresas del STOXX 600 que han informado ganancias del cuarto trimestre hasta la fecha, el 54.1% superó las estimaciones, en línea con la tasa típica de superación, mostraron datos de LSEG.

Las acciones asiáticas retrocedieron desde su nivel más alto desde abril de 2022 debido a la falta de impulso positivo, con una reducción en la tasa de referencia hipotecaria de China que no logró elevar el sentimiento. El índice MSCI Asia Pacific cayó hasta un 0.4%, con las acciones de consumo discrecional y materiales cayendo más. El índice de referencia CSI 300 de China cayó, lo que sugiere que los inversores siguen siendo escépticos de que un recorte récord en la tasa principal de préstamos a cinco años sea suficiente para impulsar la demanda de propiedades.

Hang Seng y Shanghai Comp. estuvieron sin brillo ya que la debilidad tecnológica en Hong Kong oscureció las ganancias en el sector energético, mientras que en el continente hubo un rango limitado ya que los participantes digirieron el anuncio de las últimas tasas de referencia del PBoC, en el cual la tasa LPR de 1 año se mantuvo sorprendentemente en 3.45% (esperado: recorte de 5bps), pero la tasa LPR de 5 años fue recortada en 25bps (esperado: recorte de 10bps).

El ASX 200 fue arrastrado hacia abajo por los mineros después de que BHP reportara beneficios subyacentes planos y recortara su dividendo en un 20%.

El Nikkei 225 revirtió sus avances anteriores ya que el impulso se estancó y el récord histórico de 1989 seguía siendo esquivo.

Las acciones indias avanzaron por sexto día consecutivo, su racha más larga desde principios de diciembre, mientras los prestamistas subían.

El índice S&P BSE Sensex se acercó a su máximo histórico, subiendo un 0.5% a 73,057.40 en Mumbai, mientras que el índice NSE Nifty 50 extendió su racha récord. El Sensex ahora está a menos del 0.5% de su pico visto a principios de enero.

El Banco Popular de China (PBoC) sigue sus intentos por estimular la economía, bajando las tasas a mínimos históricos:

Redujo su referencia para hipotecas, la tasa de préstamo a 5 años, en 25 puntos básicos a 3.95%, más de lo previsto por el mercado que era una reducción de 15 puntos básicos.

Fue el primer recorte de tasas desde junio de 2023 y el más grande desde que esa tasa fue introducida en 2019, ya que la junta intensificó los esfuerzos para impulsar la demanda de crédito y revertir una desaceleración en el mercado inmobiliario.

Mientras tanto, la tasa a 1 año se mantuvo en 3.45%, cuando el consenso esperaba una caída de 15 puntos básicos.

Los indicadores económicos adelantados del Conference Board continuaron su caída en enero, cayendo un 0,4% intermensual (notablemente peor que las expectativas del -0,1% intermensual), y la caída del 0,1% de diciembre se revisó a la baja a una caída del 0,2%.

Esta es la 22.ª caída mensual consecutiva del IPJ (y el 23.º mes de 25),  igualando la racha más larga de caídas desde 'Lehman' (22 meses consecutivos de caídas desde junio de 2007 hasta abril de 2008).

El LEI se contrajo un 3.0% durante el período de seis meses entre julio de 2023 y enero de 2024, una disminución menor que la caída del 4.1% en los seis meses anteriores.

"El LEI de los EE. UU. cayó aún más en enero, ya que las horas semanales trabajadas en la fabricación continuaron disminuyendo y el diferencial de rendimiento siguió siendo negativo"

"Si bien el LEI en declive continúa señalando vientos en contra para la actividad económica, por primera vez en los últimos dos años, seis de sus diez componentes fueron contribuyentes positivos durante el período de seis meses (hasta enero de 2024)."

La tasa de crecimiento anual sigue siendo profundamente negativa y desacoplada del PIB real.....

"Como resultado, el índice líder actualmente no señala una recesión próxima. Aunque ya no se pronostica una recesión en 2024, esperamos que el crecimiento real del PIB se desacelere hasta cerca del cero por ciento durante el segundo y tercer trimestre".

"Microsoft desarrolla un equipo de servidores de IA para reducir su dependencia de Nvidia"

Microsof está desarrollando una tarjeta de red para asegurar que los datos se mueven rápidamente entre sus servidores, como una alternativa a la suministrada por Nvidia

Además de ahorrar potencialmente dinero a Microsoft, la compañía espera que el nuevo equipo de red mejore el rendimiento de sus servidores con chip Nvidia.

Los principales clientes de Nvidia son las grandes tecnológicas... ¿Y si estas siguen desarrollando sus productos? ¿Riesgo para Nvidia?

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NVIDIA ha caído más de un 4%, una de sus mayores disminuciones porcentuales desde mayo de 2023.

Según los datos de Dow Jones Market Data, la capitalización bursátil de Nvidia ha caído hoy más de 100.000 millones de dólares. (Su capitalización de mercado actual ronda los 1,7 billones de dólares.)

Arrastró al índice de acciones de semiconductores, que bajó más de un 2%.

El Market Cap de NVDA vuelve a caer por debajo del del GOOG y AMZN

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UBS sobre los reusltados de Nvidia de mañana:

Una sorpresa a la baja de Nvidia probablemente provocaría una liquidación correlacionada en el mercado de valores.

Una sorpresa al alza, por otro lado, crearía una dispersión con los ganadores de IA continuando superando al resto del mercado.

UBS Trading ha visto cierto ajuste antes de la publicación y el riesgo-recompensa parece ligeramente inclinado a la baja considerando el hacinamiento.

Goldman sobre los resultados:

"NVDA" es la acción más importante en el planeta desde una perspectiva de correlación de índices, factor y momento minorista.

La vara está alta, y con alta quiero decir que se espera una gran sorpresa.

La movida implícita de opciones es de aproximadamente el 11% para mañana después del cierre

Algunas observaciones de los comerciantes de Goldman:

En términos de expectativas de consenso, la siguiente página resume las estimaciones medianas, así como la propia orientación de la empresa:

1- Este es un gráfico que muestra la diferencia entre el NASDAQ 1000 y el NASDAQ Composite.

2- Las ventas de Home Depot cayeron por quinto trimestre consecutivo, ya que el minorista de mejoras para el hogar más grande del país sintió los impactos de tasas hipotecarias más altas que han congelado en gran medida el mercado inmobiliario.

🌶️​🌶️ Confianza del consumidor (miércoles): Se espera que se quede en -15, prácticamente igual que el dato previo de -16.

🌶️ Comentarios de Bostic de la Fed (miércoles)

🌶️🌶️ Minutas de la última reunión de la Fed (miércoles)

Gracias por leer

Diego

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