(sección abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)

(Se trata de un patrocinio. Si interesa el producto, pinchando sobre él, ayudas enormemente a este boletín. ¡MUCHAS GRACIAS!)

¿Sabías que puedes invertir en préstamos y recibir ingresos por ello? Un poco como si fueras un banco.

Puedes acceder a este tipo de activo a través de Mintos para generar ingresos pasivos y diversificar tu cartera más allá de la bolsa. Puedes:

✅ Invertir en préstamos con rentabilidades de alrededor del 10 % anual.
✅ Recibir ingresos regulares cada mes.
✅ Reinvertir automáticamente y aprovechar el efecto bola de nieve.

Además, solo hasta el 30 de septiembre puedes acceder a un bonus especial de hasta 500€ al invertir a partir de 1.500€. (Sujeto a condiciones)

Regístrate a través de este enlace, utiliza el código “INVEST26” y pon tu dinero a trabajar con Mintos.

(Invertir conlleva riesgos, puedes perder parte o la totalidad del dinero invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.)

El Nasdaq tuvo un mejor desempeño, pero aun así cerró en números rojos con respecto al viernes, ya que las ventas de última hora arrastraron a todos los índices a la baja.

El Dow se rezagó notablemente debido a AMGN (-260 puntos del Dow).

El sector sanitario fue el más negativo hoy, lastrado por AMGN y NVS.

También destacó el lanzamiento de Astra de OpenAI y el optimismo generado durante la conferencia tecnológica.

Más allá de la IA, la Reserva Federal está, por supuesto, en el punto de mira, pero antes de la reunión tendremos información clave sobre la inflación con el informe del IPC del viernes 11 de septiembre.

La publicación del IPC cobró mayor importancia tras los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, el jueves pasado, cuando afirmó que «los datos recientes sugieren que por fin estamos viendo algunos indicios de desinflación» y que «si esto continúa en los datos que se publicarán en las próximas dos semanas, me inclinaría a apoyar el mantenimiento del tipo de interés de referencia de los fondos federales en su nivel actual».

Desde el cierre del viernes, los rendimientos han subido entre 2 y 3 puntos básicos.

En lo que respecta al corto plazo, las expectativas de subida de tipos aumentaron ligeramente debido al alza del petróleo.

A pesar de la fortaleza del yen, superar los 153 yenes por dólar tras la publicación durante la noche de unos datos salariales japoneses más sólidos refuerza la necesidad de un mayor ajuste monetario por parte del Banco de Japón.

El dólar fluctuó lateralmente durante la mayor parte del día. El oro bajó ligeramente.

Bitcoin cayó, subió y volvió a caer durante la jornada, terminando notablemente por debajo del cierre del viernes.

Todo ello con el Brent superando de nuevo los 100$.

Las bolsas europeas apenas registraron cambios el martes, ya que la escalada de las tensiones en Oriente Medio y el aumento de los precios del petróleo mantuvieron cautos a los inversores, mientras que Novartis sufrió la mayor caída diaria de su historia tras comunicar un segundo revés en su cartera de medicamentos.

El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0,05%, hasta los 649,6 puntos. El índice de referencia suizo retrocedió un 1,6%, lastrado por Novartis, que se desplomó un 10,9%.

Novartis fue la compañía con peor comportamiento del STOXX 600 después de que la farmacéutica suiza comunicara que su tratamiento experimental para un trastorno que provoca pérdida de masa muscular había fracasado en un ensayo clínico en fase avanzada.

La noticia llegó apenas un día después de que la compañía revelara que un medicamento experimental contra el colesterol también había fracasado en un esperado estudio en fase avanzada.

Las acciones del sector energético avanzaron un 0,6%, mientras los futuros del Brent rondaban los 98 dólares por barril.

Los precios del petróleo subieron después de que las fuerzas hutíes de Yemen, alineadas con Irán, atacaran instalaciones energéticas y ciudades de Arabia Saudí, poniendo de relieve el riesgo de que el conflicto se extienda aún más por la región y altere el suministro de combustible a los mercados mundiales.

Las compañías mineras también avanzaron ante la subida del precio del cobre. Boliden, Antofagasta y KGHM ganaron entre un 4,6% y un 6,3%, mientras que el índice europeo del sector minero subió un 2%.

En el frente económico, las exportaciones alemanas cayeron inesperadamente en julio. El debilitamiento de los envíos hacia los países de la Unión Europea y China puso de manifiesto la fragilidad de la recuperación impulsada por el comercio en la mayor economía de Europa.

Los elevados precios del petróleo han reavivado las preocupaciones sobre la inflación, contribuyendo a las recientes ventas globales de bonos y reforzando las expectativas de que los bancos centrales puedan verse obligados a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Los inversores esperan ampliamente que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves. Aunque los responsables de política monetaria han mostrado poco interés en seguir endureciendo las condiciones, los mercados continúan descontando otra subida antes de finales de año y una más en 2027.

«Cualquier subida más allá de septiembre trasladaría la política monetaria desde el terreno de la “prevención” hacia un territorio “restrictivo”. Ese cambio todavía no cuenta con suficiente respaldo por parte de los datos», señalaron los analistas de ING en una nota.

«Los mercados también podrían estar subestimando las preocupaciones sobre un endurecimiento excesivo y su posible impacto sobre los mercados europeos de bonos».

La atención también comienza a centrarse en los datos de inflación de Estados Unidos que se publicarán a finales de esta semana.

El informe de inflación llega después de unos datos de empleo estadounidenses mejores de lo esperado, que reforzaron las apuestas por otra subida de tipos de la Reserva Federal este mes.

Las bolsas de Asia-Pacífico (APAC) cotizaron mixtas ante la ausencia de referencias procedentes de Wall Street y mientras la atención se centraba en varias publicaciones macroeconómicas de la región, entre ellas el PIB de Japón y los datos comerciales de China.

El ASX 200 tuvo un comportamiento inferior al del resto del mercado, con el sentimiento también presionado por el deterioro de los indicadores de confianza del consumidor de Westpac y de confianza empresarial de NAB.

El Nikkei 225 cotizó de forma volátil en un contexto de reciente fortaleza del yen, mientras que los últimos datos, incluidas las revisiones al alza del PIB y unos sólidos datos de ingresos laborales, reforzaron los argumentos a favor de una subida de tipos del Banco de Japón (BoJ) la próxima semana.

El KOSPI destacó positivamente gracias al impulso del sector tecnológico y después de que el PIB de Corea del Sur coincidiera con las estimaciones preliminares.

El Hang Seng y el Shanghai Composite mostraron un comportamiento mixto. El índice de Hong Kong se vio lastrado por la debilidad de las compañías tecnológicas y biofarmacéuticas locales, mientras que el mercado continental logró mantenerse a flote mientras los inversores digerían unos datos comerciales chinos finalmente mixtos. Tanto las exportaciones como las importaciones aceleraron y continuaron mostrando fuertes crecimientos porcentuales de doble dígito, aunque quedaron por debajo de las estimaciones.

Lo que llevó al Brent a los 100$:

Una de las razones por las que el precio del petróleo no se disparó durante los primeros meses de la guerra de Irán, cuando los envíos a través del estrecho de Ormuz se detuvieron prácticamente por completo y el mundo se enfrentó a una escasez de entre 10 y 15 millones de barriles de petróleo al día, es que la demanda china de petróleo se evaporó repentinamente.

Pero eso se acabó: una de las señales inequívocas del período de débil demanda china fue el desplome del diferencial entre el crudo Brent y el de Shanghái, que llegó a cotizar en -20 dólares a finales de abril.

Sin embargo, en las últimas semanas, hemos visto un repunte espectacular del crudo de Shanghái, superando los 100 dólares. Y lo que es más importante, ahora cotiza con una prima considerable respecto al Brent, lo que indica que el período de débil demanda china finalmente ha terminado.

Los compradores chinos también están adquiriendo buques cisterna de crudo de Canadá, Brasil y Argentina, mientras que una mayor demanda ha elevado los precios del crudo ESPO ruso . Los compradores asiáticos también están impulsando los futuros del crudo de Dubái hacia los 100 dólares por barril.

Si bien las importaciones chinas de crudo por vía marítima aún se encuentran por debajo de los niveles anteriores a la guerra y actualmente tienden a alcanzar los 10 millones de barriles diarios, el diferencial del crudo de Shanghái indica que las importaciones están aumentando de forma agresiva y que la búsqueda de suministros alternativos podría intensificarse aún más.

El precio medio del diésel alcanzó un máximo histórico la semana pasada y acumula una subida de más del 60% desde comienzos de año. Vía Liz Ann Sonders

Los precios de la gasolina en los surtidores nacionales alcanzaron su nivel más alto de la historia para el Día del Trabajo...

Los aranceles, que van desde el 15% hasta el 50% sobre una amplia lista de productos, entran en vigor este martes. Una parte importante de los productos afectados tendrá un impacto especialmente notable en Michigan y Ohio.

Dada la proximidad de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., esto podría acelerar la consecución de un acuerdo más de lo que muchos esperaban inicialmente.

El USD/CAD cae alrededor de 20 puntos básicos en la sesión, mientras que los tipos forward del CAD siguen claramente más altos debido a un Banco de Canadá más hawkish de lo esperado.

Las volatilidades ATM del USD/CAD se mantienen relativamente planas entre vencimientos, con la excepción del ratio 1 año/6 meses, situado en 1,08, ligeramente por encima de su nivel a un año.

La UE y Canadá están a punto de anunciar una masiva asociación "integral" que abarcará desde el comercio hasta la seguridad, tras las últimas tarifas del presidente Trump, según Bloomberg.

La calma antes de la “tormenta”:

El KOSPI hoy ha hecho intento de recuperar los 7.000 puntos, pero de nuevo, ha sido rechazado.

Según MS, la amplitud de las revisiones de ganancias del S&P 500 "repuntó notablemente desde noviembre de 2022 (alcanzando su punto máximo en abril de 2025)", pasando del mínimo de abril de 2025 cercano al -25% a aproximadamente +25%.

Posicionamiento tecnológico. La última lectura (naranja) se sitúa prácticamente en el punto medio del rango

Los fondos de cobertura lideraron el movimiento con compras netas de 37.500 millones de dólares, impulsadas casi en su totalidad por la cobertura de posiciones cortas (+38.600 millones de dólares). La fortaleza a corto plazo de los futuros del Nasdaq se genera por la cobertura de posiciones cortas, no por nuevas posiciones largas agresivas.

Los inversores no solo mantienen menos opciones put, sino que además están pagando bastante menos por la protección bajista.

La prima por miedo a caídas prácticamente se ha evaporado.

El cobre cotiza en máximos históricos, pero la subida no viene principalmente de una explosión de la demanda industrial. El movimiento está siendo impulsado por inventarios muy concentrados en EE. UU., compras anticipadas ante posibles aranceles y cierre de posiciones cortas.

Por eso, de momento parece más una distorsión regional que una escasez global. El mayor riesgo fundamental sigue siendo China: si empeoran la construcción, el inmobiliario o las tensiones comerciales, la demanda podría debilitarse.

La clave ahora está en la Sección 232 de EE. UU.: si endurece las restricciones, el cobre podría seguir subiendo; si se retrasa o se suaviza, parte de este movimiento podría deshacerse con rapidez.

🌶️🌶️ Inflación en China (miércoles): Se espera un dato de 0.9% de crecimiento interanual.

Gracias por leer

Diego

Pd: Recuerda que con Mintos puedes acceder a un bonus de 500€ al invertir a partir de 1.500€ (sujeto a condiciones). No desaproveches la oportunidad: Pincha aquí para más información.