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(sección abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)
Resumen del día
Cierra Wall Street al alza, impulsado por la tecnología antes de la presentación de resultados de Nvidia: SPX +0,81%, NDX +1,47%, Dow +0,63% y Russell +0,41%.
Segundo día de rebote del software, algo que podría acelerarse por el cierre de cortos. Las mega-cap tecnológicas también subieron por segundo día consecutivo, con Nvidia cotizando en máximos de noviembre.
El Nasdaq superó ampliamente al resto de índices gracias a esa fortaleza. Es su segunda ganancia consecutiva de más del 1% por primera vez en dos meses. Las acciones de pequeña capitalización y el Dow Jones quedaron rezagados, aunque también cerraron en verde.
El SPX superó los 6.900 puntos y el VIX cayó por debajo de 18. Los bonos del Tesoro se mantuvieron relativamente tranquilos, con rendimientos ligeramente más altos (1-2 puntos básicos) durante el día, sin grandes movimientos en la curva.
Las expectativas de recortes de tipos de forma agresiva cayeron hoy hasta solo 53 puntos básicos descontados para 2026, frente a los 65 puntos básicos de la semana pasada.
El dólar volvió a caer durante la sesión y ahora se encuentra en negativo en la semana. El oro volvió a subir por encima de los 5.200 dólares y la plata superó los 91 dólares.
Bitcoin ha subido más del 11% desde los mínimos de ayer, aunque se mantiene por debajo de los 70.000 dólares. El aumento del 8% de hoy es el segundo mayor incremento diario desde marzo de 2025.
El petróleo cayó tras un importante aumento de inventarios de crudo y conversaciones de Hezbolá que parecieron reforzar la percepción de que Trump no está dispuesto a escalar el conflicto.
El foco…
Nvidia presenta resultados RECORD:
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Los mercados en un vistazo…
Wall Street
🟢 S&P500 +0.81%
🟢 Dow Jones +0.63%
🟢 Nasdaq100 +1.41%
🟢 Russell2000 +0.41%
Otros activos
🟢 WTI +0.34%
🟢 XAU/USD +0.06%
🟢 BTC/USD +7.03%
Europa
🟢 German DAX +0.76%
🟢 Stoxx 600 +0.69%
🟢 France's CAC +0.47%
🟢 Spain's Ibex +1.49%
Asia
🟢 Nikkei 225 +2.20%
🟢 Hang Seng +0.66%
🟢 Nifty 50 +0.23%
Divisas
🔴 DXY -0.24% ≈ 97.643
🟢 EUR/USD +0.32%
🟢 USD/JPY +0.35%
🟢 GBP/USD +0.52%
En el informe completo de hoy…
En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Segundo día de rebote del software, algo que podría acelerarse por el cierre de cortos.
Las mega-cap tecnológicas también subieron por segundo día consecutivo, con Nvidia cotizando en máximos de noviembre.
El Nasdaq superó ampliamente al resto de índices gracias a esa fortaleza. Es su segunda ganancia consecutiva de más del 1% por primera vez en dos meses.
Las acciones de pequeña capitalización y el Dow Jones quedaron rezagados, aunque también cerraron en verde.
El SPX superó los 6.900 puntos y el VIX cayó por debajo de 18.
Renta fija
Los bonos del Tesoro se mantuvieron relativamente tranquilos, con rendimientos ligeramente más altos (1-2 puntos básicos) durante el día, sin grandes movimientos en la curva.
ZeroHedge
Las expectativas de recortes de tipos de forma agresiva cayeron hoy hasta solo 53 puntos básicos descontados para 2026, frente a los 65 puntos básicos de la semana pasada.
ZeroHedge
Divisas y materias primas
El dólar volvió a caer durante la sesión y ahora se encuentra en negativo en la semana.
El oro volvió a subir por encima de los 5.200 dólares
y la plata superó los 91 dólares.
Bitcoin ha subido más del 11% desde los mínimos de ayer, aunque se mantiene por debajo de los 70.000 dólares. El aumento del 8% de hoy es el segundo mayor incremento diario desde marzo de 2025.
El petróleo cayó tras un importante aumento de inventarios de crudo y conversaciones de Hezbolá que parecieron reforzar la percepción de que Trump no está dispuesto a escalar el conflicto.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
Oracle (ORCL) mejorada en Oppenheimer a “Outperform” desde “Perform”.
IBM (IBM) mejorada en UBS a “Neutral” desde “Sell”.
Warner Bros Discovery (WBD) afirmó que la oferta de Paramount Skydance (PSKY) podría ser “Superior” a la de Netflix (NFLX).
Kroger (KR) rebajada en Wells Fargo a “Equal Weight” desde “Overweight”.
Lowe's (LOW): guía para el ejercicio fiscal por debajo de lo esperado.
HP Inc. (HPQ): guía débil, ya que espera que la volatilidad en los chips de memoria persista incluso el próximo año y anticipa una caída en los envíos de PC.
Workday (WDAY): previsiones débiles para el próximo trimestre y para el ejercicio fiscal.
First Solar (FSLR): beneficios por debajo de lo esperado y guía muy negativa.
Circle Internet Group (CRCL): superó las expectativas tanto en BPA como en ingresos.
Axon Enterprise (AXON): beneficio trimestral sorpresa junto con ingresos por encima de lo esperado y sólida previsión de crecimiento de ingresos para el ejercicio fiscal 2026.
Oddity Tech (ODD): espera que los ingresos del primer trimestre caigan un 30% interanual.
Joby (JOBY) se asocia con Uber (UBER) para lanzar Uber Air, lo que permitirá a los usuarios reservar los taxis aéreos totalmente eléctricos de Joby directamente desde la app de Uber.
Un funcionario de la Casa Blanca afirma que Amazon (AMZN), Google (GOOGL) y Oracle (ORCL) firmarán acuerdos para centros de datos, según informa Fox News.
Google (GOOGL) probará cambios en los resultados de su motor de búsqueda tras las acusaciones antimonopolio de la UE; se aplicarán inicialmente a búsquedas de alojamientos, según informes.
La china DeepSeek retiene su próximo modelo de Nvidia (NVDA) y AMD (AMD), según informes.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cerraron el miércoles en un máximo histórico, respaldadas por el rebote del sector financiero después de que HSBC elevara un objetivo clave de rentabilidad crediticia. Al mismo tiempo, se moderaron los temores de que los nuevos modelos de IA puedan alterar de forma inminente los negocios tradicionales.
El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,7% hasta 633,47 puntos, superando el récord de cierre del viernes (630,56).
El sector bancario avanzó un 2,8%, impulsado en gran medida por la subida cercana al 8% de HSBC. Las acciones del mayor banco de Europa marcaron un máximo histórico tras elevar su objetivo clave de beneficios, después de que su beneficio anual superara las expectativas, pese a registrar un cargo extraordinario de 4.900 millones de dólares.
El sentimiento global también mejoró después de que la startup estadounidense de IA Anthropic anunciara alianzas con varias compañías y lanzara nuevos “plug-ins” de inteligencia artificial el martes. El movimiento fue interpretado como una señal de que las empresas tradicionales están integrando la IA en lugar de verse desplazadas de forma inmediata.
Kathleen Brooks, directora de análisis en XTB, señaló que la noticia podría reforzar la esperanza de que la IA se integre con los proveedores de software en vez de sustituirlos, lo que ayudaría a calmar a los inversores preocupados por el impacto estructural de la IA en la economía global.
La relajación de estos temores redujo la preocupación sobre presiones en márgenes y mejoró el apetito por el riesgo a nivel global, beneficiando especialmente a los bancos más vulnerables, que habían sufrido fuertes caídas el martes en un entorno de elevada volatilidad.
Desde UBS, un grupo de estrategas liderado por Mark Haefele advirtió que la volatilidad probablemente persistirá a corto plazo, mientras el mercado intenta valorar el impacto estructural de la IA en las compañías y evalúa las implicaciones de los cambios en la política arancelaria de Trump.
Por otro lado, los sectores de minería y utilities marcaron máximos históricos el miércoles, superando los picos previos de 2008, lo que apunta a una ampliación del rally bursátil europeo iniciado el año pasado.
Algunos comentarios de acciones
El fabricante de turbinas eólicas terrestres Nordex se disparó un 17,4%, liderando las subidas del STOXX 600 tras presentar un beneficio operativo para 2025 superior a lo esperado.
En el lado negativo, Diageo cayó un 12,7% y lastró al índice después de que la compañía recortara por segunda vez en cuatro meses su previsión anual de ventas y beneficios, además de reducir el dividendo. El índice sectorial de alimentación y bebidas retrocedió un 2,1%.
Auto1 Group se desplomó un 18,2% tras prever un EBITDA para 2026 por debajo de lo esperado.
Las acciones de E.ON alcanzaron un máximo de 15 años después de que el mayor operador europeo de redes energéticas anunciara que elevará su inversión hasta 48.000 millones de euros (57.000 millones de dólares) hasta 2030 para prepararse ante la expansión de centros de datos en Europa.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron al alza, impulsadas por el rebote de Wall Street tras la presentación de Anthropic, que ayudó a calmar parte de las preocupaciones en torno a la IA y el software. El sector tecnológico también se vio respaldado por el acuerdo de 60.000 millones de dólares entre Meta y Advanced Micro Devices (AMD) para chips.
El ASX 200 avanzó con subidas lideradas por el fuerte comportamiento de los sectores tecnológico, consumo básico y minero. Los inversores continúan digiriendo una avalancha de resultados empresariales y restaron importancia a unos datos de IPC más sólidos de lo esperado.
El Nikkei 225 se disparó hasta marcar un nuevo máximo histórico, ya que los exportadores se beneficiaron de la reciente debilidad del yen. Esto se produjo después de que se informara de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, trasladó al gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, sus reservas sobre nuevas subidas de tipos.
El Hang Seng y el Shanghai Composite se alinearon con el tono positivo general del mercado. En Hong Kong, la atención se centró en el presupuesto anual, mientras que en China continental el mercado estuvo respaldado por una operación MLF del People's Bank of China (PBoC) por valor de 600.000 millones de yuanes.
Titulares destacados en Asia-Pacífico
China aspira a aumentar la producción de chips relativamente avanzados hasta 100.000 obleas en 1-2 años, según Nikkei, y se ha fijado el objetivo de añadir 500.000 obleas adicionales de capacidad para 2030.
La ciudad de Shanghái flexibiliza las normas de compra de vivienda para no residentes a partir del jueves y eximirá del impuesto sobre la propiedad a ciertos compradores.
La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, afirmó que está vigilando de cerca los movimientos del mercado de divisas con un alto sentido de urgencia.
Una importante firma de corretaje japonesa advirtió que el yen podría poner a prueba los mínimos posteriores a las elecciones si los próximos nombramientos en el Banco de Japón adoptan un tono acomodaticio.
El secretario financiero de Hong Kong, Paul Chan, señaló en su discurso presupuestario que el PIB de 2025 creció un 3,5% y que la tendencia económica interna seguirá siendo favorable en 2026. Prevê un crecimiento del PIB en 2026 de entre el 2,5% y el 3,5%, y un crecimiento medio anual real del 3,0% para el periodo 2027-2030.
Según el South China Morning Post, el presupuesto de Hong Kong podría incluir financiación para un centro tecnológico y nuevos incentivos para el sector aeroespacial.
Eventos relevantes de la jornada
Comentarios Políticos
El presidente de EE. UU., Trump, ensalzó la economía en su discurso sobre el Estado de la Unión, afirmando que la nación ha vuelto, más grande, mejor y más fuerte que antes, y añadió que aún no hemos visto nada.
En cuanto a los aranceles, Trump dijo que la decisión del Tribunal Supremo sobre los aranceles es muy desafortunada, pero añadió que los aranceles seguirán en vigor y que casi todos los países quieren mantener los acuerdos comerciales.
Greer: la proclamación de un arancel del 15% se publicará en los próximos días, pronto. Estados Unidos planea mantener los aranceles a China en el rango del 35%–50%, evitando por ahora una nueva escalada.
Trump también comentó sobre Irán, afirmando que está trabajando en misiles que pronto podrían alcanzar EE. UU., y señaló que Irán quiere llegar a un acuerdo, pero aún no ha dicho que renunciará a desarrollar armas nucleares.
Irán señala un cambio importante en su estrategia militar, advirtiendo que cualquier ataque de Estados Unidos podría desencadenar una escalada grave. Anteriormente centrado en represalias limitadas, Teherán ahora planea imponer costes tangibles a las fuerzas y activos estadounidenses, incluidas bases, buques de guerra y el Estrecho de Ormuz.
Las autoridades subrayan que no buscan la guerra y esperan que las conversaciones en Ginebra eviten el conflicto, pero insisten en que cualquier ataque será respondido con una reacción “feroz”. Los analistas señalan que EE. UU. mantiene una abrumadora superioridad convencional, aunque los misiles, drones y posibles bloqueos marítimos de Irán aún podrían plantear desafíos significativos.Amazon, Google, Meta Platforms, Microsoft, xAI, Oracle y OpenAI firmarán un acuerdo para construir su propio suministro eléctrico destinado a centros de datos de inteligencia artificial, según Fox News.
Resultados de Nvdia
El gasto de los hiperescaladores de IA alcanzará un total de 667 mil millones de dólares en 2026.
Sus estimaciones implican un crecimiento del gasto de capital en 2026 del 62 % interanual, en comparación con el crecimiento del 73 % en 2025.
Sabiendo esto… ¿Alguien dudaba de los números de Nvidia?
Evidentemente, nadie dudaba… El problema es que con Nvidia se suele exigir más… Se exige 2+2, es decir, superar la guía en $2 mil millones y superar las expectativas de Wall Street para la guía del primer trimestre en $2 mil millones.
Y así fue:
Estos son los detalles del 4T recién finalizado:
BPA ajustado de 1,62 $, superando la estimación de 1,53 $
Ingresos de 68.130 millones de dólares, +73% interanual, superando ampliamente las previsiones de 65.910 millones en 2.200 millones
Ingresos del segmento Data Center de 62.310 millones, +75% interanual, por encima de la estimación de 60.360 millones
Ingresos de Compute de 51.330 millones, +58% interanual, ligeramente por debajo de la estimación de 51.610 millones
Ingresos de Networking de 10.980 millones frente a 3.020 millones interanual, superando la estimación de 9.020 millones
Ingresos de Gaming de 3.730 millones, +49% interanual, por debajo de la estimación de 4.010 millones
Ingresos de Professional Visualization de 1.300 millones frente a 511 millones interanual, superando la estimación de 770,7 millones
Ingresos de Automotive de 604 millones, +6% interanual, por debajo de la estimación de 643,2 millones
Ingresos de OEM y otros de 161 millones, +28% interanual, por debajo de la estimación de 179,4 millones
Según la compañía, los ingresos de Data Center estuvieron impulsados por la computación acelerada y la inteligencia artificial… Han hecho un +1.200% desde el lanzamiento de ChatGPT.
Margen bruto ajustado 75,2%, por encima del fantasma del 75,0% y superando las estimaciones del 74,7%
Flujo de caja libre de 34.900 millones de dólares, casi +20.000 millones interanual
En cuanto a previsiones:
Prevé ingresos de entre 76.440 y 79.560 millones de dólares; el punto medio, 78.000 millones, supera en más de 5.000 millones la estimación de 72.780 millones y queda cómodamente por encima del objetivo del lado comprador (74–75.000 millones).
Prevé un margen bruto ajustado de entre 74,5% y 75,5%, en línea con el 75% esperado por el buyside y por encima del consenso del sellside (74,7%).
Prevé gastos operativos ajustados de aproximadamente 7.500 millones de dólares, frente a una estimación de 5.330 millones.
Para el ejercicio fiscal 2027 completo, se espera que los tipos impositivos GAAP y no GAAP estén entre el 17% y el 19%, excluyendo partidas extraordinarias y cambios materiales en el entorno fiscal de Nvidia.
Cabe destacar que la guía no asume ningún ingreso por computación de centros de datos en China.
Algunos comentarios de Jensen Huang:
La demanda de computación está creciendo exponencialmente.
Los clientes están compitiendo por invertir en capacidad de IA.
La adopción empresarial de agentes se está disparando.
Grace Blackwell con NVLink es el rey de la inferencia.
Algunos riesgos:
Las cuentas por cobrar netas alcanzaron los $38,466 millones (al 25 de enero de 2026). Esto es un aumento masivo frente a los $23,065 millones del mismo periodo del año pasado.
Nvidia depende de un grupo muy pequeño de gigantes tecnológicos. Según informes recientes de analistas: Se estima que cuatro clientes directos representan más del 60% de sus ingresos totales.
Las nuevas limitaciones impuestas por el gobierno de EE. UU. han dificultado las ventas en China.
Como resume Bloomberg, fue un trimestre sólido en cualquier métrica y las acciones están reaccionando en consecuencia: “Los ingresos del cuarto trimestre superaron en más de 2.000 millones de dólares las previsiones, mientras que el punto medio de la guía futura se sitúa en 78.000 millones, muy por encima de los 72.780 millones que esperaba Wall Street. En otras palabras, Nvidia cumplió incluso con algunas de las expectativas más exigentes, lo que debería ayudar a reactivar la confianza en el sector tecnológico.”
Las acciones volvieron a los 200 dólares:
Situación de mercado
Segundo día de rebote del software, algo que podría acelerarse por el cierre de cortos.
Las mega-cap tecnológicas también subieron por segundo día consecutivo, con Nvidia cotizando en máximos de noviembre.
El Nasdaq superó ampliamente al resto de índices gracias a esa fortaleza. Es su segunda ganancia consecutiva de más del 1% por primera vez en dos meses.
Las acciones de pequeña capitalización y el Dow Jones quedaron rezagados, aunque también cerraron en verde.
El SPX superó los 6.900 puntos y el VIX cayó por debajo de 18.
OJO a la ruptura de los 7.000 puntos… Si aparece un catalizador positivo y el mercado acelera al alza, el cierre de coberturas junto con la necesidad de cubrir la exposición en la cola derecha podría forzar a los operadores a recomprar volatilidad, generando movimientos alcistas más intensos.
En otras palabras, mientras la subida sea gradual, la volatilidad tenderá a comprimirse.
Pero una ruptura con catalizador podría activar una dinámica de cobertura que amplifique el movimiento.
J.J Montoya
Para mañana…
Estados Unidos
🌶️🌶️ Peticiones semanales (jueves): Se espera un dato de 210K inciiales y 1872K continuas.
Earnings
Gracias por leer
Diego
