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Cierra Wall Street mixto en una jornada sin apenas movimientos importantes.

El SPX cerró por tercera semana consecutiva por encima de los 5000 puntos. Después de la ligera correción de la semana pasada.

El día posterior al mayor aumento de capitalización bursátil de la historia para Nvidia, no tuvo continuidad tal fortaleza. NVDA cerró subiendo un 0.36%, pese a llegar a subir un 4.9% en algún momento. Eso sí, hizo historia superando por primera vez la marca de los 2 billones de dólares de capitalización bursátil total.

Las acciones de MAG7 obviamente subieron durante la semana (la sexta en las últimas siete), pero la debilidad de hoy hizo que la cesta volviera a situarse por debajo de su máximo histórico anterior...

Y el NDX acabó ligeramente abajo:

Las pequeñas compañías hoy tuvieron un mejor día, pero lejos de igualar los últimos movimientos de las grandes, ni siquiera máximos de la semana pasada:

A nivel macro, apenas hubo nada relevante, más allá de comentarios sin sorpresas por parte de los funcionarios.

Los rendimientos, especialmente el tramo largo, sí que corrigieron parte de los excesos de estos días, dejando la curva de tipos 2 años - 30 años en su nivel más invertido desde finales de diciembre.

El dólar cerró su tercera sesión consecutiva sin cambios. Veremos la semana que viene qué datos relevantes si que habrá. El oro fue ligeramente al alza, el Bitcoin en cambio, sin mucho movimiento.

El petróleo cerró el día y la semana un 2% abajo.

Las acciones europeas cerraron en un pico récord por segundo día consecutivo el viernes, después de las ganancias en Standard Chartered tras un sólido informe de ganancias, mientras que los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, mantuvieron el ánimo de los inversores bajo control.

El STOXX 600 paneuropeo subió un 0.4% para registrar su quinta semana consecutiva de ganancias, con las acciones francesas y alemanas también cerrando en máximos históricos.

El índice de referencia ha avanzado más del 1% en la semana y la mayoría de esas ganancias fueron contribuidas por un aumento en las acciones tecnológicas debido a un pronóstico excepcional del fabricante de chips estadounidense Nvidia.

Las acciones químicas y automotrices fueron las que más ganaron en el día, subiendo un 1.0% cada una. Los bancos subieron un 0.8%, impulsados por un aumento del 4.9% en Standard Chartered, ya que el prestamista británico anunció una recompra de acciones de 1 mil millones de dólares y recompensó a los accionistas con dividendos después de un aumento del 18% en las ganancias de 2023.

"Una de las cosas que ha ayudado a que la economía se mantenga mejor de lo esperado es que, aparte de los puntos relevantes en torno al sector inmobiliario comercial, la calidad crediticia no ha empeorado tanto como se temía", dijo Richard Flax, director de inversiones de Moneyfarm.

Afectando el sentimiento, la presidenta del BCE, Lagarde, dijo el viernes que los datos relativamente benignos sobre el crecimiento de los salarios en el cuarto trimestre son alentadores pero aún no suficientes para dar al banco central la confianza de que la inflación ha sido derrotada.

El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que el BCE debería resistir la tentación de recortar las tasas de interés temprano, especialmente antes de los datos salariales cruciales en el segundo trimestre.

En cuanto a los datos, la economía alemana se contrajo un 0.3% en el cuarto trimestre, marcando una contracción anual para la mayor economía de la eurozona.

Las

Se desarrolla una situación inusual:

El Nasdaq Composite sube casi un 3%, con menos del 55% de las compañías avanzando.

Los 5 precedentes según SentimenTrader se produjeron entre 1999-2001.

Según Goldman, el Nasdaq 100 aumentó 301 puntos básicos, registrando su mejor día en más de 1 año, a pesar de que aproximadamente el 20% del Nasdaq 100 estuvo en rojo.

Son datos que hay que vigilar, ya que si se siguen dando de manera consecutiva mostrarían mayores debilidades...

No obstante, estas comparaciones no son objetivas, ayer fue un día con un gran catalizador para ello. Nvidia creció un 486% sus EPS y un 265% sus ingresos interanualmente.

La encuesta muestra que las expectativas de inflación entre los consumidores del área del euro para el próximo año se prevén que aumenten a un 3.3% en enero, frente al 3.2% en diciembre.

Las expectativas para dentro de tres años permanecieron sin cambios en un 2.5%.

Aunque los datos de inflación han estado favoreciendo al BCE y su empuje gradual hacia recortes de tasas, hacer que la inflación subyacente vuelva a bajar del 3% al 2% puede ser aún más difícil que guiar la caída de las presiones de precios el año pasado.

Por ahora, solo el tiempo lo dirá. Pero al menos los mercados han escuchado y han retrasado el precio del primer recorte de tasas hasta junio.

El sentimiento empresarial del Ifo alemán mejoró ligeramente hasta 85,5 en febrero desde 85,2 en enero, tal y como se esperaba. El componente de evaluación actual se mantiene en 86,9,

Las expectativas del Ifo mejoran hasta 84,1 desde 83,5. A nivel sectorial, las condiciones mejoraron en los servicios y la construcción, pero se deterioraron en el sector manufacturero y el comercio.

Los índices del sector manufacturero, la construcción y el comercio se mantuvieron cerca de los mínimos posteriores a la pandemia. En conjunto, los índices Ifo apuntan a una ligera caída del PIB alemán en el primer trimestre, tras el -0,3% del cuarto.

BCE:

Holzmann del BCE, asegura que es imposible un recorte los tipos de interés antes que la Reserva Federal

La economía de la zona euro está tocando fondo Hay esperanzas de que podamos lograr un aterrizaje suave, controlando la inflación sin provocar una recesión.

Nuestros modelos sugieren que el impacto máximo del endurecimiento podría haber terminado Es inviable que haya aterrizaje suave cuando no ha habido vuelo.

Fed:

"Creo que estamos cerca. Denos un par de reuniones", dijo el presidente de la Fed de Filadelfia, Pat Harker. ¿Es posible un recorte de tipos en mayo? "No lo voy a descartar", dijo. "No es mi previsión ahora mismo, pero no diría que no".

Waller: "Voy a necesitar ver un par de meses más de datos de inflación para estar seguro de que enero fue una casualidad y que seguimos por el buen camino." El crecimiento de los salarios será importante "para juzgar si la inflación de enero fue ruido o una señal de ralentización"

El vicepresidente de la Fed, John Williams, afirma que la subida de tipos no es su hipótesis de base, pero que si la desaceleración de la inflación se detiene, se replanteará las perspectivas.

Por cierto, Goldman ahora espera cuatro recortes a partir de junio (frente a cinco a partir de mayo)

"Los comentarios de esta semana de los funcionarios de la Fed y las actas de la reunión de enero del FOMC sugieren que es poco probable que el primer recorte de tipos se produzca tan pronto como nuestra previsión anterior de la reunión de mayo."

1- Nvidia alogró alcanzar una capitalización bursátil de 2 billones de dólares por primera vez en su historia (finalmente cerró por debajo)

2- Los bancos estadounidenses tienen ahora 1,40 dólares en reservas por cada dólar de préstamos inmobiliarios comerciales morosos, frente a los 2,20 dólares de hace un año, según los datos de la FDIC, y la cobertura más baja que han tenido los bancos para absorber posibles pérdidas de préstamos inmobiliarios comerciales en más de siete años, según FT:

3- Acabo de ver que $SPY superó los 500.000 millones de dólares en activos el miércoles, el primer y único ETF que lo ha hecho. - BBG

4- A destacar: El gasto total en tarjetas de crédito/deuda por hogar descendió un 1,0% interanual en la semana que finalizó el 17 de febrero, según los datos agregados de tarjetas de BofA. El gasto minorista por habitante, excluidos los automóviles, se situó en el -1,9% interanual en la semana que finalizó el 17 de febrero.

Gracias por leer

Diego

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