¡Cierra Wall Street en máximos históricos!

Dos años y quince días después, el SPX alcanzó de nuevo máximos históricos, superando el nivel de los 4800, y apenas se vio afectado a la baja por los vencimientos, en lo que generalmente suele ser una semana históricamente bajista.

El Dow Jones, aunque fue el índice más rezagado también alcanzó nuevos máximos:

Y poco que decir del NASDAQ 100:

Los grandes impulsores fueron, como de costumbre, los 7 magníficos, con Apple recuperando todo lo perdido a inicios de año y con la IA volviendo a dar grandes esperanzas tras las previsiones de TSM ayer.

En cambio, las pequeñas compañías que siguen rezagadas en el año, pese al pequeño rebote de hoy.

Y el Russell 2000 aun está a un 6% de máximos de diciembre:

Los rendimientos a largo plazo se vinieron abajo tras los extraordinarios datos de sentimiento del consumidor e inflación de la Universidad de Michigan.

Y empieza a cerrar una brecha frente al NASDAQ que de una forma u otra deberá cerrarse:

Los rendimientos a corto plazo, siguen al alza y la curva 2 años-30 años volvió a invertirse:

El dólar apenas tuvo movimientos, pero fue ligeramente a la baja,

movimiento contrario en el oro.

El petróleo cerró ligeramente abajo:

Las acciones europeas registraron descensos semanales, ya que los inversores moderaron sus expectativas sobre la reducción de los costos de endeudamiento por parte de los principales bancos centrales este año, centrándose ahora en la próxima reunión de política del Banco Central Europeo.

El índice paneuropeo STOXX 600 terminó un 0,3% más bajo después de subir hasta un 0,5% durante el día. El índice de referencia registró una caída del 1,6% esta semana después de que comentarios hawkish de los responsables de política del BCE hicieran que los operadores replantearan sus expectativas de recortes en las tasas de interés.

"Deberíamos considerar la nerviosidad que hemos experimentado en las últimas semanas en el contexto del repunte que ya tuvimos a lo largo de 2023", dijo Madison Faller, estratega de inversiones globales en J.P. Morgan Private Bank. "Quizás los mercados se adelantaron un poco en términos de fijar precios para esos recortes de tasas de interés, por lo que ahora estamos viendo una consolidación después de un repunte muy fuerte".

En el día, los recursos básicos lideraron las caídas, bajando un 1,4%,

Mientras que los bienes y servicios industriales cayeron un 0,9%, ya que el grupo suizo de ingeniería ABB cayó un 3,7% después de que documentos mostraran que sus operaciones en China están siendo examinadas por dos comités del Congreso de Estados Unidos.

Ahora la atención se centrará en la próxima reunión de política del BCE el 25 de enero, donde se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas estables, aunque se escrutarán los comentarios de sus funcionarios sobre las perspectivas de tasas. J.P. Morgan adelantó sus expectativas de primer recorte de tasas por parte del BCE de junio a septiembre, pero dijo que seguía "cauteloso" respecto a las tendencias de inflación y crecimiento salarial.

En cuanto a los datos, los precios al productor alemanes cayeron más de lo esperado en diciembre, disminuyendo un 8,6% interanual, aunque el índice DAX 40 de blue-chip estaba un 0,1% a la baja.

Las ventas minoristas británicas sufrieron la mayor caída en casi tres años durante diciembre, avivando preocupaciones sobre una recesión. El índice FTSE 100 terminó plano.

Las acciones en Asia en su mayoría subieron, ya que las ganancias en las acciones de semiconductores impulsaron el índice de Asia Pacífico de MSCI por segundo día consecutivo, subiendo hasta un 1.1%, encaminándose hacia su mayor ganancia en al menos seis sesiones y reduciendo la pérdida de esta semana al 2.3%.

El subíndice de acciones tecnológicas subió más del 3%, en camino hacia su mayor ganancia en un año.

El índice Taiex de Taiwán lideró las ganancias en la región, ya que TSMC subió un 6% después de afirmar que espera un retorno a un crecimiento sólido en este trimestre. Las acciones en Japón y Corea del Sur también avanzaron, ya que las perspectivas de gasto de capital y de ingresos del fabricante de chips taiwanés aumentaron las esperanzas de una recuperación tecnológica general en 2024.

"Cuando TSMC informa de una perspectiva sólida, sabes que habrá otros ganadores en el espacio, el enfoque del mercado es probable que vuelva a otras acciones de chips y jugadores de inteligencia artificial", dijo Charu Chanana, estratega de mercado en Saxo Capital Markets. "La recuperación llega algo más rápido de lo esperado".

Según Bloomberg, CITIC Securities Co, la correduría más grande de China ha suspendido la venta en corto para algunos clientes y ha aumentado los requisitos para clientes institucionales.

El índice Hang Seng China Enterprises ya ha perdido un 11% en 2024.

En total, unos 6,3 billones de dólares han sido eliminados del valor de mercado de las acciones chinas y de Hong Kong desde un máximo alcanzado en 2021.

Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos cayeron un 1,0% respecto al mes anterior, hasta una tasa anualizada desestacionalizada de 3,78 millones de unidades en diciembre.

El nivel más bajo desde agosto de 2010 y situándose por debajo de los 3,82 millones de unidades previstos por el mercado. Considerando el año completo 2023, las ventas de viviendas existentes cayeron al nivel más bajo en casi 30 años.

Se espera un posible repunte en los próximos meses, ante la bajada de los tipos hipotecarios y un aumento del inventario.

El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para los Estados Unidos se disparó a 78.8 en enero de 2024, el más alto desde julio de 2021.

Tomando en cuenta enero y diciembre juntos, el sentimiento del consumidor ha aumentado en total un 29%, el mayor aumento de dos meses desde 1991, cuando terminó una recesión.

Por segundo mes consecutivo, los cinco componentes del índice subieron, con un aumento del 27% en la perspectiva a corto plazo de las condiciones comerciales y una ganancia del 14% en las finanzas personales actuales.

Estos datos a priorí no vienen muy bien para defender las 6-7 bajadas de tipos descontadas, sin embargo, los datos de inflación no asustan:

Las expectativas de inflación para el próximo año disminuyeron al 2.9%, el nivel más bajo desde diciembre de 2020, desde el 3.1% del mes anterior, y la perspectiva a cinco años también bajó ligeramente al 2.8% desde el 2.9%.

1- ".. El volumen de contenedores de carga en el Mar Rojo ha descendido un 65% respecto a los niveles habituales.." (vía GS)

2- Acciones chinas frente a tecnología estadounidense

3- El precio medio de un Tesla usado ha descendido 18 meses seguidos, pasando de un máximo histórico de 67.900 dólares en julio de 2022 a un mínimo histórico de 35.844 dólares en la actualidad (-47%).

4- En el cuarto trimestre se registró otro récord de volumenes de opciones intradiarias

5- La "Super Bowl" de las ganancias comienza la próxima semana con un 23% de la capitalización de mercado del S&P500 informando, y la barra para las ganancias está demasiado baja. El ciclo de actualizaciones en Wall Street está en marcha (presta atención a M7). Sin mencionar que los escritorios de recompra de acciones están en pleno funcionamiento y la ventana de recompra comienza a abrirse. - GS

6- La expectativa para las ganancias del cuarto trimestre es demasiado baja y existe cierto comportamiento de FOMO al alza, ya que la exposición neta no es lo suficientemente larga antes de estos informes. Esto es importante. ¿Es el consenso demasiado conservador?

Gracias por leer

Diego