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En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

Cierre alcista de Wall Street en el día de hoy.

El SPX se aproxima de nuevo a máximos históricos.

Con un fuerte movimiento al alza en las últimas horas, a diferencia de ayer:

Nasdaq volvió a quedar rezagado ese día (reequilibrándose),

Pero las acciones de pequeña capitalización subieron considerablemente, gracias en gran parte a una gigantesca contracción de posiciones cortas, la mayor desde finales de febrero.

Renta fija

Ante la ausencia de datos macro relevantes, el movimiento a la baja de los rendimientos se pudo explicar con los rebalanceos de final de trimestre.

A 10 años cayó a 4.19%:

Divisas y materias primas

En las divisas hubo un día movido, el USDJPY alcanzó niveles clave y corrigió tras las intervenciones verbales del BOJ.

Los precios del petróleo recuperaron terreno tras datos de inventarios,.

Mientras que el oro volvió a intentar los 2200 dólares, cerrando en un máximo histórico en USD...

Por último, el Bitcoin queda por debajo de los 69000 dólares, después de los titulares de la SEC contra COIN.

Comentarios de acciones

Por sectores

Lo más destacado

• Novocure (NVCR) subió un 12% después de que el ensayo clínico de fase 3 METIS cumpliera con el objetivo principal en el estudio NSCLC.

• nCino (NCNO) aumentó un 19% después de superar las expectativas de EPS, con perspectivas para el primer trimestre y el año fiscal 2025 que también superaron las expectativas.

• Marvell (MRVL) subió un 6% después de que Citi abriera un 'positivo catalyst watch' en Marvell ante un evento de inteligencia artificial.

• GameStop (GME) cayó un 15% después de informar cifras por debajo de las expectativas tanto en ingresos como en beneficios, y dijo que recientemente ha tomado medidas de reducción de costos para mejorar la eficiencia, incluidas iniciativas para reducir la plantilla.

• NIO (NIO) bajó un 2.5% después de reducir su pronóstico de entregas del primer trimestre a alrededor de 30,000 vehículos (antes 31-33k) en el primer trimestre del año 2024.

• Merck (MRK) aumentó un 5% después de que la FDA aprobara el tratamiento de la compañía para una afección pulmonar potencialmente mortal para su uso en adultos con hipertensión arterial pulmonar.

• Cintas (CTAS) aumentó un 8% después de superar las expectativas de EPS, ingresos y margen bruto, además de mejorar las perspectivas para el año fiscal.

• Coinbase (COIN) bajó un 4% debido a una actualización de la corte que indica que el caso de Coinbase no ha sido desestimado; La corte niega la moción de juicio de COIN.

• Robinhood (HOOD) subió un 4% después de presentar su tarjeta de crédito Robinhood Gold, una tarjeta de crédito donde el dinero en efectivo puede depositarse en una cuenta de corretaje.

• Trump Media & Technology Group (DJT) aumentó un 14%. Las acciones de la empresa de redes sociales del expresidente Trump se dispararon, sumándose a sus sólidas ganancias desde su debut bajo el ticker DJT el martes.

• Bancos regionales: S&P dijo que algunos bancos regionales de EE. UU. podrían ver afectada su calidad de activos y desempeño debido a tensiones en el mercado inmobiliario comercial. En consecuencia, la agencia de calificación crediticia rebajó la perspectiva de cinco prestamistas de estable a negativa. Esos cinco fueron: First Commonwealth Financial (FCF), M&T Bank (MTB), Synovus Financial (SNV), Trustmark (TRMK) y Valley National Bancorp (VLY).

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Las acciones europeas subieron ligeramente para cerrar en un máximo histórico el miércoles, ayudadas por ganancias en sectores defensivos, mientras que las acciones de la segunda mayor minorista de moda del mundo, H&M, registraron su día más fuerte en casi nueve meses gracias a los optimistas resultados trimestrales.

El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0.1%, respaldado por servicios públicos y atención médica más firmes.

H&M de Suecia estuvo entre los principales actores, subiendo un 15.2% después de que la minorista informara de un beneficio operativo del primer trimestre más fuerte de lo esperado, mientras que el nuevo CEO Daniel Erver dijo que a los compradores les gustaban las colecciones de primavera de la marca.

El sector minorista más amplio terminó con un alza del 2.5%.

"Tuvimos un buen conjunto de cifras de (H&M) y muestra que tal vez están combatiendo de manera más efectiva a esos competidores más baratos y han arrebatado una gran parte del mercado europeo", dijo Chris Beauchamp, analista jefe de mercado en IG Group.

El índice de referencia apunta a un segundo avance trimestral consecutivo, con una ganancia del 6.8% hasta ahora. Señales dovish de los principales bancos centrales y un repunte en las acciones tecnológicas impulsadas por el fervor de la inteligencia artificial han llevado al STOXX 600 a máximos históricos.

"Lo principal que realmente parece destacar para los inversores es el hecho de que, sí, los mercados europeos están en máximos históricos, pero aún no son tan caros como sus homólogos estadounidenses", agregó Beauchamp.

En el foco más adelante en la semana estarán los datos del gasto personal de febrero en EE. UU., que podrían ofrecer pistas sobre el momento para el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal.

Mientras tanto, el miembro del consejo del BCE, Piero Cipollone, dijo que el Banco Central Europeo estaba cada vez más seguro de que la inflación volverá a su objetivo del 2% para mediados de 2025 a medida que el crecimiento de los salarios se modere.

El banco central de Suecia mantuvo su tasa clave sin cambios en 4.00% como se esperaba y dijo que las presiones inflacionarias ahora se habían aliviado lo suficiente como para que la tasa de política se recorte en los próximos meses.

Los mercados europeos estarán cerrados el viernes y el lunes por las vacaciones de Semana Santa.

Algunos comentarios de acciones

• Deutsche Bank ganó un 2.7% y alcanzó un máximo de seis años después de que Morgan Stanley mejorara la calificación del prestamista alemán a "sobreponderar". La acción estuvo entre los principales actores en el índice DAX 40 de Alemania que cerró un 0.5% más alto.

• La agencia de calificación Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia de SBB a incumplimiento selectivo desde CCC+, agregando que el arrendador sueco había incumplido selectivamente parte de su deuda, lo que hizo que las acciones del grupo en problemas cayeran un 4.0%.

• DS Smith subió un 10.2% después de que la firma británica de papel y embalaje dijera que estaba en conversaciones con International Paper para una oferta totalmente en acciones valorada en 5.72 mil millones de libras esterlinas ($7.22 mil millones).

En la sesión asíatica…

Las acciones asiáticas operaron de manera mixta después de la apertura tranquila de Wall Street hacia el final del trimestre y de la Semana Santa.

El ASX 200 fue respaldado por la fortaleza en los sectores financieros y relacionados con el consumidor, mientras que los datos también proporcionaron un impulso después de un índice líder mejorado y un IPC mensual más suave de lo esperado.

El Nikkei 225 superó al resto mientras el yen cayó a un mínimo de 33 años ante comentarios inclinados hacia la postura dovish del Banco de Japón.

El Hang Seng y el Shanghai Comp. disminuyeron debido a una serie de informes de ganancias y debilidad en el sector tecnológico, con Alibaba presionada después de retirar su solicitud de OPI de Cainiao, mientras que el mercado continental no se benefició de la firme operación de liquidez del PBoC y de los mejores beneficios industriales.

Eventos relevantes

Inflación en España

La inflación anual estimada del IPC en marzo de 2024 es del 3,2%, de acuerdo con el indicador adelantado elaborado por el INE.

Este indicador proporciona un avance del IPC que, en caso de confirmarse, supondría un aumento de cuatro décimas en su tasa anual, ya que en el mes de febrero esta variación fue del 2,8%.

Esta evolución es debida, principalmente, a la subida de los precios de la electricidad y carburantes, frente a la bajada de marzo de 2023.

En sentido contrario destacan los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas, cuyos precios suben menos que en el mismo mes del año anterior.

La tasa de variación anual estimada de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) disminuye dos décimas, hasta el 3,3%.

Los precios de consumo registran en marzo una tasa del 0,8% respecto al mes de febrero, se trata del mayor aumento desde febrero de 2023.

El JPY se debilita a niveles récords

El yen japonés toca mínimos de 34 años. La divisa nipona cayó un 0,3%, hasta 151,97 por dólar, superando por poco el nivel de 151,95 que llevó a Japón a intervenir en los mercados en octubre de 2022.

El Banco de Japón se está quedando sin opciones a falta de comprar la divisa para apuntalarla después de que la primera subida de los tipos de interés desde 2007 no lograra cambiar su trayectoria.

La falta de directrices que apunten a un mayor endurecimiento de la política a corto plazo y la insistencia del banco central en que las condiciones financieras seguirán siendo fáciles han empujado al yen en la dirección opuesta.

Han tenido que tener una reunión de urgencia.

El ministro de Finanzas de Japón, Suzuki, guardó silencio cuando se le pregunta sobre la intervención sigilosa en el mercado cambiario.

Parece que esto sumado a las advertencias verbals, tuvieron efecto.

Subasta a 7 años

Después de dos subastas de cupones sólidas y de tamaño récord, hace unos momentos el Tesoro concluyó la emisión programada de la semana al vender $43 mil millones en notas a 7 años (que, a diferencia de las subastas de 2 y 5 años anteriores, no fue una subasta de tamaño récord y tiene un camino por recorrer para alcanzar los $61 mil millones de las subastas a 7 años durante la profundidad de la crisis posterior al COVID).

La subasta se fijó a un rendimiento alto del 4.185%, notablemente por debajo del 4.327% del mes pasado y también se detuvo por debajo del 4.193% emitido por 0.8 puntos básicos, la segunda subasta detenida consecutiva después de tres "colas".

La proporción de oferta a demanda de 2.614 estuvo por encima del 2.577 del mes pasado y fue la más alta desde octubre, naturalmente muy por encima del promedio de seis subastas de 2.54.

Los detalles internos también fueron impresionantes, con un 69.7% otorgado a los inversores indirectos, que también fue el más alto desde el pasado octubre. Y con los inversores directos recibiendo un 17.4%, frente al 14.8% del mes pasado, los operadores quedaron con un 12.9%, el más bajo desde - adivinaste - el 23 de octubre.

Gráficos destacados

1- Detrás de la caída de última hora de ayer: El modelo del escritorio de Goldman estima que se venderán $32 mil millones de acciones estadounidenses de los fondos de pensiones estadounidenses dados los movimientos en acciones y bonos durante el trimestre. Esta es la mayor reasignación desde junio de 2023. Goldman también estima que se comprarán la misma cantidad equivalente de bonos para fin de trimestre.

2- Sobre el ETF de Bitcoin: Ayer entraron 418 millones de dólares. En sólo un día, los ETFs de Bitcoin han recuperado casi la MITAD de las salidas de los 5 días anteriores.

3- Los fondos de cobertura y los gestores de activos combinados mantuvieron un nivel casi récord de posiciones bajistas contra la divisa japonesa la semana pasada, según datos de la Commodity Futures Trading Commission que se remontan a 2006".

Clave del día: ¿Petroleo a 100$ como presión a Biden?

Para mañana…

En Reino Unido

🌶️🌶️ PIB QoQ 4T final (jueves): Se espera que el dato de -0.3% se confirme para el último trimestre del año.

En Eurozona

🌶️🌶️ Ventas minoristas alemanas (jueves): Se espera un dato de crecimiento intermensual de entre 0.3% y 0.5%. Superior al -0.4% del mes anterior.

En Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ PIB QoQ 4T final (jueves): Se espera que el dato confirme un crecimiento del 3.2% en el último triemstre del año. El dato del 3T fue de 4.2%.

🌶️🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves): Se espera un dato de 215K, similar a los datos recientemente registrados.

🌶️🌶️ Venta de viviendas pendientes (jueves): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 1.5%. 

Gracias por leer

Diego

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