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(sección abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)
Resumen del día
Cierra Wall Street al alza: S&P 500 +0,65%, Nasdaq 100 +1,15%, Dow +0,13% y Russell 2000 +0,24%.
El índice KOSPI repuntó por cuarto día consecutivo, situándose un 30% por encima de los mínimos de julio, aunque de momento sigue lejos de la media de 50 sesiones.
Mientras tanto, en EE. UU. seguimos observando rangos de negociación mínimos. El S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos gracias a la bajada de los rendimientos tras el IPP y al optimismo en los sectores tecnológico y de inteligencia artificial por las ganancias empresariales. Sin embargo, el Nasdaq tuvo un mejor desempeño, mientras que el Dow Jones se quedó rezagado.
El S&P 500 superó los 7.800 puntos por primera vez, pero no logró cerrar por encima de ese nivel. El mercado encuentra una gran estabilidad entre los 7.700 y los 7.800 puntos. La amplitud del índice fue positiva.
Dentro de la tecnología, lideró el software, con un salto del 3%.
Tras el dato del IPP, más bajo de lo esperado, las expectativas de subidas de tipos de interés para 2026 cayeron aún más hoy, hasta su nivel más bajo desde la primera reunión del FOMC de Warsh. Ahora los mercados ven una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en septiembre, frente al 59% de ayer mismo.
Los operadores de bonos del Tesoro se tranquilizaron con los datos de inflación más bajos, pero un repunte en los precios del petróleo impulsó los rendimientos desde sus mínimos. Toda la curva cerró con una caída de alrededor de 6-7 puntos básicos en el día. Esto provocó que todos los rendimientos, excepto los de largo plazo, bajaran durante la semana.
El dólar fluctuó con fuerza, pero terminó prácticamente sin cambios en la jornada. El yen japonés sigue debilitándose frente al dólar, encaminándose de nuevo hacia los 160 yenes por dólar y borrando cada vez más el efecto de la intervención sobre la divisa.
El oro volvió a caer por debajo de los 4.400 dólares durante la jornada, tras haber puesto a prueba los 4.450 dólares durante la noche.
Bitcoin volvió a sufrir una caída hoy, poniendo a prueba el nivel de los 62.000 dólares antes de encontrar cierto soporte en ese punto.
Los precios del petróleo cayeron moderadamente, con el Brent por debajo de los 90 dólares.
El foco…
Otro día tranquilo en Estados Unidos... Con rangos de movimiento minimos:
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Los mercados en un vistazo…
Wall Street
🟢 S&P500 +0.65%
🟢 Dow Jones +0.13%
🟢 Nasdaq100 +1.15%
🟢 Russell2000 +0.24%
Otros activos
🔴 WTI -1.78%
🔴 XAU/USD -1.30%
🔴 BTC/USD -0.07%
Europa
🔴 German DAX -0.12%
🔴 Stoxx 600 -0.04%
🔴 France's CAC -0.28%
🔴 Spain's Ibex -0.18%
Asia
🟢 Nikkei 225 +1.16%
🔴 Hang Seng -0.17%
🔴 Nifty 50 -0.16%
Divisas
🔴 DXY -0.02% ≈ 99.967
🟢 EUR/USD +0.06%
🟢 USD/JPY +0.04%
🔴 GBP/USD -0.06%
En el informe completo de hoy…
En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
El índice KOSPI repuntó por cuarto día consecutivo, situándose un 30% por encima de los mínimos de julio, aunque de momento sigue lejos de la media de 50 sesiones.
Mientras tanto, en EE. UU. seguimos observando rangos de negociación mínimos. El S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos gracias a la bajada de los rendimientos tras el IPP y al optimismo en los sectores tecnológico y de inteligencia artificial por las ganancias empresariales. Sin embargo, el Nasdaq tuvo un mejor desempeño, mientras que el Dow Jones se quedó rezagado.
El S&P 500 superó los 7.800 puntos por primera vez, pero no logró cerrar por encima de ese nivel. El mercado encuentra una gran estabilidad entre los 7.700 y los 7.800 puntos. La amplitud del índice fue positiva.
Dentro de la tecnología, lideró el software, con un salto del 3%.
Renta fija
Tras el dato del IPP, más bajo de lo esperado, las expectativas de subidas de tipos de interés para 2026 cayeron aún más hoy, hasta su nivel más bajo desde la primera reunión del FOMC de Warsh. Ahora los mercados ven una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en septiembre, frente al 59% de ayer mismo.
Los operadores de bonos del Tesoro se tranquilizaron con los datos de inflación más bajos, pero un repunte en los precios del petróleo impulsó los rendimientos desde sus mínimos. Toda la curva cerró con una caída de alrededor de 6-7 puntos básicos en el día. Esto provocó que todos los rendimientos, excepto los de largo plazo, bajaran durante la semana.
Divisas y materias primas
El dólar fluctuó con fuerza, pero terminó prácticamente sin cambios en la jornada. El yen japonés sigue debilitándose frente al dólar, encaminándose de nuevo hacia los 160 yenes por dólar y borrando cada vez más el efecto de la intervención sobre la divisa.
El oro volvió a caer por debajo de los 4.400 dólares durante la jornada, tras haber puesto a prueba los 4.450 dólares durante la noche.
Bitcoin volvió a sufrir una caída hoy, poniendo a prueba el nivel de los 62.000 dólares antes de encontrar cierto soporte en ese punto.
Los precios del petróleo cayeron moderadamente, con el Brent por debajo de los 90 dólares.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
Cisco (CSCO): Las cifras trimestrales superaron las expectativas y la compañía emitió una guía mejor de lo previsto; los analistas señalan que la acción ya había subido con fuerza antes de los resultados por el optimismo en torno a su creciente papel en la infraestructura de IA.
Cerebras (CBRS): Los ingresos trimestrales quedaron por debajo de las expectativas y los márgenes brutos disminuyeron, generando preocupación sobre la capacidad de escalar y la adopción por parte de los clientes.
StubHub (STUB): El beneficio del segundo trimestre quedó por debajo de lo esperado y los márgenes brutos también decepcionaron.
Accelerant (ARX): Será adquirida y excluida de bolsa por Thoma Bravo a 20,25 dólares por acción; cerró el miércoles en 13,61 dólares.
Ford (F): Trasladará la producción de algunos modelos Lincoln desde China a Estados Unidos.
Tapestry (TPR): Las previsiones de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 quedaron por debajo de las expectativas.
Coherent Corp. (COHR): Las acciones cayeron pese a superar las expectativas trimestrales y presentar unas sólidas previsiones, ya que las elevadas expectativas de los inversores sobre los proveedores de redes ópticas limitaron el potencial alcista.
SanDisk (SNDK): Espera devolver el 100% del exceso de caja a los accionistas y prevé un margen de flujo de caja libre ajustado del 50% entre los ejercicios fiscales 2028 y 2030; apunta a un crecimiento de ingresos de entre el 15% y el 20% y a un margen bruto no GAAP del 80% para ese periodo.
Apple (AAPL): Comenzará a fabricar el Mac Mini en Houston este año; invertirá cientos de millones de dólares en sus instalaciones de Houston y enviará sus primeros servidores avanzados de IA.
Silver Lake está en conversaciones para comprar Workday (WDAY); las deliberaciones continúan, según informaciones que citan fuentes.
Google (GOOGL): Presentó Gemini 3.7 Flash.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cerraron prácticamente planas el jueves, mientras los inversores esperaban los datos de inflación de la eurozona tras una sólida temporada de resultados empresariales. La caída de los precios de las materias primas también presionó a las compañías energéticas y mineras.
El índice paneuropeo STOXX 600 cerró prácticamente sin cambios en 659,24 puntos, después de haberse alejado de máximos históricos en la sesión anterior.
Las empresas de la región se encaminan hacia una de las temporadas de resultados más sólidas de los últimos años, con los beneficios de los sectores energético y de materiales impulsados por los elevados precios de las materias primas derivados del conflicto en Oriente Medio.
«Definitivamente hay un gran cambio en el panorama de beneficios respecto a lo que hemos visto en años anteriores. Es un factor muy importante para las bolsas europeas», señaló Joost Van Leenders, estratega sénior de inversiones de Van Lanschot Kempen Investment Management.
Sin embargo, el sentimiento de los inversores siguió contenido por la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio, mientras Estados Unidos e Irán realizan afirmaciones contrapuestas sobre el control del estrecho de Ormuz, una vía crucial para el suministro energético mundial.
«El verdadero problema ahora mismo es cómo poner precio a lo que está ocurriendo en Oriente Medio. Mes tras mes, el mercado ha descontado que la guerra estaba a punto de terminar», señaló David Morrison, analista sénior de mercados de Trade Nation.
Los futuros del Brent cayeron un 0,7% el jueves, encaminándose hacia su primer descenso en siete sesiones, presionados por las perspectivas de una menor demanda global y por el aumento de los inventarios de crudo en Estados Unidos.
El sector energético cayó un 0,8%, mientras que las compañías de recursos básicos lideraron las pérdidas sectoriales con un descenso del 3%, su mayor caída en más de un mes, debido al retroceso de los precios de los metales preciosos y del cobre.
Los mercados también están a la espera de los datos de inflación de la eurozona del viernes, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria del Banco Central Europeo.
Mientras tanto, los precios de producción en Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en julio, según los datos publicados el jueves. Los operadores redujeron el miércoles sus expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre después de que la inflación de julio registrara únicamente un aumento moderado.
Limitando las pérdidas del STOXX 600, las compañías de alimentación y bebidas subieron un 1,3%, mientras que el sector de telecomunicaciones avanzó un 1%.
Algunos comentarios de acciones
Maersk subió un 9,4% después de que el grupo naviero danés superara ampliamente las previsiones de beneficios y elevara por segunda vez este año sus perspectivas de resultados para el conjunto del ejercicio. El conflicto en Oriente Medio y la fuerte demanda han impulsado al alza las tarifas de transporte marítimo.
Adyen fue una de las compañías con mejor comportamiento del STOXX 600, con una subida del 16,4%, después de que la empresa neerlandesa de pagos, entre cuyos clientes se encuentran Spotify y Microsoft, elevara sus previsiones de crecimiento anual de ingresos.
Swissquote se desplomó un 14%, alcanzando su nivel más bajo en más de un año, después de que el proveedor de servicios financieros y de trading incumpliera las expectativas para el primer semestre debido a la debilidad de los ingresos procedentes de las criptomonedas.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de Asia-Pacífico (APAC) cotizaron mayoritariamente al alza, siguiendo el tono ligeramente positivo de Wall Street, donde las acciones estuvieron respaldadas por los resultados empresariales y se redujeron las apuestas por una subida de tipos en septiembre tras unos datos de IPC en línea con lo esperado.
ASX 200 fue la excepción en una sesión marcada por varias publicaciones de resultados. El vicegobernador del RBA, Kent, mantuvo un tono relativamente restrictivo y señaló que los tipos podrían volver a subir si se materializan ciertos riesgos. No obstante, reconoció que la evidencia sugiere que la política monetaria en Australia es actualmente algo restrictiva y que el endurecimiento aplicado a comienzos de año está funcionando.
Nikkei 225 repuntó con fuerza, impulsado por el buen comportamiento del sector tecnológico y por unos datos de IPP en Japón más débiles de lo esperado.
KOSPI destacó frente al resto de índices, ya que la renovada fortaleza del sector de semiconductores llevó al índice a entrar técnicamente en un mercado alcista.
Hang Seng y Shanghai Composite tuvieron un comportamiento divergente. El sentimiento en Hong Kong se vio inicialmente presionado mientras los inversores analizaban los resultados empresariales, incluidos unos resultados mixtos de Tencent. En China continental, las ganancias fueron contenidas después de que el PBoC reiterara sus compromisos de apoyo en su informe trimestral de implementación de política monetaria, aunque se abstuvo de realizar operaciones repo inversas a siete días por tercera sesión consecutiva.
Eventos relevantes de la jornada
¿Acuerdo en Irán?
Los precios del petróleo se deslizaron ligeramente a la baja por estos titulares:
El principal mediador de Pakistán ha mantenido una segunda reunión con el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Araghchi, y busca extender la tregua de 60 días, según una fuente informada citada por Al Arabiya.
La autoridad del Estrecho de Ormuz rechazó las afirmaciones de EE. UU. y aseguró que la vía marítima sigue bloqueada hasta que se cumplan las condiciones de Irán, según Press TV.
Pero la realidad… Los datos oficiales sugieren lo contrario...
Datos de inflación al productor
Los precios al productor se mantuvieron sin cambios con respecto al mes anterior (más bajos de lo esperado), lo que hizo que la variación anual disminuyera del +5,5% al +4,7% interanual.
El IPP subyacente (excluyendo alimentos y energía) también registró un resultado inferior al esperado (+0,2% intermensual frente a +0,3% intermensual), lo que provocó que el IPP subyacente interanual descendiera hasta el +4,2%...
Algunos detalles: Los precios de los bienes disminuyeron por segundo mes consecutivo, mientras que los servicios aumentaron también por segundo mes consecutivo...
Los precios de los servicios de demanda final aumentaron un 0,2 % en julio, tras un incremento del 0,5 % en junio. Este aumento se debe al índice de servicios de demanda final, excluyendo el comercio, el transporte y el almacenamiento, que subió un 0,6 %. Por el contrario, los índices de servicios de transporte y almacenamiento de demanda final, así como los de servicios comerciales de demanda final, disminuyeron un 1,8
% y un 0,1 %, respectivamente.El índice de bienes de consumo final cayó un 0,7 % en julio, tras un descenso del 1,4 % en junio. Un factor clave en esta caída fue el descenso del 3,1 % en los precios de la energía de consumo final. El índice de alimentos de consumo final bajó un 0,9 %. Por el contrario, los precios de los bienes de consumo final, excluyendo alimentos y energía, aumentaron un 0,1 %.
La energía sigue siendo un factor determinante del impulso deflacionario...
El reciente y rápido aumento de los precios de las memorias se ha estabilizado (pero no está bajando)...
La diferencia entre el IPC y el IPP sigue indicando (en términos generales) una mayor presión sobre los márgenes de las empresas...
Los componentes del IPP que alimentan el índice de precios PCE sugieren una lectura algo firme en julio. La gestión de carteras destacó con una subida desproporcionadamente fuerte (su mayor subida desde febrero de 2025), mientras que los servicios de atención ambulatoria también registraron un repunte sólido.
Las probabilidades de que la Fed suba los tipos en septiembre han caído al 30%.
Y ahora no se espera subida para el año 2026:
Comentarios de la Fed
Hammack, de la Fed ha sonando claramente hawkish. Su mensaje es que los dos últimos datos de inflación son positivos, pero todavía no bastan para confiar en que la inflación esté regresando de forma sostenida al 2%. De hecho, lleva meses defendiendo que el riesgo de una inflación persistente sigue siendo elevado y que la política monetaria podría necesitar ser más restrictiva.
Barkin, de la Fed es menos hawkish que el de Hammack. Barkin no está diciendo “hay que subir tipos”, sino algo más parecido a: la inflación sigue siendo un problema, pero el mercado laboral empieza a mostrar vulnerabilidad y no está claro que haga falta endurecer más la política monetaria.
El gráfico del momento en la tokenización por Medusa Capital
La SEC parece que dará luz verde
En un solo día se han alineado dos piezas regulatorias para las acciones tokenizadas:
1. La SEC podría aprobar su "exención de innovación" este mismo viernes. Esto vendría a ser el marco que permitiría a brokers registrados operar acciones tokenizadas sin pedir permiso caso por caso.
2. Carta de no-acción a Franklin Templeton, que despeja el camino a su fondo tokenizado.
Esto se produce en un entorno donde las acciones globales valen $155,6 trillones.
Sin embargo, a día de hoy solo hay $2.8B tokenizado. Un 0,002%.
No hace falta que os haga la cuenta del potencial.
Situación de mercado
Corea ha pasado de la liquidación a la recuperación con una rapidez asombrosa. El KOSPI ha subido más del 20% desde sus mínimos, las compras extranjeras y locales están regresando, la volatilidad se ha desplomado y los líderes del mercado están empezando a corregir sus indicadores técnicos.
El complejo de la memoria está rebotando con fuerza. Samsung y SK Hynix se han disparado al alza, mientras que SanDisk y Micron están revirtiendo parte de las caídas recientes.
La limpieza fue considerable. SK Hynix todavía cae un 34% en lo que va de trimestre y Samsung un 21%, frente a aproximadamente un 15% del SOX.
Todo el complejo está intentando girarse al mismo tiempo, justo cuando el mercado empieza a descontar un pico en la memoria.
Pero fue otro día tranquilo en Estados Unidos... Con rangos de movimiento minimos:
El S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos gracias a la bajada de los rendimientos (IPP) y al optimismo en el sector tecnológico y de inteligencia artificial (ganancias), pero el Nasdaq tuvo un mejor desempeño, mientras que el Dow Jones se quedó rezagado...
El S&P 500 superó los 7.800 puntos por primera vez, pero no logró cerrar por encima de ese nivel.
El mercado mantiene una estructura relativamente estable, pero cada vez más condicionada por el OPEX. La gamma positiva proporciona soporte por debajo, mientras que la reducción progresiva de coberturas puede limitar las subidas.
Esta combinación favorece más una consolidación entre 7.700 y 7.800, o incluso una ligera deriva bajista hacia el vencimiento, que un rally limpio y sostenido. La ruptura clara de uno de estos extremos probablemente marcará el siguiente movimiento direccional relevante.
J.J Montoya
Para mañana…
Estados Unidos
🌶️🌶️🌶️ Ventas minoristas (viernes): Se espera un dato de 0.1% de crecimiento intermensual.
🌶️🌶️ Estimaciones de Michigan (viernes): Se espera que el dato de sentimiento caiga un poco y que las estimaciones de inflación salten ligeramente.
Earnings
Gracias por leer
Diego
