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Cierra Wall Street plano en un día volatil, pero sin apenas grandes movimientos.

El SPX volvió a chocar con el muro de 4800 puntos:

El NAsdaq apenas tuvo movimiento y fue el Russell el que fue de más a menos en la sesión… Llegó a abrir con un gap que finalmente cerró:

Por capitalización, las nanocaps fueron muy perjudicadas:

El porcentaje de valores del SPX por encima de media de 200 en este momento es de casi el 73%

El día estuvo marcado por el inicio de los resultados empresariales bancarios, que no fueron del todo positivos y provocaron caídas en el principal índice del sector KBW del 1%.

También se conoció el dato de IPP que fue una gran sorpresa a la baja para la inflación, y que después de que el dato de ayer no cambiara nada en lo esperado en cuanto a movimientos de tipos del FOMC, lo de hoy siguió alimentando esa euforia desmedida por bajadas...

Descontando 160 puntos base para el año y unas probabilidades de más de un 80% para marzo...

Esto evidentemente provocó desplomes en el tramo corto de los rendimientos, a 2 años se sitúa en 4.15%,

y la curva respecto al rendimiento a 30 años vuelve a estar desinvertida.

El dólar se ve lastrado, y lo aprovecha el oro, cerrando la semana por encima de los 2000$:

El WTI va de más a menos, influido por todo el ruido geopolítico.

El Bitcoin, en un claro "sell the news, buy the rumor", llega a perder un 8% y apoya en media de 50 sesiones… Este debería ser un gran soporte.

Las acciones europeas cerraron al alza, ya que los rendimientos de los bonos cayeron después de que datos débiles de Estados Unidos avivaron las esperanzas de recortes de tasas de interés anticipados por la Reserva Federal y otros bancos centrales importantes, mientras que las acciones de Airbus brillaron después de que informara sobre pedidos récord de aviones en el año.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0.8% más alto, poniendo fin a una racha de tres días de pérdidas y registrando su mejor desempeño en un solo día hasta ahora este año, aunque terminó sin cambios en la semana.

Los bienes y servicios industriales lideraron las ganancias sectoriales, subiendo un 1.7%, mientras que las acciones de medios también subieron un 1.7%.

Siguiendo las caídas en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, los rendimientos de los bonos gubernamentales en toda Europa disminuyeron, ya que los inversores también aumentaron sus apuestas por futuros recortes de tasas del Banco Central Europeo (BCE).

"Hablando en general, ambos bancos centrales han terminado de subir las tasas", dijo Marcelo Carvalho, jefe global de economía de BNP Paribas en Londres.

"Hay pruebas mucho más convincentes de que realmente estamos yendo en la dirección correcta en cuanto a la inflación".

La inflación de los precios al consumidor en Francia (IPC) subió un 4.1% interanual en diciembre, mientras que la inflación anual de España cayó al 3.1% el mes pasado.

Una lectura separada mostró que la economía británica creció ligeramente más de lo esperado en noviembre. El FTSE 100 del Reino Unido cerró un 0.6% más alto.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el jueves que la parte "más difícil y peor" en cuanto a la inflación probablemente ya pasó y que se recortarían las tasas de interés si la inflación cae al nivel del 2%.

Las acciones asiáticas subieron, encaminándose a una ganancia semanal, mientras un repunte en Japón se extendió y los inversores tomaron con calma los datos de inflación en Estados Unidos que resultaron más altos de lo esperado.

El índice MSCI Asia Pacific subió hasta un 0.6%, con Infosys y Fast Retailing entre los mayores impulsores después de informes de resultados. Los datos que muestran un crecimiento acelerado en los precios principales en Estados Unidos se consideraron que tenían un impacto limitado en la política de la Reserva Federal.

En diciembre, los precios al consumidor en China cayeron un 0.3% interanual, marcando el tercer mes consecutivo negativo, la racha más larga desde octubre de 2009.

Estas cifras fueron inferiores a las previsiones del mercado de una caída del 0.4%, y se moderaron después de la disminución más pronunciada en tres años de un 0.5% en noviembre.

Los precios de los alimentos cayeron menos (-3.7% frente a -4.2% en noviembre), ya que los precios del cerdo disminuyeron a un ritmo más suave.

Mientras tanto, la inflación no alimentaria aumentó ligeramente (0.5% frente a 0.4%), ya que los costos continuaron aumentando para la ropa (1.4% frente a 1.3%), la vivienda (0.3% frente a 0.3%), la salud (1.4% frente a 1.3%) y la educación (1.8% frente a 1.8%), mientras que los precios del transporte disminuyeron ligeramente (-2.2% frente a -2.4%).

Una de las señales más confiables de una recuperación duradera en China será cuando el crecimiento del dinero, especialmente el M1, aumente. Pero no había señales de eso en los datos de hoy.

El crecimiento de M2 ​​fue del 9,7% en diciembre frente al 10% del mes anterior, mientras que M1 se mantuvo estable en un anémico 1,3%. El financiamiento agregado continuó debilitándose de manera tendencial.

Ayer…

La tasa de inflación anual estadounidense subió al 3,4% en diciembre de 2023 desde el mínimo de cinco meses del 3,1% registrado en noviembre, por encima de las previsiones del mercado del 3,2%.

Sin embargo, eso no preocupó al FOMC. Ya que el dato superior se debió especialmente a la parte de servicios y vivienda:

Hoy…

Los precios de producción estadounidenses bajaron inesperadamente un 0,1% intermensual en diciembre de 2023, igual que en noviembre, y frente a las previsiones de una subida del 0,1%.

El coste de los bienes bajó un 0,4%, tercer descenso consecutivo, debido principalmente a la caída del 12,4% de los precios del gasóleo, mientras que los de la gasolina subieron un 2,1%.

Por su parte, los precios de los servicios se mantuvieron sin cambios, al igual que en los dos meses anteriores.

El IPP subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo plano, igual que en los dos meses anteriores y por debajo de las previsiones de un aumento del 0,2%.

En términos interanuales, la tasa general del IPP subió al 1% desde el 0,8%, frente a las previsiones del 1,3%, mientras que la tasa subyacente cayó al 1,8% desde el 2%, frente a las expectativas del 1,9%.

Los rendimientos a 2 años no parecen muy preocupados por un repunte de la inflación...

Cae al 4.2%, minimos desde mayo de 2023 La probabilidad de recorte implícito en marzo aumenta hasta el 84% tras los fallos en el IPP frente al 72% anterior.

Se descuentan 160bps de recortes de precios a lo largo de 2024 vs 152bps antes

JPMorgan ha generado en 2024 más beneficios anuales que cualquier otra empresa en la historia de la banca estadounidense, $49.6 mil millones, un aumento del 32% respecto al año pasado y superando el récord de $48.3 mil millones de 2021.

Algunos detalles sobre sus resultados:

Las acciones llegaron a caer un 4% en premercado, hasta que salio a la luz las perspectivas para 2024, de 90.000 millones de dólares, que superaron estimaciones.

En primer lugar… El RRP (Repo Inverso de la Reserva Federal) esta sufriendo una caída drástica en la cantidad de dinero aparcado en el repo inverso de la Fed desde junio, pasando de más de 2 billones de dólares a menos de un billón en pocos meses.

Ya se encuentra en 603.000…

(Se define el mercado repo como un acuerdo de financiación a corto plazo, principalmente entre bancos, utilizando activos de alta calidad crediticia como colateral. El repo inverso, en particular el de la Fed, permite a entidades como fondos monetarios depositar dinero a cambio de un interés.)

Desde junio, los fondos monetarios han comenzado a retirar dinero del repo inverso de la Fed para invertirlo en letras del tesoro, que ofrecen un interés más alto.

La emisión de deuda por parte del Tesoro de EE.UU. y la compra de esta deuda por parte de los fondos monetarios han permitido al Tesoro rellenar su cuenta (TGA).

El Tesoro, tiene gastos, por tanto esto ha tenido un efecto en la liquidez del sistema y en las reservas bancarias, que esta neutralizando los efectos del QT de la Reserva Federal, manteniendo la liquidez en el sistema.

1- 1- La economía británica creció un 0,3% intermensual en noviembre, recuperándose así de la caída del 0,3% registrada en octubre y superando las previsiones del mercado, que apuntaban a una subida del 0,2%.

Se trata del mayor crecimiento del PIB en cinco meses, impulsado por un aumento del 0,4% de la producción de servicios, en particular la información y la comunicación (1,5%), sobre todo la edición de juegos de ordenador y las telecomunicaciones.

Considerando los tres meses hasta noviembre, el PIB del Reino Unido se contrajo un 0,2%.

2.1- La inflación española de los precios al consumo se confirmó en el 3,1% interanual en diciembre, frente al 3,2% del mes anterior y marcando la tasa más baja desde el pasado mes de agosto. La mayor moderación de la inflación se atribuyó principalmente a otro descenso de los precios de la vivienda (-5,9% frente a -5,7% en noviembre) y a una ralentización de los de los alimentos y bebidas no alcohólicas (7,3% frente a 9%).

2.2- La tasa de inflación subyacente, que excluye los elementos volátiles como los alimentos y la energía, también se confirmó en el 3,8% en diciembre, la más baja desde marzo de 2022, por debajo del 4,5% de noviembre.

3.1 - Las exportaciones chinas a la Unión Europea y Estados Unidos cayeron un 10,2% y un 13,1%, respectivamente. Las exportaciones a Rusia aumentaron un 46,9% - NHK WORLD - JAPON

3.2 - Siempre que se habla de las exportaciones de China a EEUU, hay que recordar que muchas de ellas se están haciendo a través del Sudeste Asiático para evitar los aranceles.

4- BITO (el ETF respaldado por futuros de BTC) negoció un récord de 88.5 millones de acciones el jueves (más de $1.98 mil millones en valor nominal) y ha crecido un 21% en activos bajo gestión (AUM) desde el inicio de 2024.

Gracias por leer

Diego

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