En el informe completo de hoy…

PATROCINIO de HOY: Bitconia

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Tu cartera está diversificada, pero sigue atrapada en el mismo sistema de deuda, inflación y decisiones políticas.

Todo parece estable hasta que recuerdas que las reglas del juego pueden cambiar sin avisar.

Existe una forma de añadir protección real sin modificar tu estrategia ni asumir más riesgo. Incorporar un activo que no depende de bancos centrales, gobiernos ni rescates.

Un activo con una revalorización media del 30% anual en la última década y que actúa como refugio ante riesgos fiscales y políticos. Ese activo es Bitcoin.

Con solo un 2-3% puedes proteger tu patrimonio y reforzar tu seguridad financiera.

Comentarios importantes

Comentarios políticos

• Senadores estadounidenses buscan bloquear durante 30 meses las ventas de chips avanzados de NVIDIA (NVDA) a China y apuntarían a los modelos H200 y Blackwell, según FT.

• El Kremlin afirmó que Moscú espera la reacción de EE. UU. tras la reunión Putin-Witkoff, y añadió que, por ahora, no hay planes para una llamada entre Putin y Trump.

• El Banco de Japón (BoJ) probablemente suba tipos este mes y deje la puerta abierta a más subidas, mientras revisará datos y movimientos de mercado hasta la decisión final, según Bloomberg.

Comentarios corporativos

• Cloudflare, (ha estado caído durante unos 20 minutos más o menos) informa de que el problema en el panel de control y en la API ya ha sido solucionado, y que mantienen la monitorización en curso.

• Netflix adquirirá Warner Bros., incluidos sus estudios de cine y televisión, HBO y HBO Max, en una operación en efectivo y acciones que valora a WBD en un valor empresarial de 82.700 millones de dólares (72.000 millones de valor en equity), o 27,75 dólares por acción.

  La operación se espera que se cierre en el 3T26, tras la escisión prevista por WBD de su división Global Networks en una empresa pública separada (“Discovery Global”). El movimiento llega apenas unos meses después de que Paramount-Skydance hiciera su propia oferta por WBD.

  El acuerdo entre Netflix y WBD une a la plataforma de streaming con un catálogo centenario y franquicias como DC, Harry Potter, Game of Thrones, The Sopranos y The Big Bang Theory.

PCE en EEUU de septiembre

El indicador de inflación favorito de la Fed, el PCE subyacente mostró un crecimiento intermensual del 0.2%. Lo que lo deja un 2,8% más alto interanual (como se esperaba), ligeramente por debajo del +2,9% de agosto.

Los costos de los servicios (no relacionados directamente con las tarifas) fueron los más atribuidos al aumento de los costos, mientras que los precios de los bienes fueron apenas positivos...

El muy observado índice PCE SuperCore cayó a +3,25% interanual...

Por el lado general… El PCE aumentó un 0.3% intermenusal, y un 2,8 % interanual, un ligero aumento desde el 2,7 % interanual de agosto (como se esperaba). Este es el nivel más alto desde abril de 2024, pero nuevamente se mantiene en el rango de los últimos dos años...

Datos de Universidad de Michigan

El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 53,3 en diciembre de 2025, desde 51 el mes anterior —que había sido el segundo nivel más bajo registrado— y superando las expectativas del mercado, que apuntaban a 52, según la estimación preliminar.

El Índice de Condiciones Económicas Actuales bajó ligeramente a 50,7 desde 51,1, continuando así reflejando la fragilidad en la percepción que los consumidores tienen de sus finanzas personales.

Mientras tanto, el Índice de Expectativas del Consumidor subió a 55 desde 51, su nivel más alto en cuatro meses.

Las expectativas de inflación a un año se moderaron al 4,1% desde el 4,5%, el ritmo más bajo desde enero y el cuarto mes consecutivo de descenso.
Del mismo modo, las expectativas de inflación a cinco años bajaron al 3,2% desde el 3,4%.

Datos de crédito en octubre

El crédito total al consumo aumentó en 9.178 millones de dólares en octubre, lo que representa una disminución respecto a los 11.000 millones de dólares revisados ​​a la baja de septiembre (13.090 millones de dólares antes de la revisión) y una disminución respecto a la estimación media de 10.480 millones de dólares. El último aumento mensual elevó el total a un nuevo máximo histórico de 5,084 billones de dólares.

En cuanto al crédito revolving (es decir, tarjetas de crédito), el aumento fue de 5.407 millones de dólares a 1.317 billones de dólares, el mayor aumento mensual desde julio, aunque un poco bajo en comparación con el aumento mensual promedio de 8.700 millones de dólares desde 2021 hasta fines de 2024.

El crédito no renovable (principalmente préstamos para automóviles y estudiantes) aumentó en $3.771 millones, el menor incremento desde febrero, cuando se registró una disminución de $2.400 millones. Este aumento elevó el total del crédito no renovable a $3.767 billones, un nuevo récord.

Todo parece estable hasta que recuerdas que las reglas del juego pueden cambiar sin avisar.

Situación de mercado

Basándose en un informe de The Wall Street Journal, que citaba proyecciones de la compañía entregadas a inversores durante el verano, Deutsche Bank señala que OpenAI prevé unos ingresos de 345.000 millones de dólares entre 2024 y 2029. Suponiendo que todo ello sea efectivo, calculamos entonces 488.000 millones en gasto, principalmente para pagar acceso a compute, lo que conduce a un flujo de caja libre acumulado proyectado de -143.000 millones.

Y eso antes de los anuncios más recientes de 1,4 billones de dólares en compromisos para centros de datos.

Gracias por leer

Diego

Pd: Recuerda que con solo un 2-3% puedes proteger tu patrimonio y reforzar tu seguridad financiera, pinchando aquí.