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Servicio al cliente 

Bajas comisiones 

Entre las novedades del servicio, figuran la creación de un centro de formación e información que va a ser el corazón de BisonTrade.

Se pone el foco en crear contenidos y clases verdaderamente útiles para sus clientes y toda la comunidad de traders de España, ya que van a ser recursos gratuitos y en abierto.

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Cierra Wall Street al alza tras una sesión con muchos datos.

El SPX cerró por quinto día consecutivo en nuevos máximos históricos de cierre, auqnue el muro de los 4900 sigue siendo un reto:

Los resultados de Tesla hoy no ayudaron al NASDAQ 100 ni a al conjunto de los 7 magníficos:

Los valores más pequeños tuvieron un mejor día, aunque de más a menos:

La clave del día estuvo en la decisión de tipos del BCE, en la que apenas hubo grandes sorpresas. Sin embargo, donde hubo sorpresas fue en el dato de PIB estadounidense, que mostró un crecimiento del 3.3% respecto al 2% esperado.

Evidentemente, un dato fuerte debería ser alcista para rendimientos y provocar que las probabilidades de bajadas de tipos de marzo disminuyan. No obstante, los datos de PCE del PIB salieron inferiores al 2%, una gran noticia que impulsó las probabilidades de bajadas de tipos para marzo del 40% al 50%,

Y los rendimientos corrigieron la subida de ayer (también ayudó que la subasta a 7 años se colocó medianamente bien).

La curva de rendimiento se desinvirtió hoy, con 2s30s saltando a +7pb, su nivel más alto desde julio de 2022...

El dólar se fortaleció tras el dato de PIB, especialmente frente al EUR, ya que Lagarde no sorprendió con un tono hawkish.

El oro registró ligeras ganancias, y el petróleo WTI sube debido al aumento de tensiones en el conflicto del mar Rojo, incluso Lagarde lo ha comentado, y muchas embarcaciones ya han anunciado cambios en sus rutas:

Las acciones europeas subieron, ya que las acciones tecnológicas y Nokia avanzaron debido a un resultado trimestral mejor de lo esperado, mientras que los inversores interpretaron la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo y la conferencia de prensa como señales de un enfoque más moderado.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0.3% más alto después de caer hasta un 0.5% durante el día.

El punto culminante del día fue el BCE, que mantuvo las tasas de interés sin cambios en un 4%, como se esperaba, y reafirmó su compromiso de combatir la inflación, sin dar ninguna señal de que los responsables de la política estén considerando siquiera la flexibilización de la misma.

No obstante, los mercados escucharon insinuaciones de un cambio de tono y están apostando por recortes de tasas en el futuro.

"La conferencia de hoy mostró un claro cambio hacia la moderación en el pensamiento del BCE, reconociendo las perspectivas negativas para el crecimiento y la inflación en comparación con las previsiones de diciembre del BCE", dijo Peter Sidorov, economista senior de Deutsche Bank.

"Aunque los recortes de tasas aún no están bajo discusión, Lagarde dejó la puerta abierta para que el BCE cambie de rumbo rápidamente si los datos lo justifican".

La rentabilidad de los bonos del gobierno alemán a 10 años, considerada como el referente de la región, bajó después de alcanzar un máximo de dos meses durante el día. Estaba en el 2.293% en ese momento.

Sin embargo, los mercados están descontando aproximadamente 130 puntos básicos de relajación este año, frente a alrededor de 150 puntos básicos hace unas dos semanas.

El banco central de Noruega también mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en un 4.50%, como esperaban los analistas. Las acciones en Noruega cerraron un 0.1% más alto.

El sector tecnológico lideró las ganancias sectoriales, subiendo un 1.8%, ya que el fabricante de equipos semiconductores holandés ASML continuó con su fuerte desempeño y alcanzó nuevos máximos históricos, avanzando un 4.6%.

En cuanto a los datos, una encuesta mostró que el sentimiento empresarial alemán empeoró inesperadamente en enero, cayendo por segundo mes consecutivo, mientras que otro informe mostró que los precios industriales en España cayeron un 6.3% en los 12 meses hasta diciembre.

Las acciones asiáticas en su mayoría subieron mientras las acciones chinas continuaron aumentando, apostando a que las últimas medidas de estímulo de Pekín proporcionarán un soporte al mercado que se desplomaba.

El índice MSCI Asia Pacific subió un 0.2% después de oscilar en un rango estrecho al comienzo de la sesión. TSMC y Tencent fueron algunas de las principales contribuciones, mientras que SK Hynix cayó, reduciendo una parte de las ganancias del año pasado. Las acciones subieron en Australia y Taiwán, mientras que las acciones indias retrocedieron.

Las acciones en Hong Kong y China continental subieron por tercer día consecutivo después de que el Banco Popular de China anunciara que reduciría el coeficiente de reservas obligatorias para los bancos y dejara entrever que habría más medidas. Los inversores todavía están tratando de evaluar cuánto tiempo podrían mantenerse las ganancias después de las noticias de esta semana sobre un paquete de rescate del mercado de $278 mil millones por parte del gobierno.

El Hang Seng y el Shanghai Comp se beneficiaron, con un rendimiento superior en este último, ya que los participantes de la China continental tuvieron su primera oportunidad de reaccionar a las últimas medidas de apoyo de China, incluido el recorte del coeficiente de reservas obligatorias de 50 puntos básicos, que liberará 1 billón de yuanes.

El Nikkei 225 eventualmente se volvió positivo, pero quedó rezagado en comparación con los pares regionales y cayó brevemente por debajo del nivel de 36,000.

El ASX 200 registró ganancias moderadas, ya que la fortaleza en los sectores relacionados con materias primas compensó la debilidad en las industrias sensibles a las tasas de interés.

Las acciones indias volvieron a caer, con los índices clave borrando la mitad de las ganancias de la sesión anterior, arrastradas por las caídas en las acciones bancarias y tecnológicas. Una medida clave de los prestamistas cayó a su nivel más bajo en casi dos meses, y la expiración de contratos de derivados mensuales de hoy también afectó el sentimiento de los inversores. El S&P BSE Sensex cayó un 0.5% a 70,700.67 en Mumbai, mientras que el índice NSE Nifty 50 cayó en una medida similar. HDFC Bank contribuyó en gran medida a la caída del índice, disminuyendo un 1.4%. El índice bancario de BSE Ltd. cayó un 0.6% a su nivel más bajo desde el 1 de diciembre.

La Fed corta de raíz el arbitraje mediante el cual se estaban beneficiando los bancos y confirma el fin del servicio de financiación bancario de emergencia (BTFP).

Desde noviembre, el uso del BTFP se disparó hasta los 167 mil millones, debido a que la tasa que permite a los bancos y cooperativas de crédito tomar prestados fondos por hasta un año, utilizando bonos del Tesoro de EE. UU. y deuda de agencias como garantía era inferior al interés sobre los saldos de reserva.

Esto, según ha confirmado la Fed, ha acabado:

Además, ha confirmado el fin del BTFP:

"La Junta de la Reserva Federal anunció el miércoles que el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BTFP, por sus siglas en inglés) dejará de otorgar nuevos préstamos según lo programado el 11 de marzo. El programa continuará otorgando préstamos hasta ese momento y está disponible como un fuente adicional de liquidez para las instituciones elegibles."

Parece que marzo se plantéa apasionante en terminos monetarios:

El BCE mantiene los tipos sin cambios, como se esperaba. Los principales puntos del comunicado:

Las tasas de interés clave se mantienen sin cambios en 4.50%, 4.75% y 4.00%.

La inflación subyacente sigue bajando, y las tasas de interés anteriores siguen afectando las condiciones de financiamiento, lo que reduce la demanda y contribuye a la baja inflación.

El BCE está comprometido a lograr una inflación del 2% a medio plazo y considera que las tasas de interés actuales son adecuadas para lograr este objetivo si se mantienen el tiempo suficiente.

El BCE seguirá tomando decisiones basadas en datos económicos y financieros entrantes y evaluará la inflación subyacente y la transmisión de la política monetaria.

El BCE está reduciendo gradualmente su programa de compra de activos (APP) y planea reducir su programa de compra de emergencia pandémica (PEPP) en la segunda mitad del año.

El BCE sigue de cerca las operaciones de refinanciamiento a largo plazo y está dispuesto a ajustar sus políticas para lograr la estabilidad de precios y el funcionamiento efectivo de la política monetaria.

Algunos comentarios de Lagarde:

Los mercados prevén el primer recorte para junio:

Los comentarios de Lagarde no fueron interpretados como hawkish y por ello el EUR cayó ante un USD muy fortalecido por el dato de PIB.

Recuerden que las compras de Hedge Funds en USD están disparadas (3.2 desviaciones estándar en las últimas dos semanas) y esto ya ha sucedido en otras ocasiones:

De momento para ello el USD debe flojear, quizás un PCE inferior a lo esperado mañana.

La primera lectura del PIB del Q4 estadounidense mostró un crecimiento económico del 3.3%, superando las previsiones de un aumento del 2%. Un dato que sigue mostrando gran fortaleza.

Y que segmentado se muestra así:

Lo curioso del dato lo menciona ZeroHedge, la mitad del consumo fue en gasto en atención médica y vehículos recreativos... No entiendo mucho...

No obstante, el dato realmente importante para el mercado que provocó la caída de los rendimientos pese al fuerte dato de PIB, fue un deflactor menor de lo esperado.

Los precios de los gastos de consumo personal (PCE) aumentaron un 1,7% en el cuarto trimestre después de aumentar un 2,6% en el tercer trimestre.

Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares en los Estados Unidos aumentaron un 8% con respecto al mes anterior, alcanzando una tasa anualizada ajustada estacionalmente de 664,000 en diciembre de 2023, recuperándose de una caída revisada a la baja del 9% en noviembre y superando las previsiones de 645,000.

El precio mediano de las nuevas casas vendidas en el período fue de $413,200, mientras que el precio de venta promedio fue de $487,300, ambos por debajo de $479,500 y $568,700 respectivamente en el año anterior. Mientras tanto, había 453,000 viviendas en lista para la venta al final del período, equivalente a un suministro de 8.2 meses a la última tasa de ventas.

El precio medio de una vivienda nueva vendida en EE.UU. ha bajado un 17% desde su máximo en octubre de 2022 (de 496.800 a 413.200 dólares). Tras el pico de la última burbuja inmobiliaria, el precio medio de la vivienda nueva cayó un 22 % a nivel nacional antes de tocar fondo. - Bilello

Resultados de Intel para el cuarto trimestre de 2023:

Pero la parte más notable del informe de ganancias del cuarto trimestre fue la perspectiva de la compañía, donde Intel ahora ve ingresos entre $ 12,2 y $ 13,2 mil millones, muy por debajo de las estimaciones de consenso de $ 14,25 mil millones; También espera un margen bruto del 44,5%, incumpliendo las estimaciones del 45,5% y por debajo del 48% del trimestre actual, lo que resulta en un BPA de 0,12 dólares, también muy por debajo del consenso estimado de 0,34 dólares, a medida que la compañía vuelve a caer en el caos de las proyecciones. algo que el mercado odia.

Las perspectivas sugieren que el director ejecutivo, Pat Gelsinger, todavía tiene un largo camino por recorrer para restaurar la antigua destreza de Intel.

CEO: "...Resultados sólidos en el cuarto trimestre, superando las expectativas por cuarto trimestre consecutivo, con ingresos en el extremo superior de nuestras previsiones... El trimestre marcó un año de un tremendo progreso en la transformación de Intel..."

Resultados de Visa para el primer trimestre del año fiscal 2024 (que termina en diciembre):

Ajustado a las fluctuaciones de divisas (FX neutral):

Visa con un doble resultado positivo.

CEO: "Nuestro año fiscal 2024 ha tenido un sólido comienzo... impulsado por un crecimiento relativamente estable en el volumen total de pagos y transacciones procesadas, además de un fuerte crecimiento en el volumen transfronterizo. El gasto del consumidor se mantuvo resistente."

"El volumen de pagos para los tres meses que terminaron el 31 de diciembre de 2023 aumentó un 8% con respecto al año anterior en términos de dólares constantes... El volumen total transfronterizo en términos de dólares constantes aumentó un 16% en el trimestre."

Resultados de LVMH para el cuarto trimestre de 2023:

Resultados anuales para todo el año fiscal:

CEO de LVMH: "Nuestro desempeño en 2023 ilustra el atractivo excepcional de nuestras Maisons y su capacidad para generar deseo, a pesar de un año afectado por desafíos económicos y geopolíticos... [2024] promete ser un año inspirador y excepcional para todos nosotros."

1- El número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo aumentó en 25.000, hasta 214.000, en la semana que finalizó el 20 de enero, lo que supone un repunte significativo desde el mínimo de 16 meses alcanzado la semana anterior y supera las expectativas del mercado de 200.000 solicitudes.

Por su parte, las solicitudes continuas aumentaron en 27.000 hasta 1.833.000, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de 1.828.000, lo que sugiere que los desempleados están tardando más en encontrar empleo.

2- Contra las expectativas de un pequeño aumento de 0,03 a 0,06, el índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago (que se basa en 85 indicadores económicos) cayó a -0,15 en diciembre. 2023 termina con 8 de los 12 meses en territorio negativo...

3- Taiwan Semiconductor tiene ahora mayor capitalización bursátil que Tesla

4- EE.UU. registra la mayor caída semanal de gas natural desde 2021 La ola de frío de la semana pasada provocó una de las mayores retiradas de inventarios de gas natural de EE.UU. jamás registradas, ya que salieron del sistema 326 bcf. Sin embargo, tras repuntar a mediados de enero, el mercado del gas natural se desplomó la semana pasada ante las previsiones de un clima más cálido.

5- Las nuevas cifras de Counterpoint Research afirman que Apple fue el distribuidor de smartphones número uno en China, tanto en las últimas cifras del cuarto trimestre de 2023 como en todo el año 2023.

6- Mientras las acciones indias alcanzaban máximos históricos, los inversores extranjeros vendieron la semana pasada acciones por valor de 2.400 millones de dólares, la mayor cifra desde junio de 2022.

7- Microsoft anunció que despedirá a 1.900 personas en sus divisiones de videojuegos. Esto es tan solo un 8% del total de la plantilla. No obstante, en enero los despidos en tecnológicas están volviendo a aumentar.

8- Sólida subasta, los Indirectos adjudicaron el 69,1% de la subasta, el mayor desde octubre, y por encima del promedio reciente del 68,1%; y con los directos cayendo un 17,0%, los distribuidores se quedaron con un 13,94%, el nivel más bajo desde octubre

9- Grandes volumenes de entrada en China, el ETF iShares MSCI China de 5.200 millones de dólares, el mayor ETF específico de China que cotiza en EE. UU., registró cerca de 19 millones de acciones negociadas el miércoles, la mayor cantidad desde marzo de 2022. De manera similar, el ETF iShares China Large-Cap de 4.200 millones de dólares, conocido por su símbolo FXI, también registró el mayor volumen de operaciones desde marzo de 2020.

🌶️🌶️ IPC región de Tokio (viernes): Se espera un dato inferior al objetivo del 2%.

🌶️🌶️ Confianza del consumidor alemán (viernes): Se espera un dato ligeramente superior al del mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ PCE subyacente (viernes): El dato de inflación más importante para la Fed. Se espera un dato intermensual de 0.2% y un dato interanual del 3%-3.1%.

Según el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre y el Índice de Precios al Productor (IPP), se proyecta que el Gasto Personal en Consumo (PCE) básico haya sido leve el mes pasado.

Los pronosticadores que anticipan esto esperan que el PCE básico haya aumentado un 0.17% desde noviembre. Esto reduciría la tasa anual de 12 meses al 2.9%.

Las tasas anuales de 3 y 6 meses se reducirían a 1.5% y 1.9%, respectivamente.

Semana importante en cuanto a resultados empresariales. Esta semana está presentando el 23% del peso del SPX

Las previsiones están por los suelos, lo que puede ayudar a ver reacciones positivas:

Para mañana se espera que presente American Express, antes de la apertura:

Gracias por leer

Diego

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