En el informe completo de hoy…
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En Wall Street…
El SPX perdió niveles clave, hasta chocar con la media de 200 sesiones:
Con el NDX por debajo de los niveles de julio:
Y el Russell 200 cayendo a los recientes minimos:
En la semana: el peor día del Nasdaq desde el Covid, un día récord para las opciones de venta, una división récord de flujo inverso/apalancado de ETF y una caída del S&P de aproximadamente un 2 %.
Por sectores, la jornada de hoy tuvo un marcado carácter defensivo, con el sector sanitario como el de mejor rendimiento y el tecnológico, una vez más, el de peor rendimiento.
Las acciones que más cayeron el jueves se recuperaron con fuerza el viernes.
El NDX subió un 1,3% tras su peor día desde el 9 de marzo de 2020, y el High Beta Momo (GSPRHIMO) aumentó un 2,4% tras cerrar con una caída del 6,2% el jueves (y terminar un 51% por debajo de sus máximos de junio)...
... y el SOX subió un 3% después de su peor día desde 2020, un día que lo dejó un 14% por debajo de su media móvil de 200 días.
Pero el repunte fue estrecho. Solo el 44% de las acciones del SPX avanzaron, el índice de ponderación por capitalización superó al de igual ponderación en casi 80 puntos básicos, y la acción mediana del S&P bajó en realidad un 0,24% .
Nadie parecía especialmente convencido… Y las noticias no ayuda:
Microsoft está poniendo fin a su acuerdo para alquilar capacidad de IA en la nube a Oracle, como parte de una reevaluación más amplia de miles de millones en alianzas en la nube.
Mientras tanto, las conversaciones sobre la salida a bolsa de Anthropic sufrieron un segundo revés, y Bloomberg informó que los posibles compradores ahora ven una valoración tan baja como 1,1 billones de dólares.
No es precisamente el escenario ideal para una recuperación de la IA en forma de V. Aunque las noticias pueden ir girandose (nadie quiere que la bolsa caiga):
UN PROYECTO DE LEY BIPARTIDISTA EN EL SENADO PODRÍA ACELERAR LA EXPANSIÓN DE LOS CENTROS DE DATOS DE IA Y DE LAS INFRAESTRUCTURAS ELÉCTRICAS, eliminando potencialmente importantes cuellos de botella que frenan su desarrollo. La votación podría celebrarse tan pronto como la próxima semana. — The Verge
Niveles clave de J.J.Montoya
El SPX cerró en 7.377 puntos (+0,3%), cerca de los mínimos de la sesión, mientras el Nasdaq 100 avanzó un 1,4%, hasta 26.990, pero perdió 119 puntos básicos desde su máximo intradía.
El rebote inicial no consiguió mantener toda su fortaleza.
La volatilidad se moderó después del NFP:
VIX: 24,77 (−12,1%).
VVIX: 122,80 (−9%).
Las volatilidades implícitas a strikes fijos también descendieron con fuerza, especialmente en los vencimientos próximos.
Sin embargo, los operadores continúan manteniendo protección en plazos más largos y el put skew permanece en el percentil 92, mostrando que la protección bajista sigue incorporando una prima relativa elevada.
Además, el posicionamiento de los dealers continúa mostrando importantes exposiciones cortas de puts en 7.300, 7.100 y 7.000, con aproximadamente 64.000 contratos vendidos en este último strike.
Los niveles principales son:
🟢 Call Wall: 8.100
⚖️ G-Flip: 7.700
⚡ Volatility Trigger: 7.700
🚧 Primera resistencia: 7.400
🔴 Put Wall: 7.300
⚠️ Concentraciones inferiores: 7.100 y 7.000
J.J.Montoya
Las opciones descuentan para la próxima semana un movimiento aproximado de ±2,58% (±190 puntos), equivalente a un rango orientativo de 7.187–7.567 puntos desde el cierre del viernes.
La caída de la volatilidad es positiva, pero todavía no considero que tengamos una confirmación suficiente de recuperación.
El SPX necesita recuperar 7.400 y demostrar que puede mantener los rebotes.
Por abajo, la Put Wall de 7.300 sigue siendo la gran referencia. Una ruptura acompañada de un nuevo repunte de volatilidad aumentaría considerablemente el riesgo de nuevos mínimos.
Y hay un aspecto que considero fundamental: el mercado sigue en gamma negativa y la protección bajista continúa relativamente cara.
Esto significa que la tensión todavía no ha desaparecido y que los movimientos pueden ser importantes en ambas direcciones.
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Para la semana…
Reino Unido
🌶️🌶️ PIB del 3T (jueves): Se espera un dato de 1.7% interanual.
EEUU
🌶️🌶️🌶️ Inflación (martes): Se espera un dato de 0.3% intermensual y 3.7% interanual y que el dato subyacente se quede en un 0.2% de crecimiento intermensual y 2.5% interanual.
🌶️🌶️ Venta de vivienda de segunda mano (jueves): Se espera un dato de 4M, un 0.3% más que el mes pasado.
🌶️🌶️🌶️ Inflación al productor (viernes): Se espera un dato de 0.4% de crecimiento intermensual, que deje la tasa interanual en el 6.1%. El dato subyacente será de 0.3% intermensual y 4.9% interanual.
Earnings
Gracias por leer
Diego
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