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Comentarios importantes
Cumbre EEUU-China
Xi: Acordé con Trump dar un nuevo impulso a la relación entre EE. UU. y China.
Trump: Hemos logrado enormes avances para ambos países en las reuniones con China.
China y EE. UU. acuerdan construir una relación constructiva de estabilidad estratégica basada en el respeto, la equidad y la reciprocidad - Xinhua.
Trump: Me reuniré de nuevo con Xi en noviembre, en China, y después en el G20 en diciembre, en Miami, Florida.
Irán
El ministro de Exteriores iraní, Araghchi, afirmó que Irán presentó esta semana una propuesta a Estados Unidos a través de mediadores para reabrir el estrecho de Ormuz y retomar las negociaciones con vistas a alcanzar un acuerdo definitivo.
El riesgo de escalada persiste: Irán amenaza con una respuesta más amplia, que consiste en “extender la guerra al Océano Índico” si vuelve a ser atacado.
Según los informes, las conversaciones entre Estados Unidos e Irán muestran avances , y Qatar está ayudando a superar las diferencias.
Teherán solicita el levantamiento de las sanciones y declara que mantendrá las condiciones , entre ellas la reanudación de las exportaciones de petróleo y el acceso a los fondos congelados.
Se está debatiendo la reapertura del estrecho de Ormuz a cambio de concesiones estadounidenses en Nueva York, incluido el levantamiento del bloqueo.
Las acciones se disparan, el petróleo cae y el oro sube después de que CBS informara de que las conversaciones entre EE. UU. e Irán han entrado en una «fase técnica», citando a un periodista de Al Jazeera.
Los hutíes respaldados por Irán han informado a la UE que no atacarán barcos europeos en el mar Rojo, según el FT.
El grupo dijo que sus operaciones cerca del estrecho de Bab al-Mandeb no tienen la intención de interrumpir el transporte marítimo internacional.
Los hutíes han dado supuestamente garantías similares a EE. UU. y parecen cada vez más enfocados en intereses de Arabia Saudita.
Bonus: Rusia-Ucrania
Putin: Rusia no se está preparando para ninguna hostilidad con Europa - IFX.
Putin: Kyiv ha comenzado a atacar infraestructuras civiles; ahora debe afrontar las consecuencias - TASS.
Putin: Rusia estaba preparada para reanudar las negociaciones con Kyiv tras las elecciones, pero Ucrania intentó atacar Moscú y atacó centros de votación - TASS.
La administración Trump planea comprometer casi todos los $400 millones en ayuda militar para Ucrania antes de que expire el financiamiento el 30 de septiembre.
Alrededor de $307 millones ya están comprometidos, y se espera que los $93 millones restantes se aseguren antes de la fecha límite.
Las entregas incluyen armas ofensivas y piezas para vehículos blindados, pero no misiles Patriot. Algunos equipos podrían no llegar a Ucrania hasta 2029.
Bienes duraderos en EEUU
Los nuevos pedidos de bienes duraderos fabricados en EE. UU. se mantuvieron prácticamente sin cambios en agosto de 2026, en 338.600 millones de dólares, tras dos meses consecutivos de aumentos y frente a la previsión del mercado de una caída del 0,4%.
Los pedidos disminuyeron en equipos de transporte (-0,6%), principalmente en aeronaves y componentes no destinados a defensa (-4,3%) y vehículos y componentes (-0,6%), así como en productos metálicos elaborados (-1,3%).
Por el contrario, los mayores aumentos se registraron en aeronaves y componentes de defensa (+5,9%), ordenadores y productos relacionados (+1,5%), metales primarios (+1,2%), equipos eléctricos, electrodomésticos y componentes (+1,1%) y maquinaria (+1,1%).
Excluyendo transporte, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0,3%, tras subir un 0,7% en julio y por debajo del incremento del 0,6% esperado.
lio. Esto deja los pedidos principales con un aumento del 11,1% interanual, el más alto desde el segundo trimestre de 2022.
Se trata del decimoséptimo aumento mensual consecutivo en los pedidos de bienes duraderos básicos...
Mientras tanto, los pedidos de bienes de capital no destinados a defensa, excluyendo aeronaves —un indicador muy seguido de los planes de inversión empresarial—, crecieron un 1,6%, después de aumentar un 0,6% en julio y muy por encima de la previsión del mercado del 0,5%.
En el fondo, el principal motor parece ser el gasto IA (algo bastante previsible)...
Este segmento incluye:
Aparatos telefónicos: Teléfonos con cable e inalámbricos, equipos de centralita privada (PBX) y equipos de VoIP.
Equipos de radiodifusión e inalámbricos: Antenas de radiodifusión y televisión, componentes electrónicos para torres de telefonía celular y radios bidireccionales.
Equipos de red: Enrutadores, conmutadores, equipos de red de área local (LAN) y de red de área amplia (WAN), y equipos de transmisión de fibra óptica.
¿Acaso sorprende que Trump no quiera una "pausa" en el gasto en inteligencia artificial?
Estimaciones de Michigan
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mejoró ligeramente hasta 48,1 en septiembre de 2026, desde una lectura preliminar de 47,8, aunque se mantuvo cerca de niveles históricamente bajos.
Las valoraciones sobre la situación financiera personal actual y a un año vista empeoraron alrededor de un 10% este mes, mientras que siguió aumentando la preocupación por los elevados precios.
Las condiciones para la compra de bienes duraderos mejoraron modestamente, en parte por la percepción de que comprar ahora podría ayudar a evitar precios más altos en el futuro.
Mientras tanto, las perspectivas a corto plazo para las condiciones empresariales se deterioraron con fuerza ante el renovado temor de que los elevados precios del combustible y la escalada de las disputas comerciales puedan lastrar al conjunto de la economía.
ZeroHedge
La confianza se debilitó en todo el espectro político: entre los republicanos cayó un 20% desde enero y entre los demócratas, un 13%.
Las expectativas de inflación a un año subieron hasta el 4,6%, su nivel más alto desde junio, mientras que las expectativas a cinco años aumentaron ligeramente hasta el 3,4%, después de mantenerse en el 3,3% durante tres meses consecutivos.
ZeroHedge
“A pesar de las diferencias políticas, los consumidores creen unánimemente que las perspectivas económicas han empeorado”, dijo Hsu.
Hammack de la Fed advierte de que los riesgos de inflación siguen siendo elevados.
Beth Hammack, de la Fed, afirma que el mayor riesgo es que una inflación persistentemente alta termine arraigándose en las expectativas de la población.
Con el crecimiento económico manteniéndose sólido y el mercado laboral estable, advirtió de que una demanda fuerte y el gasto de capital podrían mantener elevada la inflación.
Hammack señaló que la Fed debe mantener una política monetaria restrictiva hasta que haya avances claros hacia una reducción de la inflación.
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Situación de mercado
Es raro una caída de este calibre en los bancos sin que el S&P 500 reaccionara también.
El índice BKX cotiza más de un 10% por debajo de su máximo de los últimos 30 días, mientras que el S&P 500 se mantiene cerca de su máximo de 52 semanas.
La última vez que se produjo una divergencia similar fue en enero de 2000.
La diferencia entre el rendimiento de las ganancias del S&P 500 y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha alcanzado un nuevo mínimo de 24 años. - Kevin Gordon
Los magníficos siguen ayudando… Hoy fue MSFT: “Estamos desarrollando Copilot como un nuevo sistema operativo para el trabajo que abarca todos los modelos, todos los formatos y todas las tareas.
Hoy anunciamos la mayor actualización de Copilot hasta la fecha, que reúne cuatro elementos:
Autopilot: un agente proactivo y de larga duración diseñado para la empresa
Código: crea aplicaciones con Copilot, alojadas en el entorno de tu empresa
Inicio: chatea y trabaja en equipo
Oficina: ahora totalmente integrada en Copilot (¡y Copilot integrada en Office, por supuesto!)
Estamos observando un gran giro en el liderazgo:
El ETF de semiconductores, $SOXX, está rindiendo 12,3 puntos porcentuales por debajo del ETF del Nasdaq 100, $QQQ, en lo que va del tercer trimestre de 2026, camino de registrar su peor rendimiento relativo trimestral desde el tercer trimestre de 2002.
La diferencia es incluso mayor que los 11,6 puntos porcentuales de peor rendimiento registrados en el cuarto trimestre de 2007, durante la crisis financiera.
Aunque sigue sorprendiendo… Varios de los diferenciales de CDS tecnológicos más populares han vuelto a alcanzar máximos recientes. El índice NDX prestó atención a esto en julio. Esta vez, al índice NDX en general simplemente no le importa.
La volatilidad de las acciones abarca más que la forma en que se negocian los diferenciales de CDS, pero aun así vale la pena señalar la enorme brecha entre los diferenciales de CDS de ciertas grandes empresas tecnológicas y la volatilidad de las acciones.
El SPX también se ha mantenido firme frente al fuerte repunte del MOVE.
Las acciones siguen resistiendo la mayoría de los factores negativos. Es fácil adoptar una postura bajista al observar algunas de las divergencias mencionadas. Existen problemas fundamentales que generan preocupación, pero el mercado simplemente se resiste a reaccionar de esa manera.
¿Qué pasa si el NDX elimina los máximos del rango?
La estacionalidad del NDX comienza prácticamente ahora.
Gracias por leer
Diego
