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Comentarios importantes

Comentarios políticos

• Una interrupción en CME Group ha detenido la negociación de futuros de divisas, materias primas, bonos del Tesoro y renta variable; “Debido a un problema de refrigeración en los centros de datos de CyrusOne, nuestros mercados están actualmente detenidos”, dijo CME.

• Trump, dijo en relación con Venezuela que pronto comenzarán a detener a los cárteles de la droga por vía terrestre.

• El presidente Trump anuncia que Estados Unidos detiene todos los pagos y subsidios a Sudáfrica y que el país NO será invitado al G20 de 2026.

• S&P afirmó que las finanzas públicas del Reino Unido siguen estando limitadas y espera que las presiones fiscales en el país persistan a medio plazo a pesar de las medidas de aumento de ingresos anunciadas en los Presupuestos de Otoño.

Inflación en Eurozona

La inflación en Alemania repuntó inesperadamente hasta el 2,6% en noviembre, su nivel más alto en nueve meses, recordando al BCE —a las puertas de su última reunión del año— que los riesgos para la estabilidad de precios siguen presentes. El dato superó tanto el registro previo del 2,3% como las previsiones de los economistas encuestados por Bloomberg, que esperaban un repunte más moderado hasta el 2,4%.

En contraste, el panorama en el resto de las grandes economías de la eurozona fue más benigno.

• Francia mantuvo su inflación estable en el 0,8%, desafiando las previsiones que apuntaban a un incremento hasta el 1%.

• Italia redujo su tasa al 1,1%, por debajo del 1,3% esperado.

• España descendió al 3,1%, ligeramente mejor que la estimación mediana de Bloomberg.

Plata

La plata se disparó a un nuevo récord ante la aceleración de la demanda en China (y la disminución de los inventarios).

Esta es la séptima ganancia mensual consecutiva:

Los inventarios en los almacenes vinculados a la Bolsa de Futuros de Shanghai alcanzaron recientemente su nivel más bajo desde 2015, mientras que los volúmenes de la Bolsa de Oro de Shanghai volvieron a ser los más pequeños en más de nueve años, según datos de la bolsa y de corretaje.

“La escasez se debe al aumento de las exportaciones a Londres”, dijo Zijie Wu, analista de Jinrui Futures Co., quien también citó la demanda industrial y de fabricación.

Como reflejo de la escasez de divisas en China, los precios de la plata a corto plazo han superado los contratos con vencimiento posterior en Shanghái, un patrón conocido como backwardation que indica presión a corto plazo. Dados los bajos inventarios y la denominada oferta inelástica (o rígida), la preocupación sigue siendo alta, según Wu, de Jinrui Futures.

Por ahora, los comerciantes pueden poner alguna esperanza en las reservas extrabursátiles de China, según Ghali.

El desempeño superior de la plata frente al oro empujó la relación a 76x (cerca del soporte crítico)..

La volatilidad de la plata, el VXSLV, vuelve a dispararse al alza.

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Situación de mercado

Gracias a una fantástica semana, el SPX ha logrado cerrar en positivo el mes de noviembre, en los 6.850 puntos.

Un mes que fue salvaje, aunque las oscilaciones intradía del S&P 500 han disminuido a medida que la volatilidad cayó:

El VIX ha bajado de un máximo cercano a 28 la semana pasada a alrededor de 16.

En definitiva… 7 meses consecutivos al alza:

¡Fue la mejor semana de Acción de Gracias desde 2008!

Como dato: en los últimos 8 casos en los que el S&P 500 ha subido todos los días de esta semana, cayó el lunes siguiente.

El NASDAQ, lastrado por Nvidia —que cae un 12% en el mes—, ha registrado su primer mes negativo desde marzo.

Pese a que los 7 magníficos parecen consolidar en conjunto (salvo GOOG, que explotó), la amplitud está mejorando, tanto es así que está a punto de activarse la señal Zweig Breadth Thrust.

Recuerde… Usted está aquí:

Gracias por leer

Diego