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Comentarios geopolíticos
IRÁN
El secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, afirmó que la UE se ha sumado a la “Operación Marginado Económico” y que valora la postura firme y temprana de la UE respecto a Irán.
Omán y Qatar están intensificando sus esfuerzos para reanudar las conversaciones entre Irán y Estados Unidos, y el estrecho de Ormuz, las sanciones y el tema nuclear son el foco de nuevas disputas, según informó Nour News citando fuentes diplomáticas.
Las conversaciones directas entre Estados Unidos e Irán se han interrumpido, pero los mediadores mantienen canales de comunicación extraoficiales y tratan de crear un marco que pueda llevar a ambas partes a retomar las negociaciones sobre un nuevo acuerdo , según informó el Financial Times.
Según informó la agencia IRNA, se escucharon varias explosiones en la provincia iraquí de Erbil.
Según el diario Chosun Daily, Corea del Sur preparó un plan para desplegar activos navales no combatientes en el estrecho de Ormuz.
La administración Trump planea reanudar la guerra contra Irán con toda su fuerza tras las elecciones de mitad de mandato de noviembre. Según Reuters, Trump dispone de un plazo desde el 3 de noviembre hasta enero para intensificar significativamente el conflicto, hasta que los nuevos senadores y representantes asuman sus cargos. Mientras tanto, altos asesores de Trump lo presionan para que declare formalmente el fin de la guerra contra Irán y evite su escalada antes de noviembre, con el fin de limitar las pérdidas electorales republicanas. Esto ocurre mientras Irán afirma que "derrotará al trumpismo" en las elecciones de noviembre, "dañando sistemáticamente la presidencia de Trump" mediante la guerra económica.
Bessent: «De hecho, creo que después de esto vamos a tener un mercado del petróleo con una oferta muy superior a la demanda. Podríamos ver el crudo entre 40 y 50 dólares.»
RUSIA-UCRANIA
Según informó TASS citando fuentes, el enviado especial estadounidense Witkoff y Kushner visitarán Rusia y Ucrania los días 5 y 6 de septiembre .
Según el Wall Street Journal , el próximo objetivo de Ucrania es cerrar el espacio aéreo comercial de Rusia .
El Ministerio de Energía de Ucrania afirmó que Rusia lanzó un ataque a gran escala con misiles y drones contra la infraestructura energética en la región ucraniana de Odesa
How Jennifer Aniston’s LolaVie brand grew sales 40% with CTV ads
For its first CTV campaign, Jennifer Aniston’s DTC haircare brand LolaVie had a few non-negotiables. The campaign had to be simple. It had to demonstrate measurable impact. And it had to be full-funnel.
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The campaign included an Action Ad overlay that let viewers shop directly from their TVs by clicking OK on their Roku remote. This guided them to the website to buy LolaVie products.
Discover how Roku Ads Manager helped LolaVie drive big sales and customer growth with self-serve TV ads.
The DTC beauty category is crowded. To break through, Jennifer Aniston’s brand LolaVie, worked with Roku Ads Manager to easily set up, test, and optimize CTV ad creatives. The campaign helped drive a big lift in sales and customer growth, helping LolaVie break through in the crowded beauty category.
Empleo en EEUU
Estados Unidos añadió 162.000 empleos, frente a los 21.000 revisados al alza (julio ya no es negativo -23.000), y el segundo mayor aumento mensual de 2026 (solo marzo fue superior).
Fue una gran sorpresa… Ya que no solo superó la estimación mediana de 50.000, sino también la estimación más alta de Wall Street de 125.000 (de Pantheon). De hecho, esto representó una mejora de 4 sigma con respecto a las expectativas.
Por una vez, las revisiones fueron bastante favorables: las cifras de junio se revisaron al alza en 11.000, pasando de +20.000 a +31.000, y las de julio en 44.000, de -23.000 a +21.000.
Con estas revisiones, el empleo combinado de junio y julio es 55.000 superior al informado anteriormente.
Al examinar más de cerca la composición de los puestos de trabajo según la encuesta de establecimientos, encontramos lo siguiente:
El empleo en el sector de la restauración y los bares aumentó en 59.000 puestos de trabajo en agosto, muy por encima del incremento medio mensual de 12.000 registrado en los 12 meses anteriores.
El sector de la educación en la administración local generó 42.000 empleos en agosto, compensando en gran medida la disminución del mes anterior. Desde enero de 2025, el sector de la educación en la administración local ha mostrado pocos cambios netos.
En agosto, el empleo en el sector manufacturero continuó su tendencia al alza (+16.000) y ha aumentado en 58.000 puestos de trabajo desde el mínimo reciente registrado en diciembre de 2025. El empleo en la fabricación de maquinaria (+6.000) y en la fabricación de productos metálicos manufacturados (+6.000) también continuó su tendencia al alza en agosto.
El empleo en el sector sanitario continuó su tendencia al alza en agosto (+13 000), pero a un ritmo más lento que el aumento mensual promedio de los últimos 12 meses (+32 000). Durante el mes, los servicios de atención médica a domicilio (+11 000) y los hospitales (+8 000) crearon puestos de trabajo.
El empleo en el sector de la información disminuyó en 23.000 puestos de trabajo en agosto, tras una pérdida promedio de 8.000 al mes durante los 12 meses anteriores. En agosto, las pérdidas de empleo se produjeron en proveedores de infraestructura informática, procesamiento de datos, alojamiento web y servicios relacionados (-8.000), en la industria editorial (-7.000) y en proveedores de radiodifusión y contenido (-5.000).
El empleo en el sector de la construcción apenas varió en agosto (+22.000). El empleo en contratistas especializados en obras no residenciales continuó su tendencia al alza (+8.000), similar al aumento mensual promedio de los 12 meses anteriores (+6.000).
El empleo mostró pocos cambios durante el mes en otros sectores importantes, como la minería, la extracción de canteras y de petróleo y gas; el comercio mayorista; el comercio minorista; el transporte y el almacenamiento; las actividades financieras; los servicios profesionales y empresariales; la asistencia social; y otros servicios.
Tras un descenso constante durante años, el número de estadounidenses empleados aumentó en 569.000 en agosto, el mayor incremento mensual desde enero de 2025.
Como resultado, la enorme brecha entre las encuestas de hogares y establecimientos se ha reducido un poco.
Los empleos a tiempo completo aumentaron en 735.000, hasta alcanzar los 134,288 millones, mientras que los empleos a tiempo parcial disminuyeron en 223.000.
La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,1%, en línea con las expectativas. Entre los principales grupos, la tasa de desempleo para las personas de origen asiático disminuyó al 3,2%. La tasa para los adolescentes aumentó ligeramente hasta el 14,1% durante el mes, compensando en gran medida la disminución del mes anterior. Las tasas de desempleo para los hombres adultos (4,0%), las mujeres adultas (3,5%) y las personas blancas (3,7%), negras (6,0%) o hispanas (4,8%) mostraron pocos cambios en agosto.
El salario promedio por hora aumentó un 0,3% intermensual, en línea con las expectativas, y un 3,1% interanual.
El dato de +162.000 empleos en agosto parece más fuerte de lo que muestran los detalles. Gran parte del crecimiento depende de ajustes estacionales muy elevados y está concentrado en restauración, educación pública y sanidad, que explican cerca de 130.000 empleos.
Además, otros indicadores no confirman un boom laboral: el ISM de empleo en servicios sigue en contracción, el empleo de trabajadores ligados a producción cae, la participación laboral sigue débil y aumenta el desempleo de larga duración.
El informe es positivo, pero demasiado ajustado, concentrado y estadísticamente incierto como para hablar de una reaceleración clara del mercado laboral.
Para sorpresa de… NADIE… Un buen dato está provocando reacciones negativas en los mercados, con las probabilidades de una subida de tipos de interés en septiembre volviendo a acercarse a los máximos recientes (a pesar de que no hay señales de crecimiento inflacionario de los salarios; de hecho, se está ralentizando)...
Lo que llevó a los rendimientos de los bonos a corto plazo a recuperar parte de la caída de ayer:
Y provocando la tensión en Trump… Que ve como la Fed, quizás sí, se ve obligada a subir tipos:
Quizás esto tampoco guste a los bonos: El gestor del fondo soberano de Noruega, valorado en 2,3 billones de dólares, ha propuesto una reestructuración de su cartera de deuda pública que podría implicar una reducción de unos 80.000 millones de dólares en sus posiciones en bonos del Tesoro de EE. UU., buscando otros tipos de deuda para intentar mejorar la rentabilidad, según el Financial Times.
Aunque Bessent diga que FT es un mentiroso… Alguien está vendiendo:
Los ETF de bonos del Tesoro han registrado una de sus mayores salidas de capital en la última semana.
En ese sentido, la salida semanal actual solo se ha superado, o casi superado, en contadas ocasiones durante los últimos 20 años.
Veremos si poco a poco empiezan a surgir efecto las medidas de Bessent… La estacionalidad favorece en gran medida los rendimientos más bajos hacia finales de año. El tercer y cuarto trimestre muestran una marcada tendencia a la baja en los rendimientos promedio.
Situación de mercado
Los rendimientos globales han subido en los últimos seis meses, aunque el movimiento del Treasury a 10 años sigue siendo relativamente gradual. El principal riesgo para la bolsa sería una aceleración brusca de los rendimientos, provocada por un repunte de la energía, una Fed más restrictiva o mayores primas a plazo.
Históricamente, subidas de alrededor de 2 desviaciones estándar en los rendimientos durante tres meses suelen ejercer una presión significativa sobre las acciones.
NVDA continúa subiendo mientras que el NDX, más amplio, apenas ha participado. Con la reducción del riesgo tecnológico, la volatilidad reducida y el índice aún en consolidación, las condiciones para una recuperación son cada vez más favorables. Si NVDA logra mantener la presión alcista, es posible que no haga falta un cambio drástico en el sentimiento del mercado para que el resto del sector tecnológico comience a seguirla.
Gracias por leer
Diego
