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Comentarios importantes
Conflicto de Irán
La madrugada dejó noticias mixtas:
Israel está en máxima alerta ante la posible reanudación de la guerra este fin de semana, según Al Arabiya, citando al Channel 13.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó que EE. UU. trabajará con Líbano para protegerse de Hezbollah y que el alto el fuego entre Israel y Líbano se extenderá tres semanas.
Pakistán: seguimos con los esfuerzos de mediación y confiamos en la posibilidad de lograr el progreso necesario.
Trump afirmó que EE. UU. impondrá aranceles al Reino Unido si no elimina el impuesto a los servicios digitales.
Putin podría asistir a la cumbre del G20 en Miami, según el Kremlin (IFX).
El Secretario de Guerra de EEUU habló:
Hegseth: si hay intentos de colocar más minas, es una violación del alto el fuego
El tránsito por el estrecho de Ormuz está en marcha.
Esto no debería ser solo una lucha de Estados Unidos.
Estados Unidos tiene suficiente energía.
Europa necesita mucho más el estrecho de Ormuz que nosotros.
El tiempo de aprovecharse se ha acabado.
Irán tiene una ventana abierta para elegir con inteligencia en la mesa de negociación.
El bloqueo se mantendrá el tiempo que sea necesario.
No especula sobre el plazo para despejar las minas del estrecho de Ormuz.
Y siguen las noticias contradictorias desde Irán:
Se espera que Abbas Araghchi (Presidente) llegue a Islamabad la noche del viernes, según múltiples informaciones.
Funcionarios pakistaníes afirman que un equipo estadounidense de logística y seguridad ya se encuentra en la ciudad, mientras se anticipa una segunda ronda de conversaciones entre Estados Unidos e Irán. Pakistán está acogiendo las negociaciones mientras continúan los esfuerzos diplomáticos entre ambos países.
Se espera que Araghchi viaje con una pequeña delegación, aunque no se han dado más detalles.Medios estatales iraníes — señalan que el ministro de Exteriores visitará Islamabad, Mascate y Moscú para consultas bilaterales y para tratar los acontecimientos en la región.
Esto contradice la idea de que el viaje esté enfocado en negociaciones con Estados Unidos, en un contexto donde Irán ha mostrado reticencias a participar en nuevas conversaciones bajo presión y con el bloqueo aún en pie.Iran International informa que Mohammad Bagher Ghalibaf, jefe de la delegación negociadora de la República Islámica con representantes de EE. UU. en Islamabad, ha dimitido y ha abandonado su puesto en dicha delegación.
Según esta información, Ghalibaf habría sido reprendido dentro del régimen iraní por intentar incluir el tema de la energía nuclear como parte de los ejes de negociación con Estados Unidos, lo que habría forzado su salida.
De acuerdo con Iran International, se plantea la posibilidad de sustituir a Ghalibaf por Saeed Jalili al frente de la delegación, mientras que Abbas Araghchi estaría intentando asumir el control del dossier de negociaciones con EE. UU., apartando a Ghalibaf.Eiman Shamsaei, jefe del Centro de Comunicación, Medios y Asuntos Culturales del Parlamento, en respuesta a la supuesta dimisión de Qalibaf: Mohammad Bagher Qalibaf no ha dimitido y continúa plenamente activo en sus funciones; los rumores se han difundido con el objetivo de perturbar a la opinión pública.
Parece que al final se dará un intento de negociaciones:
Trump envía a Witkoff y Kushner a Pakistán para reunirse con el ministro de Exteriores iraní (Vance se quedará en EEUU), según CNN, citando a dos funcionarios de la administración.
Trump dice que los funcionarios de EE. UU. que negocian con Irán “están tratando con las personas que están al mando ahora”. Irán plantea hacer una oferta destinada a resolver las exigencias de EE. UU. Trump dice a Reuters que Irán quiere hablar y ver si pueden llegar a un acuerdo.
La delegación iraní ha llegado – dos fuentes del gobierno de Pakistán
Según Axios, Pakistán afirma que sus conversaciones con Araghchi, presidente de Irán, en Islamabad, buscan reactivar las negociaciones con la administración Trump. Posteriormente, podría considerarse una reunión trilateral con Estados Unidos. Se espera que Araghchi viaje a Omán y Rusia, lo que genera incertidumbre sobre el calendario. Fuentes indican que la reunión con los enviados estadounidenses podría tener lugar el lunes, tras conversaciones separadas con mediadores pakistaníes.
Rescate a los países del Golfo:
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent: las conversaciones sobre líneas swap en dólares con aliados del Golfo y Asia son rutinarias.
La ampliación de estas líneas reforzaría el dominio y la liquidez del dólar.
Líneas swap permanentes podrían crear nuevos centros de financiación en dólares en el Golfo y Asia.
Líneas adicionales podrían evitar ventas desordenadas de activos estadounidenses en momentos de estrés.
Se necesitan iniciativas a largo plazo para mantener el estatus del dólar como moneda de reserva.
Universidad de Michigan
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan fue revisado al alza hasta 49,8 en abril de 2026 desde una estimación inicial de 47,6, según los datos finales.
A pesar de la ligera mejora, sigue siendo la lectura más baja registrada, reflejando el fuerte impacto del conflicto con Irán en la moral del consumidor.
La confianza cayó en todos los segmentos demográficos, independientemente de afiliación política, nivel de ingresos, edad o educación.
Las expectativas sobre las condiciones empresariales empeoraron tanto a corto como a largo plazo, acercándose a los niveles observados hace un año cuando se introdujeron los aranceles recíprocos.
Aunque el alto el fuego de dos semanas y una ligera caída en los precios de la gasolina ayudaron a recuperar parte de las pérdidas iniciales del mes, el principal impacto del conflicto sobre los consumidores proviene del encarecimiento de la energía y del aumento general de precios.
Las expectativas de inflación se dispararon: las expectativas a un año subieron al 4,7% desde el 3,8%, el mayor incremento mensual desde abril de 2025, mientras que las expectativas a largo plazo aumentaron hasta el 3,5%, el nivel más alto desde octubre de 2025.
Nuevo Presidente de la Fed
El Departamento de Justicia archiva su investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, poniendo fin a un punto muerto que amenazaba con retrasar la confirmación del sucesor de Powell en el banco central.
La investigación había sumido en el caos la esperada transición de liderazgo de la Reserva Federal. El mandato de Powell como presidente expira el 15 de mayo, y el presidente Donald Trump ha nominado al exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, para reemplazarlo.
Warsh, que compareció esta semana ante el Comité Bancario del Senado, cuenta con un amplio apoyo entre los legisladores republicanos, pero un senador republicano clave, Thom Tillis de Carolina del Norte, prometió bloquear su confirmación a menos que se archivara la investigación del Departamento de Justicia.
Según ABC, altos funcionarios del Departamento de Justicia se pusieron en contacto con senadores en los últimos días, incluido el senador republicano Thom Tillis, miembro del Comité Bancario del Senado, para informarles del plan de archivar la investigación y remitir el asunto relativo a los supuestos sobrecostes en la sede de la Reserva Federal en Washington al organismo de control interno del banco, según las fuentes.
La Casa Blanca espera ahora una confirmación "rápida" del nominado a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, después de que el Departamento de Justicia archivara su investigación penal contra el actual presidente, Jerome Powell, por el proyecto de construcción del edificio de la Reserva Federal.
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Situación de mercado
Las acciones de Intel suben más del 20% y se encaminan a su mayor subida porcentual desde octubre de 1987.
Hace menos de un año cotizaba como una empresa en crisis y gracias a una inyección de capital del gobierno estadounidense, alcanzó hoy mismo un PER a futuro de 90x...
Estos fueron sus resultados:
Beneficio por acción ajustado de 29 centavos frente a 13 centavos interanual, superando la estimación en 1,0 centavos.
Ingresos de 13.580 millones de dólares, un 7,2% más que el año anterior, superando las estimaciones de 12.360 millones de dólares.
Margen bruto ajustado del 41% frente al 39,2% interanual, superando las estimaciones del 34,5%.
Si bien los resultados del primer trimestre fueron sólidos, especialmente en el sector de los centros de datos, fue la previsión para el segundo trimestre la que captó la atención del mercado:
Los ingresos se situarán entre 13.800 y 14.800 millones de dólares en el trimestre que finaliza en junio, superando las estimaciones de 13.000 millones de dólares.
El beneficio por acción ajustado será de aproximadamente 20 centavos por acción, superando también las estimaciones de 9 centavos.
Se prevé que el margen aumente al 39,0%,
Esto impulsó a los semis otro 4%
NVDA ha quedado rezagada con respecto a SOX en aproximadamente 18 puntos este mes (NVDA +15% frente a SOX +33%), lo que supone uno de sus mayores rendimientos mensuales inferiores en más de 20 años, actualmente el tercero mayor registrado según GS.
Lo que ayuda también al SPX y NDX:
A principios de la semana pasada, la volatilidad comenzó a experimentar una fuerte demanda incluso cuando los mercados seguían subiendo, y esa dinámica de alza del precio al contado y de la volatilidad ha persistido.
Como ya hemos señalado, una mayor volatilidad crea un problema: con el VIX y el VXN en estos niveles y los mercados prácticamente en máximos históricos, la cobertura parece cara, por lo que los inversores se abstienen... y acaban nadando desnudos.
OJO coon la amplitud:
Javier Sanz
Gracias por leer
Diego
