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Cierra Wall Street ligeramente al alza en el día de hoy de forma generalizada, por primera vez en 2024.

El SPX intentó aguantar los 4700:

Este nivel es relevante, por debajo segun SpotGamma la volatilidad aumentaria considerablemente:

La semana no fue muy bien para los 7 magníficos, que tuvieron grandes correciones… Liderados por Apple, que perdía en el día de hoy otro 0.4%:

Por sectores, el financiero hoy tuvo un gran día y registró una nueva semana al alza, en máximos desde abril de 2022

El día estuvo marcado por un dato de empleo con un fuerte titular (como suele ser habitual), pero con unos detalles muy débiles, al igual que el dato de ISM Servicios, muy inferior a lo esperado.

Estos datos no impidieron a los rendimientos a 10 años recuperar el 4%,eliminando esa euforia máxima de bajadas de tipos, aunque de momento las probabilidades siguen descontando lo mismo, pero menos eufóricos.

El petróleo WTI ganaba un 2%, para cerrar la semana casi en 74$.

El oro y el dólar apenas tuvieron movimientos.

Mientras que el Bitcoin corregía ligeramente, a la espera de importantes noticias sobre el ETF.

Sobre Bitcoin, a última hora se informó que: Los solicitantes del ETF de Bitcoin superan un obstáculo clave en su camino hacia la aprobación de la SEC. Se espera que la Comisión de la SEC vote la próxima semana sobre los Reglamentos de Bolsa

Las acciones europeas registraron su primera pérdida semanal en ocho el viernes, ya que los inversores lidiaron con una gran cantidad de datos económicos globales mixtos, marcando un comienzo accidentado del Año Nuevo después del sólido repunte de 2023.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0,3% más bajo, recuperando algunas pérdidas después de caer más del 1% durante el día, lo que resultó en una disminución del 0,5% en la semana.

El sector minorista y químico fueron los mayores perdedores sectoriales del día, siendo el primero el líder en las caídas de la semana.

Para frenar las pérdidas del día, los bancos sumaron un 0,4%, mientras que el sector de medios aumentó un 0,3%.

Esto provocó una caída del 0,4% en el índice de referencia CAC-40 de Francia.

Mientras tanto, datos recientes señalaron una caída en las ventas minoristas alemanas de noviembre mayor de lo esperado, mientras que la inflación en la zona euro aumentó el mes pasado como se esperaba, respaldando la argumentación para que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga elevadas las tasas de interés.

"La mayor impresión de inflación encaja perfectamente en ese cuadro más amplio de los mercados teniendo que revisar a la baja el número de recortes de tasas que esperan", dijo Kiran Ganesh, jefe global de comunicaciones de inversión en la Oficina de Inversiones del UBS.

Las acciones asiáticas fluctuaron, con un índice regional encaminado hacia su peor inicio de año desde 2016, ya que los inversores se mantienen cautelosos antes del informe de empleo de Estados Unidos que se publicará más tarde hoy. El índice MSCI Asia Pacific osciló entre una ganancia de hasta un 0,3% y una caída del 0,1%, mientras que el índice se encamina hacia una pérdida semanal de alrededor del 2%.

Los índices de referencia en Corea y China también se encaminaban hacia su peor primera semana de operaciones en al menos ocho años. El inicio sin brillo de las acciones regionales en el año coincide con el de sus pares globales, ya que las dudas sobre la capacidad de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés y el débil impulso económico continuo de China nublan las perspectivas para las acciones asiáticas.

"En la previa a los próximos datos de empleo de Estados Unidos, el sentimiento vuelve a ser de esperar y ver", dijo Jun Rong Yeap, estratega de IG Asia. "Podríamos tener que ver un debilitamiento sustancial del mercado laboral de Estados Unidos para justificar la valoración del mercado de un recorte de tasas tan temprano como marzo", dijo.

El crecimiento interanual de los precios de la Eurozona fue del 2.9% en diciembre. Un salto respecto al mínimo de dos años registrado en noviembre de 2.4%.

Fue el primer aumento en la inflación desde abril y se debió principalmente a efectos base relacionados con la energía.

Los precios de la energía experimentaron una caída del 6,7% (frente al -11,5% en noviembre), mientras que la inflación de los servicios se mantuvo estable en el 4,0%.

La tasa subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, también se enfrió al 3,4%, en línea con las expectativas y marcando su punto más bajo desde marzo de 2022.

Las probabilidades de que el BCE recorte los tipos caen, ya que la inflación de la UE vuelve a acelerarse en diciembre. Esto provoca debilidad en los índices y alzas en los rendimientos

Zhongzhi se declará en quiebra. Una de las mayores quiebras de la historia de China que llegó a supervisar más de $140 mil millones.

El gigante banco en la sombra (entidades que operan en el sector financiero, pero fuera de la regulación tradicional de los bancos comerciales) carecía de capacidad para pagar sus deudas, según un comunicado del viernes del Primer Tribunal Popular Intermedio de Beijing.

Una auditoría encontró que las deudas de Zhongzhi totalizan entre 420.000 y 460.000 millones de yuanes (64.400 millones de dólares), en comparación con activos de 200.000 millones de yuanes.

Los acreedores son en su mayoría personas ricas y no instituciones financieras, lo que limita el impacto directo sobre el sistema financiero.

Sin embargo esto no hace más que reafirmar los problemas financieros e inmobiliarios chinos:

El sector inmobiliario tiene un peso del 23% del PIB:

Fijesé como el índice inmobiliario se encuentra en territorio de profunda recesión:

Y la inversión en el sector, se está desacelerando.

Las ventas de viviendas están en mínimos de los últimos años:

El dato de nóminas no agrícolas muestra un aumento de 216,000 empleos en diciembre. Muy por encima del dato que esperaba el consenso, 175.000.

La revisión de los datos de octubre y noviembre elimina 71.000 empleos. Dejando octubre con 105.000 y noviembre con 173.000.

¡10 de los últimos 11 datos fueron revisados a la baja!

¿Dónde aumentó el empleo?

El empleo continuó aumentando en el sector gubernamental (52,000), ocio y hostelería (40,000), atención médica (38,000), asistencia social (21,000) y construcción (17,000)

El sector de transporte y almacenamiento perdió empleos (-23,000).

Si hacemos cuentas de todo el año 2023, el Gobierno añadió una media de 56.000 puestos de trabajo al mes en 2023, más del doble que el año anterior.

Observando la encuesta de hogares, se ve como el número de personas empleadas disminuyó en 683.000. La mayor caída desde que el covid cerró la economía de EE.UU.

¡Hay una diferencia de más de 800.000 entre una encuesta y la otra!

¿Cómo es la calidad del empleo?

Aterrizando los datos:

Desde febrero de 2023, Estados Unidos no ha agregado un solo empleo a tiempo completo (de hecho, ha perdido 34.000), ¡mientras agregó 774.000 empleos a tiempo parcial!

Un punto importante a comentar también fueron los salarios promedio por hora, que aumentaron un 0,4%, por encima de la estimación del 0,3%, y subieron a 4,1% desde el 4,0%, y contradice las expectativas de una caída al 3,9%.

Timiraos, del WSJ dice que el informe de empleo de diciembre no cambia nada las ideas de la Fed.

Es curisoso, por que se ha pasado todo el día comentando los detalles de los datos de nóminas, cuando en otras ocasiones no lo hace…

¿Está allanando el camino para una bajada de tipos en marzo?

Ya saben que es el “portavoz” de la Fed.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM cayó inesperadamente a 50.6 en diciembre de 2023, la lectura más baja en siete meses, en comparación con 52.7 en noviembre y las previsiones del mercado de 52.6.

Los nuevos pedidos disminuyeron bruscamente (52.8 frente a 55.5), y tanto el empleo (43.3 frente a 50.7) como los inventarios (49.6 frente a 55.4) se contrajeron. Por otro lado, el crecimiento de la producción se aceleró (56.6 frente a 55.1) y las presiones de precios disminuyeron (57.4 frente a 58.3).

Además, el desempeño de la entrega de proveedores fue “más rápido” (49.5 frente a 49.6).

Anthony Nieves, Presidente del Comité de Encuesta Empresarial de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), dijo: “Los comentarios de los encuestados varían según la empresa y la industria. Existen preocupaciones relacionadas con la incertidumbre económica, eventos geopolíticos y limitaciones laborales”.

1- El volumen de opciones a vencimiento diario del SPX alcanzó ayer el 53% del volumen total, sólo superado por el 56% del volumen del 22 de diciembre.

2- FITCH: "... La acusada ralentización del crecimiento económico, el aumento del desempleo y la persistencia de unas condiciones de financiación restrictivas son los factores clave en los que se basan las perspectivas sectoriales 'deterioradas' de Fitch Ratings para 2024 para la mayoría del crédito norteamericano..."

3- ".. los datos del ISM de diciembre son coherentes con la idea de que el sector servicios se está suavizando a medida que se transmite el efecto retardado de la subida de los tipos de interés ..."

Gracias por leer

Diego

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