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En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

Cierra Wall Street con fuertes alzas después de las caídas de ayer:

El día arrancó de forma positiva, pese a los fuertes datos de empleo, ya que los salarios no dieron sustos al alza.

El SPX cerró arriba de la ema 21, perdida ayer:

Empresas importantes como Amazon y Meta lograron alcanzar nuevos máximos (el primero desde agosto de 2021 y el segundo, históricos).

Lo que impulsó al NDX:

Mientras que las pequeñas compañías tuvieron un día menos alcista y apenas lograron recuperar terreno:

Las acciones de energía se dispararon esta semana a un nivel récord, no vistos desde 2015:

Mientras que el VIX experimentó su mayor aumento semanal desde agosto de 2023...

Renta fija

Los bonos también estuvieron feos durante la semana, liderados por el largo plazo... El rendimiento a 2 años subió hasta máximos anuales de 2024 y cerró con su rendimiento más alto desde noviembre...

Divisas y materias primas

El dólar cerró la semana ligeramente abajo, pese al alza de los rendimientos...

El oro tuvo otra gran semana, alcanzando un nuevo récord por encima de 2.330 dólares. El oro ha subido 9 de los últimos 10 días y 6 de las últimas 7 semanas...

Los precios del petróleo también subieron, con el Brent superando los 90 dólares y el WTI superando los 87,50 dólares esta semana, mientras las tensiones geopolíticas se elevaron...

Bitcoin bajó durante la semana, pero encontró soporte en $65,000 y se recuperó en medio de una reactivación de las entradas netas de ETF...

Comentarios de acciones

Por sectores

Lo más destacado

• Samsung Electronics: El mayor fabricante mundial de chips de memoria DRAM espera reportar un beneficio operativo preliminar del primer trimestre de +931% interanual a medida que los precios de los chips se recuperan.

• BlackRock (BLK) +0.8%: Bluebell Capital Partners busca remover al fundador de BlackRock, Larry Fink, como presidente, proponiendo una resolución que requiere un director independiente.

• Shockwave Medical (SWAV) +1.9%: Será adquirida por Johnson & Johnson (JNJ) por USD 335 por acción en efectivo o USD 13.1 mil millones. Cabe destacar que SWAV cerró el jueves a USD 319.99 por acción.

• Becton Dickinson (BDX) +1.3%: Citi abre un período de observación positiva de 90 días para los catalizadores. Se dice que los obstáculos (FX e inflación) que impactaron en los márgenes del primer trimestre deberían comenzar a disminuir.

• Snowflake (SNOW) +1.75%: Mejora en Rosenblatt citando un saludable interés de los clientes en la plataforma.

• Western Digital (WDC) +4%: Mejora en Rosenblatt diciendo que debería beneficiarse de un aumento generalizado en los precios de un tipo clave de chip de memoria.

• Krispy Kreme (DNUT) +7.5%: Mejora en Piper Sandler; dijo que la compañía está al borde de un importante movimiento de crecimiento después de un acuerdo con McDonald's la semana pasada.

• Tesla (TSLA) -3.6%: Abandona planes de coches de bajo costo en medio de una feroz competencia de vehículos eléctricos chinos, según fuentes de Reuters. Sin embargo, el CEO Musk respondió más tarde diciendo "Reuters está mintiendo (de nuevo)."

• Sapiens (SPNS) +4.4%: Según fuentes de Reuters, la compañía está explorando una venta.

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Una disminución general del mercado arrastró el índice bursátil de referencia de Europa a un mínimo de más de dos semanas el viernes, siguiendo comentarios beligerantes de algunos funcionarios de la Reserva Federal, un aumento de las tensiones en el Medio Oriente y datos de empleo de EE. UU. más calientes de lo esperado.

El STOXX 600 de toda la región cayó un 0.9%, registrando su peor día desde principios de febrero. Durante la semana, el índice cayó un 1.2%, su peor caída semanal desde mediados de enero.

Los sectores de servicios públicos, comercio minorista y telecomunicaciones fueron los más afectados, con caídas entre el 1.6% y el 2.2%.

Los índices de referencia en todas las principales economías europeas como Alemania, Francia, Italia y España cayeron más de un 1% cada uno.

Nuevos datos mostraron una nómina no agrícola de EE. UU. mucho más alta de lo esperado para marzo, lo que podría retrasar los recortes de tasas anticipados de la Reserva Federal este año. Los funcionarios del banco central también adoptaron un tono beligerante antes y después de los datos.

"La fuerza laboral de EE. UU. no debería mover demasiado la aguja para el BCE", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.

"En Europa hay algunas tensiones más en muchas de las economías, por lo que la situación allí podría ser un poco más propicia para recortes de tasas".

El optimismo en torno a una reducción de tasas por parte del Banco Central Europeo y la Fed ha sido el principal impulsor de las ganancias en los mercados de valores a nivel mundial desde finales de 2023.

También ejercieron presión sobre los valores el aumento de los rendimientos de los bonos de la zona euro después de los datos de empleo de EE. UU.

Reflejando la ansiedad de los inversores, el índice de volatilidad del euro STOXX alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2023.

Las acciones europeas ya estaban bajo presión desde temprano en la jornada tras comentarios beligerantes de funcionarios de la Fed y un aumento de las tensiones en el Medio Oriente.

En casa, los datos mostraron que las ventas minoristas de la zona euro cayeron un 0.7% en términos anuales, menos de la caída del 1.3% esperada por los economistas encuestados por Reuters.

Algunos comentarios de acciones

• Las acciones de SoftwareOne cayeron un 1% después de que anunciara que todos los asesores externos ahora estaban en contra del reemplazo completo de la junta directiva de la empresa suiza.

• Holcim perdió un 0.5% después de que la empresa suiza de materiales de construcción anunciara que comprará Tensolite, que fabrica y distribuye sistemas de hormigón prefabricado en América del Sur.

• Bureau Veritas cayó un 0.7% después de que la firma de inversión francesa Wendel anunciara que vendió un 9% de las acciones de la empresa de apoyo empresarial.

• Shell dijo que esperaba resultados significativamente más bajos de su negocio de comercio de gas natural licuado en el primer trimestre de 2024 en comparación con los tres meses anteriores. Sin embargo, sus acciones subieron un 0.6% debido a los precios más altos del petróleo.

En la sesión asíatica…

Las acciones asiáticas cayeron en su mayoría, registrando la mayor caída en casi cuatro semanas, impulsadas por la venta de acciones tecnológicas, en medio de preocupaciones sobre la política monetaria de EE. UU. y señales de crecientes riesgos en Medio Oriente. El índice MSCI Asia Pacific cayó hasta un 1.2%, con Toyota, Tokyo Electron y Samsung entre los mayores lastres. La mayoría de los mercados declinaron, liderados por Japón después de que el yen se fortaleciera. Las acciones de energía superaron el rendimiento a medida que el petróleo subió ante las tensiones entre Israel e Irán.

• Las acciones de Hong Kong cayeron después de un día festivo, siguiendo las pérdidas en toda la región después de que el jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, sugiriera la posibilidad de no realizar recortes de tasas este año. Los mercados estuvieron cerrados en China continental y Taiwán.

• El Nikkei 225 retrocedió por debajo de los 39,000 puntos con pérdidas intradía de alrededor de 1,000 puntos debido a la fortaleza de la moneda. El KOSPI fue arrastrado hacia abajo con Samsung Electronics presionado después de sus resultados preliminares del primer trimestre, en los que el EPS operativo superó las previsiones pero falló en los ingresos.

• El ASX 200 sufrió debido a la debilidad en las acciones tecnológicas y mineras, mientras que los datos mostraron una contracción mensual en las exportaciones australianas.
  

Eventos relevantes

Datos de empleo estadoundienses

Como cada primer viernes del mes, se han concido los datos de empleo estadounidenses. Un evento muy seguido por todos los inversores.

Encuesta de Nóminas no Agrícolas:

El BLS informó que se agregaron 303.000 nuevas nóminas no agrícolas en marzo, la cifra más elevada en 10 meses y superando las previsiones de 200.000.

De hecho, fue una de las mayores sorpresas al alza frente a estimaciones que se recuerdan.

Como curisodad: En cada uno de los últimos tres meses, la cifra de nóminas ha sido superior a la estimación más alta de Wall Street. ¿Cómo es posible?

La cifra de marzo, que se revisará a la baja el mes que viene (no tengan duda de ello), sigue a una revisión a la baja de 5.000 a la cifra de febrero, de +275.000 a +270.000, y una revisión al alza de 27.000 a la de enero, de +229.000 a +256.000.

Observando los detalles del dato, la atención sanitaria añadió 72.000 puestos de trabajo; las funciones gubernamentales aumentaron en 71.000; Otras ganancias notables fueron la construcción, que sumó 39.000, y el ocio y la hostelería, que sumó 49.000.

Recalquemos ese dato de 71 mil nuevas nominas del Gobierno, que es el segundo mayor aumento desde principios de 2023. Solo en diciembre hubo un aumento mayor.

Encuesta de Hogares:

El lado positivo es que, a diferencia de meses anteriores, cuando la Encuesta de Hogares informó fuertes caídas en el número de trabajadores realmente empleados, en marzo, el empleo finalmente aumentó en 498.000 a 161,466 millones, el primer aumento mensual en los últimos 4 meses.

Además, la tasa de participación laboral aumentó al 62.7% desde el mínimo de casi un año del 62.5% en los períodos anteriores, y la proporción de empleo en la población subió al 60.3% desde el 60.1%.

Esto hace que la tasa de desempleo baje al 3,8% en marzo. Lleva 26 meses consecutivos por debajo del 4% de desempleo, el período más largo desde finales de los años sesenta.

¿Cómo es la calidad del empleo?

El número de empleos a tiempo parcial se disparó en 691.000 a 28,632 millones , frente a 27,941 millones, mientras que los empleos a tiempo completo disminuyeron en 6,000, a 132,940 millones desde 132,946 millones.

Esto es lo que explica la divergencia de los últimos meses entre las encuestas de nóminas y de hogares.

Un punto importante (y positivo)es la evolución de los salarios:

Si analizamos más de cerca los salarios, en marzo, los ingresos promedio por hora de todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentaron 12 centavos, o 0,3%, a 34,69 dólares.

En los últimos 12 meses, los ingresos medios por hora han aumentado un 4,1%. En marzo, los ingresos promedio por hora de los empleados de producción y no supervisores del sector privado aumentaron 7 centavos, o 0,2%, a 29,79 dólares.

Una razón por la cual los ingresos promedio por hora no aumentaron es que en marzo, la semana laboral promedio para todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentó en 0,1 horas a 34,4 horas.

Vehículos eléctricos y noticias sobre Tesla

En Alemania, la tendencia hacia la electromovilidad se ha estancado.

Los vehículos eléctricos de batería (BEV) representaron sólo el 12% de las matriculaciones de turismos nuevos en el primer trimestre de 2024, muy por debajo del 19% del cuarto trimestre de 2023 y menos de la mitad del récord para un solo trimestre: 25% en el cuarto trimestre de 2022.

El descenso de la cuota de mercado de los BEV no debería sorprendernos, ya que las ayudas públicas a la compra de VE se eliminaron por completo a finales de 2023.

Con resepcto a Tesla, uno de los mayores representantes de EV, el día también estuvo movido:

Primero, Reuters informaba que Tesla ha cancelado sus planes para un coche de bajo coste.

Esto, después de que Elon Musk haya dicho durante mucho tiempo que el santo grial de la popularización de los vehículos eléctricos provendría de Tesla con un automóvil que costaría tan solo 20.000 dólares.

Las acciones llegaron a bajar un 5% tras la noticia.

Hasta que rápidamente, Musk contestaba diciendo que era falso:

Y las aciones retornaban al alza:

Clave del día: La deuda de tarjetas de crédito alcanza un nuevo máximo histórico

Gracias por leer

Diego

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