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Comentarios políticos y sobre aranceles

Escalada de tensiones en Irán

Durante la madrugada Israel golpeó numerosos objetivos militares y nucleares en Irán, intensificando las tensiones en Oriente Medio.

Lo que movió los futuros y provocó una “tubulenta” apertura europea:

Es de tener en cuenta que Irán ha confirmado que la instalación nuclear de Natanz fue golpeada varias veces y, según se informa, ha sido destruida. Y entre las bajas de los ataques de Israel estaban el jefe de personal de las fuerzas armadas de Irán, Mohammad Bagheri, y el jefe de la Guardia Revolucionaria, Hossein Salami.

El primer ministro israelí Netanyahu ha llamado el ataque de "muy exitoso" y advirtió que esto fue solo "un ataque de apertura". Añadiendo que los ataques en todo Irán continuarán durante "muchos días".

Irán dice que responderá "con dureza" contra Israel y Estados Unidos tras los ataques de esta noche.

En un primer momento… Según el WSJ Trump habría recomendado no atacar. Sin embargo, este discurso se torció pronto… Nuevos informes y nuevas declaraciones del presidente Trump revelaron que Estados Unidos e Israel practicaron una diplomacia engañosa, mientras funcionarios israelíes y estadounidenses trabajaban juntos para convencer a Irán de que las negociaciones nucleares estaban progresando.

Sin embargo, durante todo ese tiempo se estaba planeando un elaborado ataque israelí contra instalaciones nucleares iraníes y Teherán tenía una falsa sensación de seguridad y estaba mal preparado para su defensa.

Axios ha informado que Tel Aviv recibió "clara luz verde estadounidense" para iniciar los bombardeos, según dos funcionarios israelíes anónimos. La "división" y disputa, ampliamente difundida previamente, entre Trump y Netanyahu fue una treta pública.

Según la oficina de Netanyahu, Israel se está preparando para la posibilidad de una guerra total con Irán… Por lo que esperaría una escalada mayor del conflcito durante las próximas horas.

Recordemos que JPMorgan avisaba que “Un ataque a Irán podría disparar el precio del petróleo hasta los 120 $, llevando la inflación del IPC en EE.UU. al 5 %.”

El petróleo WTI supero los 74$, subió hasta un 13%, su mayor salto en un día en tres años...

Y como señala Bloomberg, la volatilidad de las opciones sobre crudo se disparó a su nivel más alto desde la invasión rusa de Ucrania, ya que los operadores buscaron protección contra el alza de precios tras el ataque aéreo israelí. La volatilidad del Brent superó el 50% por primera vez desde 2022 y la asimetría de las opciones call se acercó al 19%.

Sorprendentemente y pese a todos los titulares que están saliendo, los 6.000 puntos del S&P500 parecen el mayor soporte.

Aunque los bonos, no están actuando como refugio, parece que temen más ese posible repunte de los precios con el alza del WTI:

Hablando de refugios… El oro ha superado al euro como el segundo activo de reserva más importante del mundo, según un análisis del Banco Central Europeo sobre las tenencias al cierre de 2024.

Al cierre del año, el dólar estadounidense representaba el 46% de las reservas del banco central, seguido del oro con el 20%, el euro con tan solo el 16%, mientras que el resto de las divisas representaban en conjunto el 18%.

Es importante señalar que esto podría subestimar la proporción real de oro , dado el secretismo que rodea la actividad de compra de oro de los bancos centrales.

Lo que pasa es que la realidad de las compras de oro, no se declara… China, por ejemplo, sigue comprando en secreto 10 veces más oro (27 toneladas) de lo que informa (3 toneladas)

Estimaciones de la Universidad de Michigan

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EE. UU. aumentó a 60,5 en junio de 2025, frente al mínimo casi récord de 52,2 registrado en abril y mayo, y muy por encima de las expectativas del mercado (53,5), según las estimaciones preliminares.

Es la mayor sorpresa positiva respecto a las expectativas en toda la historia de este indicador. Este es el primer repunte del sentimiento en seis meses, impulsado por mejoras generalizadas tanto en las condiciones actuales (63,7 vs. 58,9 en mayo) como en las expectativas futuras (58,4 vs. 47,9).

Pese a la recuperación, la confianza del consumidor sigue estando aproximadamente un 20 % por debajo del nivel de diciembre de 2024, cuando se vio impulsada temporalmente tras las elecciones. El arrastre se mantiene debido a la preocupación persistente por los riesgos a la baja para la economía, en especial por la política arancelaria de EE. UU.

Las expectativas de inflación mostraron una mejora notable:

• A un año, bajaron bruscamente al 5,1 % en junio desde el 6,6 % de mayo.

• A largo plazo, cayeron por segundo mes consecutivo, hasta el 4,1 % desde el 4,2 % anterior.

Sin embargo, el "síndrome de alteración arancelaria", como lo llamó el secretario del Tesoro, Scott Bessent, fue muy evidente cuando las expectativas de inflación de los demócratas aumentaron aún más, a un ridículo 10,1% durante el año siguiente.