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Un noveno bombardeo consecutivo en Irán elevó los precios del petróleo y añadió más tensión a los valores defensivos.

De hecho, la caída de los semiconductores se frenó durante la jornada. El sector repuntó tras conocerse que Kimi, de Moonshot, estaba limitando la entrada de nuevos usuarios debido a la falta de capacidad de procesamiento, lo que reforzó la narrativa de una elevada demanda de potencia computacional. Sin embargo, el movimiento fue de más a menos.

Al cierre, el Nasdaq se había desplomado y apenas lograba mantener sus ganancias, mientras que el resto de los principales índices sufrían fuertes ventas.

La amplitud del S&P 500 fue negativa.

El S&P 500, al igual que el Nasdaq, volvió a caer por debajo de su media móvil de 50 días.

Según Michael Ball, estratega macroeconómico de Bloomberg, la pérdida de la gamma positiva de los operadores tras el vencimiento de las opciones de julio deja al S&P 500 menos sujeto, lo que otorga a cualquier repunte del impulso un mayor margen para empujar al alza al mercado en general.

Las probabilidades de una subida de los tipos de interés aumentaron ligeramente durante la jornada.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron. En general, la curva se movió de forma coordinada, con un alza de entre 4 y 5 puntos básicos en el día.

El dólar experimentó fuertes fluctuaciones: bajó durante la noche, subió durante la sesión europea y volvió a caer tras el cierre de los mercados europeos, para terminar prácticamente sin cambios.

El oro reflejó el movimiento del dólar y también cerró sin cambios.

Bitcoin fluctuó al comienzo de la jornada, pero consiguió recuperar los 65.000 dólares.

Por último, el WTI cerró rozando los 83 dólares.

Las bolsas europeas cerraron a la baja el lunes, ya que el deterioro del conflicto en Oriente Medio avivó los temores inflacionistas antes de la reunión del Banco Central Europeo de esta semana.

El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0,30%, hasta los 639,6 puntos. Las acciones del sector de viajes y ocio fueron las más rezagadas, con un descenso del 0,95%.

Los ataques estadounidenses contra Irán entraron el lunes en su noveno día consecutivo, mientras aumentaban los riesgos para el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz tras conocerse informaciones sobre petroleros que habían quedado inmovilizados.

Los precios del crudo Brent superaron los 90 dólares por barril por primera vez en un mes, antes de moderar sus avances.

Las acciones energéticas subieron un 0,98%.

Ryanair (RYA.I) lideró las pérdidas del STOXX 600, con una caída del 4,55%, después de que la aerolínea de bajo coste informara de un descenso del 34% en su beneficio del primer trimestre, lastrada por el aumento de los costes del combustible y la reducción de las tarifas.

Mientras tanto, las acciones tecnológicas avanzaron un 0,13% antes de la publicación de resultados de los gigantes tecnológicos estadounidenses, que podrían proporcionar un nuevo impulso al sector.

La semana pasada, las sólidas actualizaciones trimestrales de ASML y TSMC no lograron impresionar a los inversores.

La renta variable se encuentra en un momento delicado. El retroceso global de las acciones tecnológicas y la reanudación de los combates en Oriente Medio han debilitado el sentimiento, mientras que los mercados también esperan la decisión sobre los tipos de interés del BCE esta semana.

Los inversores esperan que el banco central mantenga los tipos sin cambios, aunque descuentan al menos una subida de 25 puntos básicos antes de finales de año, según datos recopilados por LSEG.

«La principal razón para que el BCE permanezca de brazos cruzados esta semana es que la inflación a corto plazo se encuentra actualmente muy por debajo del escenario base de junio del banco, a pesar del repunte de los precios del petróleo», escribió Claus Vistesen, economista jefe para la eurozona de Pantheon Macroeconomics.

En Reino Unido, Andy Burnham se convirtió en el séptimo primer ministro en una década. Se comprometió a presentar esta semana nuevas medidas para ayudar a afrontar el coste de la vida, antes de anunciar a finales de este año un nuevo plan a diez años para el país.

«La gran pregunta es cómo financiará su Gobierno estos cambios, especialmente en un contexto de inestabilidad geopolítica y elevados niveles de deuda pública», afirmó Danni Hewson, responsable de análisis financiero de AJ Bell.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron de forma mixta tras la escalada entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana, cuando ambas partes intensificaron sus ataques después de que dos militares estadounidenses murieran durante un ataque iraní contra Jordania. Además, varios participantes importantes permanecieron ausentes debido al cierre de los mercados japoneses por la festividad del Día del Mar.

El ASX 200 cotizó dentro de un rango estrecho, ante la ausencia de catalizadores relevantes y de publicaciones de datos durante la noche.

El KOSPI quedó rezagado, ya que las pérdidas sufridas por el sector tecnológico a finales de la semana pasada terminaron trasladándose al índice tras su regreso de un fin de semana de tres días. Además, Corea del Sur prohibió temporalmente las nuevas cotizaciones de ETF apalancados sobre acciones individuales vinculados a compañías tecnológicas como Samsung Electronics y SK Hynix, con el objetivo de contener la elevada volatilidad del mercado.

El Hang Seng y el Shanghai Composite repuntaron, impulsados por la fortaleza de los valores energéticos y tecnológicos, en un contexto de subida de los precios del petróleo y tras conocerse el lanzamiento de una versión preliminar del modelo insignia Qwen3.8 Max, que, según se afirma, sería comparable a los principales modelos avanzados de inteligencia artificial.

Además, el Banco Popular de China mantuvo sin cambios sus tipos preferenciales de préstamo por decimocuarto mes consecutivo, mientras se espera que los dirigentes chinos decidan nuevas medidas de estímulo durante la reunión del Politburó de este mes.

El tráfico marítimo visible a través del estrecho de Ormuz se mantuvo reducido al comenzar la nueva semana, luego de que las fuerzas iraníes supuestamente atacaran a petroleros que intentaban transitar por el angosto canal, incluyendo rutas cercanas a Omán.

Los precios del gasóleo y del gasóleo para calefacción están experimentando un repunte, y los precios del gas natural europeo están volviendo a acercarse a los máximos alcanzados durante el conflicto.

El KOSPI quedó rezagado, ya que las pérdidas del sector tecnológico registradas a finales de la semana pasada terminaron reflejándose en el índice tras su regreso de un fin de semana de tres días.

Además, Corea del Sur prohibió temporalmente nuevas admisiones a cotización de ETF apalancados vinculados a acciones individuales de empresas tecnológicas como Samsung Electronics y SK Hynix, con el objetivo de contener la extrema volatilidad del mercado.

El ETF 2x SK Hynix ya ha retrocedido a los niveles de finales de abril.

Para los inversores que compraron en el punto máximo hace menos de un mes, el ETF ahora necesita subir aproximadamente un 250% solo para recuperar su inversión.

Los fondos de cobertura han vendido acciones netas de tecnología de la información estadounidenses en 6 de las últimas 8 semanas; en términos porcentuales acumulados, la reciente venta de acciones de tecnología de la información es la mayor registrada por GS (más de 10 años) y está a la par con el episodio observado en el verano de 2024.

La volatilidad se disparó a finales de la semana pasada. Si bien los principales índices se han estabilizado, la volatilidad del sector tecnológico sigue siendo notablemente alta.

Apple está viviendo el mes con el mejor rendimiento desde julio de 2006, superando nuevamente la capitalización de mercado de Nvidia.

Consolidándose como una acción 'defensiva' destacada en el mercado actual, como lo demuestra la correlación de Apple en los últimos dos meses con el NDX, que ha alcanzado mínimos de más de 15 años.

El S&P 500 se ha mantenido estable, pero la asimetría ha aumentado considerablemente. Los inversores están dispuestos a pagar más por la protección contra caídas, lo que indica una creciente demanda de coberturas extremas. Presten mucha atención a esta situación.

Según Michael Ball, estratega macroeconómico de Bloomberg, la pérdida de la gamma positiva de los operadores tras el vencimiento de las opciones de julio deja al S&P 500 menos sujeto, lo que otorga a cualquier repunte del impulso un mayor margen para impulsar al alza el mercado en general.

La debilidad en los semiconductores y otros sectores con gran presencia de empresas beneficiadas por la infraestructura de IA ha provocado una de las caídas más rápidas y profundas registradas en los mercados de alta volatilidad. Sin embargo, la magnitud de la reciente caída en empresas que anteriormente se beneficiaron de la IA y un posicionamiento más negativo indican el riesgo de una subida repentina , como ocurrió el viernes.

Ahora es más importante tener un mejor posicionamiento en el mercado.

Los niveles umbral de los CTA se han roto en el NDX y están «justo ahí» en el SPX. Aunque, en conjunto, se estima que este grupo tendrá un impacto relativamente moderado, estos puntos de giro están cada vez más cerca:

SPX (referencia: 7.457): corto plazo = 7.446; medio plazo = 7.175; largo plazo = 6.745.

NDX (referencia: 28.592): corto plazo = 29.265; medio plazo = 27.441; largo plazo = 25.088.

Gracias por leer

Diego