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(versión abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)

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¿Alguna vez has querido invertir en startups pero te has dado cuenta de que no podías hacerlo? ¿Ni contabas con la red adecuada, ni podrías acceder a las startups más exclusivas?

Tras una apertura tremendamente exitosa en Francia el año pasado con el presentador de Shark Tank, Anthony Bourbon, y fundadores de unicornios como Jonathan Angelov de Aircall o Eric Larchevêque de Ledger, el club de inversión de Blast, cofundado por otro fundador de unicornios Thomas Rebaud y el presentador de podcasts Pedro Buerbaum, arrancó en España a principios de 2024.

Blast reabre ahora 500 nuevas plazas para desplegar más dinero en más startups españolas, haciendo crecer el club paso a paso hasta convertirse a finales de año en el mayor vehículo de inversión del panorama tecnológico español, con una capacidad de 30 millones de euros anuales para invertir en startups españolas en fase semilla.

En la actualidad, la lista de espera supera las 12.000 personas, y es necesario inscribirse en ella para poder optar a una plaza de socio en el club. La reapertura ofrecerá a los futuros socios cinco niveles diferentes de afiliación, con precios anuales a partir de 1.000 euros y un tope de inversión anual que oscila entre 10.000 y 300.000 euros. 

En el informe completo de hoy…

En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

Cierra Wall Street con ciertas debilidades, que se recuperaron a última hora. Otro día más donde el cierre es muy positivo, y ya van dos consecutivos.

El SPX volvió a amagar con los 5300 puntos:

Lo cierto es que el día tuvo de todo, desde volatilidades en las meme stocks por la publicación de posiciones de Roaring Kitty, hasta pausas por un problema técnico del NYSE que mostraron caídas de un 99% en Berkshire Hathaway y otras.

El NASDAQ durante todo el día mostró mayor fortaleza:

Últimamente el Nasdaq se ha movido en la dirección opuesta al índice a 10 años de EE. UU., lo cual es inesperado ya que a la tecnología le encanta bajar las tasas, lo que llevó a los operadores a concluir que "algo está sucediendo".

Los datos macroeconómicos fueron débiles, mostrando una clara desaceleración económica. Es el segundo mes consecutivo (después del salto a más de 50 de marzo) del ISM Manufacturero por debajo de 50, y por debajo de estimaciones.

Renta fija

Esto provocó un gran movimiento a la baja en los rendimientos;

a 10 años cayó hasta el 4.40%, mínimos de mediados de mayo.

Divisas y materias primas

El dólar también tuvo su menor cierre desde marzo, cayendo un 0.49%.

Esto lo aprovechó el oro, que subía un 0.92%, y el Bitcoin, un 2.40%.

El petróleo WTI se desplomó hasta los 74 dólares tras la última reunión de la OPEC y la debilidad económica.

Comentarios de acciones

Por sectores

Lo más destacado

• Nvidia (NVDA): Anunció su próxima generación de chips de IA mientras el CEO se comprometió a lanzar nueva tecnología de chips de IA anualmente, más rápido que su anterior línea temporal de dos años, según informes de CNBC. La nueva arquitectura se llama "Rubin" y sigue el anuncio de su próximo modelo "Blackwell".

• AMD (AMD): Anunció una serie de arquitecturas y productos de próxima generación destinados a inaugurar una nueva era de experiencias de IA. Presentó los procesadores Ryzen AI 300 y la serie Ryzen 9000.

• Edwards Lifesciences (EW): Venderá su grupo de productos de Cuidados Críticos a Becton Dickinson (BDX) por 4.2 mil millones de USD en un acuerdo completamente en efectivo.

• Autodesk (ADSK): Anunció los resultados de su investigación de auditoría y nombró a Betsy Rafael como CFO interina. También dio una guía por encima de las expectativas.

• Spotify (SPOT): Aumentó el precio de su servicio Premium en los EE. UU.

• Paramount (PARA): El último acuerdo con Skydance valora la compañía en 15 USD por acción, una prima del 26% en comparación con el cierre del viernes, según WSJ. CNBC informa que el acuerdo se anunciará muy pronto. Bloomberg informa que Skydance ofrecerá 23 USD por acción para las acciones con derecho a voto.

• BestBuy (BBY): Recibió una doble mejora en su calificación por parte de Citi.

• GameStop (GME): “Roaring Kitty” (Keith Gill) mostró en una publicación en Reddit su apuesta de 116 millones de USD en GME.

• GlaxoSmithKline (GSK): Un juez de Delaware permitió que más de 70,000 demandas sobre el medicamento para la acidez Zantac avanzaran.

• Waste Management (WM): Confirmó informes de que adquirirá Stericycle (SRCL) +15% por 62.00 USD por acción en efectivo.

• Honeywell (HON): Completó la adquisición del negocio de Soluciones de Acceso Global de Carrier y elevó su pronóstico para el año fiscal.

• United Airlines (UAL): El CEO dice que la demanda es constante en este momento, pero se espera que el crecimiento de asientos en la industria se modere en el segundo semestre del año, señalando que algunas aerolíneas de bajo costo tendrán dificultades para sobrevivir.

• Delta Airlines (DAL): Anunció que está operando su mayor horario transatlántico de la historia este año, ya que ve una demanda de viajes saludable, especialmente en rutas internacionales.

• Boston Beer (SAM): Dijo que está al tanto del artículo del WSJ del viernes sobre la venta de su empresa a Suntory, pero que no comenta sobre rumores de mercado. Agregó: "Estamos totalmente enfocados en nuestro negocio como una empresa independiente y en nuestro regreso al crecimiento."

• Toyota Motor (TM): Reportó ventas de vehículos +15.7% interanual, alcanzando 216,611 unidades en mayo de 2024.

• Indie Semiconductor (INDI): Explorar opciones incluyendo la venta, según Bloomberg.

• Boeing (BA): Las entregas de aviones a China siguen detenidas mientras los reguladores en China critican el diseño de la nueva grabadora de voz de cabina de 25 horas utilizada en el 737 max y el 787 Dreamliner, según Bloomberg.

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Las acciones europeas subieron por tercera sesión consecutiva el lunes, lideradas por sectores considerados como proxies de bonos, mientras los inversores anticipaban con casi certeza un recorte de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) a finales de esta semana.

El índice paneuropeo STOXX 600 terminó un 0.3% más alto en la primera sesión de junio, con las acciones españolas e italianas liderando las ganancias con subidas del 0.7% y 0.5%, respectivamente.

El sentimiento era optimista ya que la actividad manufacturera global mostró signos de recuperación, mientras que datos más débiles del sector manufacturero tras una débil inflación en EE. UU. el viernes continuaron avivando las esperanzas de recortes de tasas de interés este año por parte de la Reserva Federal.

Toda la atención está ahora en la decisión de tasas de interés del BCE el jueves, donde se espera que el banco central reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pbs) desde niveles récord, según una encuesta de Reuters.

"La caída de la inflación y 18 meses de débil actividad económica justifican que el BCE comience a recortar tasas. Pero no creemos que lo haga de forma rápida y profunda", dijo BlackRock Investment Institute en una nota. "Este no es su típico ciclo de recortes de tasas. Los bancos centrales mantendrán las tasas por encima de los niveles previos a la pandemia debido a las persistentes presiones inflacionarias, y los datos de inflación de la zona euro de la semana pasada nuevamente mostraron un estancamiento en el progreso de la inflación".

Los participantes del mercado anticipan recortes de tasas debido a las señales alentadoras de alivio de la inflación en la región. Sin embargo, la lectura de la inflación de mayo al alza ha generado dudas sobre la cantidad de recortes de tasas este año.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro cayeron después de que los datos mostraron que la actividad manufacturera se mantuvo débil en el bloque y se contrajo en EE. UU. en mayo. Eso ayudó a que los sectores sensibles a las tasas de interés como bienes raíces, telecomunicaciones y servicios públicos, a menudo considerados como proxies de bonos, lideraran las ganancias sectoriales.

Las acciones de energía estuvieron en un punto débil, cayendo un 0.7%, siguiendo una caída en los precios del petróleo.

Algunos comentarios de acciones

• La farmacéutica británica GSK cayó un 9.2% después de que un juez de Delaware permitiera que más de 70,000 demandas relacionadas con el medicamento para la acidez Zantac, que ha sido descontinuado, siguieran adelante. La acción afectó al sector de salud, enviándolo un 0.3% a la baja.

• Atos cayó un 18% ya que la firma de consultoría informática en dificultades se dio hasta el miércoles para elegir entre dos propuestas de reestructuración revisadas que diluirían a sus accionistas actuales casi a nada y reducirían masivamente su carga de deuda.

En la sesión asíatica…

Las acciones tecnológicas lideraron un repunte en Asia el lunes, ya que las renovadas esperanzas de recortes de tasas y los nuevos planes de chips de Nvidia impulsaron el sentimiento de riesgo. El índice MSCI Asia Pacific subió un 1.7%, con TSMC y Tencent entre las acciones que dieron el mayor impulso al índice de referencia. Las acciones chinas en el continente cotizaron al alza después de dos días de pérdidas.

Las preocupaciones sobre la fortaleza de la economía persisten, incluso cuando una encuesta privada mostró que la actividad manufacturera de China se expandió al ritmo más rápido en casi dos años en mayo. El sentimiento de riesgo regresó a Asia ya que la moderación de la inflación en EE. UU. reavivó las apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés. La región también recibió un impulso adicional de India, donde las acciones subieron a un máximo histórico mientras las encuestas de salida predijeron una victoria aplastante para el primer ministro Narendra Modi en las elecciones generales.

Los mercados de valores mostraron cierta ansiedad recientemente en torno a la incertidumbre política inminente y “con este veredicto claro, los mercados suspirarán aliviados”, escribieron en una nota los estrategas de Motilal Oswal, liderados por Gautam Duggad. La anticipada victoria del partido de Modi “proporciona estabilidad y continuidad en la formulación de políticas con un gobierno de mayoría de un solo partido”, lo cual se espera que continúe impulsando su agenda económica, dijeron.

Eventos relevantes de la jornada

ISM Manufacturero

El ISM Manufacturero disminuyó inesperadamente a 48.7 en mayo de 2024 desde 49.2 en abril, por debajo de las previsiones de 49.6.

La lectura mostró otra contracción para la actividad manufacturera, ya que la demanda fue nuevamente débil, la producción se mantuvo estable y los insumos siguieron siendo acomodaticios.

Aun así, se mantiene por encima de ese famoso nivel 45, que acostumbra a marcar niveles de recesión.

Se observó una disminución en los nuevos pedidos (45.4 frente a 49.1), inventarios (47.9 frente a 48.2) y el retraso en los pedidos. Además, la producción se desaceleró (50.2 frente a 51.3).

Curioso ver como el empleo se recuperó (51.1 frente a 48.6), marcando el mayor dato desde septiembre de 2023.

Los precios aumentaron a un ritmo más lento (57 frente a 60.9), ya que la mayoría de los costos impulsados por las materias primas continúan subiendo, pero a tasas más débiles.

CAPITAL ECON: «... La caída del índice ISM manufacturero en mayo se suma a la sensación de que la economía está perdiendo impulso... impulsada por la caída del índice de nuevos pedidos a su nivel más bajo en 12 meses... La caída del índice de precios pagados a 57,0, desde 60,9 también será una buena noticia para la Fed, ya que lo sitúa de nuevo por debajo de su media a largo plazo de 62,3... la caída de 3 puntos del índice de cartera de pedidos, a sólo 42,4, es una razón más para dudar de que las presiones sobre los precios de los bienes básicos estén repuntando.»

Los gráficos destacados de la sesión

1- El PMI manufacturero general de Caixin China subió a 51,7 en mayo de 2024 desde 51,4 en abril, superando las estimaciones de 51,5. Fue el séptimo mes consecutivo de expansión de la actividad fabril y el ritmo más rápido desde junio de 2022, ya que la producción registró el mayor crecimiento en 23 meses gracias al aumento de los nuevos pedidos.

2- El dólar estadounidense se utiliza ahora en el 48% de los pagos mundiales, el nivel más alto en más de una década. El euro tan solo en el 23% de las transaciones, en mínimos de la década.

Ni rastro de los BRICS... El siguiente cuadro es solo SWIFT, no incluye CIPS, que generó $17 billones en volumen el año pasado (~15% de SWIFT, y que está experimentando un rápido crecimiento en volúmenes).

3- GME llegó a subir un 90%, después de que 'Roaring Kitty' -el gran nombre detrás de las 'acciones meme' de GameStop reveló el domingo por la noche que posee más de 115,7 millones de dólares en acciones.

Cuenta con numerosos seguidores, especialmente entre los usuarios de r/WallStreetBets. Publicó una captura de pantalla en el subreddit r/SuperStonk, revelando que, además de las acciones, también tiene unos 65,7 millones de dólares en opciones de compra que vencen el 21 de junio con un precio de ejercicio de 20 dólares cada una.

4- GME está a la altura de la poderosa NVDA en volumen de operaciones previas a la comercialización. AMC ocupa un distante tercer lugar.

5- En este momento existe una brecha del 18% entre el PIB potencial de la Eurozona y el de EE.UU. Un interesante dato ahora de cara a elecciones.... La economía del viejo continente está cada vez más eclipsada por el dinamismo de EE. UU. y el ascenso de China.

¿Motivos? Un débil crecimiento, baja productividad, una demografía desfavorable y finanzas públicas infladas en países clave (niveles de gasto público y deuda muy elevados)

6- Como se muestra en el gráfico de Goldman PB a continuación, las acciones chinas en conjunto se vendieron netamente por segunda semana consecutiva en el libro Prime; la venta neta teórica de la semana pasada fue la mayor desde el 23 de agosto.

Blast reabre ahora 500 nuevas plazas para desplegar más dinero en más startups españolas, haciendo crecer el club paso a paso hasta convertirse a finales de año en el mayor vehículo de inversión del panorama tecnológico español, con una capacidad de 30 millones de eurros anuales para invertir en startups españolas en fase semilla.

Clave del día: Los 2 gráficos más importantes de la semana

Para mañana…

En Estados Unidos

🌶️🌶️ Ofertas de empleo JOLTs (martes): Se espera un dato de 8.35M, inferior al 8.48M registrado el mes anterior. Sería una muestra clara de que el empleo se está enfriando.

Gracias por leer

Diego

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