Video de hoy:

Comentarios sobre aranceles

Recuerde… Desde el acuerdo con China estamos en el escenario idilico sobre los aranceles... Las noticias que salen, aunque sean acuerdos, visto lo visto, supondrán una tasa arancelaria superior.

Y así fue… A las 7:20 a. m. ET, Trump publicó en Truth Social que, salvo que los iPhones vendidos en EE. UU. también se fabriquen allí, Apple deberá pagar un arancel del 25 %. La reacción fue inmediata: AAPL cayó 10 dólares hasta los 193 $, perdiendo más del 4 % y decenas de miles de millones en valor de mercado.

Pero Trump no terminó ahí. Veinticinco minutos después, a las 7:45 a. m. ET, volvió a publicar, esta vez amenazando con un arancel del 50 % a todos los productos de la Unión Europea, salvo que se fabriquen en EE.UU, a partir del 1 de junio de 2025.

Este segundo golpe se dio después de reportes nocturnos que indicaban que las negociaciones comerciales entre EEUU y la UE estaban estancadas.

Trump justificó su posición acusando a Europa de imponer barreras comerciales, manipulaciones monetarias, impuestos desproporcionados, y demandas injustas a empresas estadounidenses, citando un “déficit comercial de más de 250 millones de dólares” , por cierto, un error, ya que la cifra en realidad supera los 250 mil millones.

Si esto se aplica, eso haría que la media de los aranceles en EE. UU. suba al 19,5 % y del 18.3% tras sustitución…

Con un arancel del 50 % a la UE, la tasa arancelaria pre-sustitución sería la más alta desde 1909.

Y la post-sustitución, la más alta desde 1910.

El resultado:

• Futuros del S&P 500 cayeron 100 puntos en minutos.

• Rendimientos de bonos, euro, acciones europeas, crudo y bitcoin cayeron con fuerza.

• El oro subió, beneficiado por su papel de refugio.

• El VIX (índice de volatilidad) volvió a niveles anteriores al Día de la Liberación.

Hoy no había datos macro que pudieran afectar a los mercados, pero si que hablaría Bessent a las 11:30 ET en Bloomberg TV... ¿Salvará los muebles?

El secretario del Tesoro, Bessent, volvió a intervenir para tranquilizar a los mercados:

Sobre la amenaza de Trump a la UE, añadió:

Más tarde, en la entrevista programada para BBG, Bessent lanza una batería de declaraciones clave sobre comercio, relaciones exteriores, deuda y el dólar:

• Bessent afirmó que podríamos ver una nueva etapa en las relaciones entre EE. UU. y Alemania bajo el canciller Merz. Confirmó que volverán a negociar en persona con China en los próximos días y anticipó que en las próximas semanas se anunciarán varios acuerdos de gran tamaño.

• Sobre la política comercial, señaló que los aranceles generarán varios cientos de miles de millones de dólares al año y que ya están recibiendo ingresos sustanciales gracias a ellos. Se mostró muy optimista respecto al panorama del déficit, con un objetivo de reducir el déficit fiscal a un 3 % aproximadamente para 2028.

• Afirmó no estar particularmente preocupado por lo que opine el mercado ni por la dinámica de la deuda de EE. UU., y criticó la idea de que los movimientos en el mercado de bonos se deban a la acción del Congreso.

• En cuanto al dólar, aclaró que no lo categorizaría como un dólar débil, sino que otras monedas están subiendo, y no tanto que el dólar esté cayendo.

¡El índice Bloomberg del dólar cayó a su nivel más bajo desde 2023!
Las nuevas amenazas arancelarias del presidente Donald Trump y el riesgo de un déficit fiscal creciente han reducido el atractivo de la moneda.
El índice cayó un 0,7 %, acumulando una caída del 7 % desde principios de año.

Pese a que Bessent tranquilizó los mercados… Trump a última hora volvió a dejar caer que no va de Farol diciendo que "No estoy buscando un acuerdo, está fijado en un 50 %".

• Podría hablar sobre retrasar los aranceles a la UE si empiezan a trasladar producción a EE. UU.

• Las conversaciones con la UE avanzan lentamente.

• Hay numerosos otros acuerdos listos para firmar.

• También impondría aranceles a Samsung y otros que fabrican iPhones.

• Cook dijo que se iría a India, pero aun así habría aranceles por esa vía.

Esto ha ralentizado la recuperación de las acciones. Obviamente, está buscando un acuerdo con la UE, pero así es como habla. Aunque, con Trump, nunca se sabe.

Situación de mercado

Simplemente cómo recordatiorio... El lunes 26 de mayo es festivo en Wall Street. Gran parte del mundo está pendiente de los resultados de NVDA de la próxima semana, que se publicarán el miércoles por la noche.

La estructura temporal del SPX parece presentar cierta irregularidad en relación con los resultados, con una volatilidad implícita ultrabaja del 12% prevista para el martes.

Los datos de amplitud de esta semana nos están dando claras señales de auemntar las precauciones: