(sección abreviada para ponerse al día sin mayor profundidad)

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Apple just secretly added Starlink satellite support to iPhones through iOS 18.3.

One of the biggest potential winners? Mode Mobile.

Mode’s EarnPhone already reaches 490M+ users that have earned over $1B, and that’s before global satellite coverage. With SpaceX eliminating "dead zones," Mode's earning technology can now reach billions more in unbanked and rural populations worldwide.

Their global expansion is perfectly timed, and investors like you still have a chance to invest in their pre-IPO offering at $0.50/share.

With their recent 32,481% revenue growth and newly reserved Nasdaq ticker, Mode is one step closer to a potential IPO.

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^{Mode Mobile recently received their ticker reservation with Nasdaq ($MODE), indicating an intent to IPO in the next 24 months. An intent to IPO is no guarantee that an actual IPO will occur.}

^{The Deloitte rankings are based on submitted applications and public company database research, with winners selected based on their fiscal-year revenue growth percentage over a three-year period.}

Los datos macroeconómicos de hoy fueron positivos, ya que las solicitudes de subsidio por desempleo no mostraron señales de debilidad en el mercado laboral y todo apunta a que los datos de mañana también serán positivos.

El conflicto con Irán sigue siendo incierto y las noticias de última hora no fueron positivas. Los mercados han mostrado una gran euforia en las últimas sesiones y hoy quizás eso pasó factura.

Las empresas de pequeña capitalización fueron las grandes rezagadas,

mientras que el Nasdaq fue el gran ganador, con apenas caídas.

El principal problema para las small caps fue la falta de un “short squeeze”,

algo que sí se observó en la industria del software.

Todos los sectores cerraron la jornada en números rojos, siendo el energético el que peor lo pasó y el de productos básicos el menos afectado.

NVDA y MSFT suben; AVGO y GOOGL bajan. Sin embargo, en general, el sector tecnológico sigue mostrando un mejor desempeño, ya que los sólidos resultados de QCOM y FTNT, junto con la jornada de analistas de DDOG y otros informes recientes, impulsan al sector al alza.

Extraña disociación esta tarde entre el VIX (a la baja) y las acciones (sin apenas variación) antes de la publicación de los datos de empleo de mañana.

Aunque lo cierto es que el SPX sigue cubierto por una fuerte radiación gamma positiva, lo que debería continuar respaldando al índice.

Los informes señalaron un cambio hacia una postura más restrictiva en las expectativas de la Reserva Federal, pasando de una pequeña probabilidad de recorte de tipos a una probabilidad del 20% de subida de tipos para finales de año.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron rápidamente a medida que el petróleo se recuperaba desde la apertura del mercado estadounidense.

El dólar repuntó esta tarde tras conocerse que Estados Unidos tiene previsto reanudar el Proyecto Libertad en el Golfo Pérsico.

El oro fluctuó hoy, llegando a superar los 4.750 dólares antes de retroceder.

Bitcoin extendió la tendencia bajista de ayer, encontrando soporte en torno a los 80.000 dólares.

Los precios del petróleo corrigieron, aunque se giraron a la media tarde al alza, con el WTI en 94$:

Quizás lo más destacable dentro del sector petrolero sea que el Brent a plazo —el indicador más importante para el precio al contado del barril físico— ahora cotiza por debajo del mercado de futuros del Brent del mes más cercano, lo que sugiere que hay abundante oferta de petróleo.

Las bolsas europeas cerraron a la baja este jueves después del fuerte rally de la sesión anterior, mientras los inversores evaluaban el progreso hacia un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, algo que provocó una fuerte caída en los precios del petróleo.

El STOXX 600 paneuropeo cayó un 1,1% tras haber subido más de un 2% el miércoles.

La mayoría de los principales índices regionales, incluidos Francia, Alemania y Reino Unido, también cerraron en rojo.

Las compañías energéticas europeas retrocedieron un 2,5% después de que el crudo cayese por debajo de los 100 dólares por barril. Shell perdió un 2,9% pese a superar las estimaciones de beneficio del primer trimestre y aumentar su dividendo un 5%.

El petróleo se vio presionado después de que fuentes y funcionarios señalaran que Estados Unidos e Irán avanzan hacia un acuerdo temporal para detener la guerra. Teherán estaría revisando una propuesta que frenaría los combates, aunque dejaría sin resolver los puntos más conflictivos.

La renta variable europea ha quedado rezagada frente a otros mercados globales desde el inicio del conflicto, ya que el aumento de los costes energéticos por las interrupciones de suministro tras el cierre del Estrecho de Ormuz ha alimentado los temores inflacionarios y empeorado las perspectivas de crecimiento.

Tom Nelson, director de estrategia de mercados en Franklin Templeton Investment Solutions, afirmó:

Añadió que:

En el frente empresarial, la compañía de bebidas espirituosas Campari se desplomó un 14,5% después de que sus ingresos del primer trimestre no alcanzaran las expectativas. Otras empresas del sector como Diageo y Pernod Ricard también cayeron más de un 2%, mientras que el índice europeo de bebidas retrocedió un 2,1%.

Las compañías de defensa perdieron un 2,7%, lideradas por Rheinmetall, que cayó un 6,9% tras publicar resultados trimestrales y anunciar que había presentado una oferta para adquirir German Naval Yards Kiel.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron mayoritariamente en verde, prolongando las ganancias vistas en Wall Street, mientras las esperanzas de un posible final del conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsaban el apetito por el riesgo.

El ASX 200 australiano continuó su rebote y se encamina a registrar dos sesiones consecutivas de subidas. Las mineras lideraron las ganancias, mientras que el sector energético sufrió fuertes caídas. Las acciones de Tabcorp se desplomaron después de que la compañía anunciara que AUSTRAC ha iniciado una investigación formal por serias preocupaciones relacionadas con blanqueo de capitales y riesgos de financiación del terrorismo.

El Nikkei 225 japonés regresó de su festivo con necesidad de ponerse al día respecto a las ganancias acumuladas en otros mercados mientras permanecía cerrado. Como resultado, el índice se disparó hacia nuevos máximos históricos y superó los 63.000 puntos, impulsado principalmente por gigantes tecnológicos como SoftBank e Ibiden.

El KOSPI surcoreano tuvo un comportamiento más débil que el resto de Asia-Pacífico, consolidando posiciones tras su fuerte subida por encima de los 7.000 puntos. SK Securities elevó su precio objetivo para Samsung Electronics y SK Hynix hasta niveles un 88% y un 87% superiores, respectivamente, a sus precios actuales, reforzando así la fortaleza del sector tecnológico.

El Shanghai Composite y el Hang Seng avanzaron pese a la ausencia de noticias relevantes a nivel empresarial. Siguiendo con la temática de los semiconductores, Montage ha superado a CATL como la acción dual-listada más cara de Hong Kong en relación con sus acciones cotizadas en China continental.

Todo pintaba optimista:

Pero todo se empezó a girar a media tarde:

A partir de ahí, ya nada mejoró:

Quizás lo más destacable en el sector petrolero sea el hecho de que el Brent a plazo (el indicador más importante para el precio al contado del barril físico) ahora cotiza por debajo del mercado de futuros del Brent del mes más cercano… Lo que sugiere que hay mucho petróleo:

Revelio Labs (análisis de datos laborales): los empleos no agrícolas en EE. UU. aumentaron en 66.400 en abril, el mayor incremento desde marzo de 2025.

El número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo en Estados Unidos aumentó en 10.000 respecto a la semana anterior —que igualó el nivel más bajo desde 1969— hasta situarse en 200.000 durante la última semana de abril. El dato quedó por debajo de las expectativas del mercado, que apuntaban a 205.000, manteniéndose claramente por debajo de la media reciente e histórica.

Mientras tanto, las solicitudes continuadas, que sirven como indicador del desempleo pendiente en EE. UU., cayeron en 10.000 hasta 1.766.000 en la semana finalizada el 25 de abril, el nivel más bajo en más de dos años y en contraste con las expectativas de un aumento hasta 1.800.000.

Los datos refuerzan las recientes señales de fortaleza del mercado laboral estadounidense, a pesar de algunos signos puntuales de tensión a comienzos de año y de los repetidos titulares sobre despidos en grandes compañías.

Por otro lado, las solicitudes iniciales presentadas por empleados federales —que han estado bajo especial atención debido a los cierres parciales del gobierno— descendieron en 8 solicitudes hasta 438.

El régimen de correlación cruzada entre petróleo, acciones y rendimientos ha regresado:

Hoy todos los sectores cerraron la jornada en números rojos, siendo el energético el que peor lo pasó y el de productos básicos el que menos se vio afectado..

Un poco de normalidad dentro de la euforia:

GS: Todo el mercado se ha convertido ahora en un enorme gamma squeeze: ayer se negociaron 2,6 billones de dólares nocionales en calls sobre el S&P, un máximo histórico.

Casi el 60% de todas las opciones sobre el S&P negociadas ayer fueron calls.

El sector tecnológico muestra un mejor desempeño, ya que los sólidos resultados de QCOM, FTNT y la jornada de analistas de DDOG, así como los informes recientes de otras empresas, impulsan al sector al alza.

¡Software!

Pero, en un día como este, el contexto importa: aquí tenéis un gráfico de 1 año del sector del software ( que se mantiene prácticamente sin cambios en las últimas 52 semanas ) frente al sector de los semiconductores ( que ha subido un impresionante 160 % en el último año )...

Recuerde lo que decíamos el jueves pasado: Quizás la mayor esperanza es que el posicionamiento es corto y cualquier minima noticia pueda provocar un gran movimiento:

Este es el rendimiento de los semiconductores (SMH) en los últimos 12 meses. El sector acumula una subida del +152,6% en el último año, lo que supone un movimiento de 4 sigmas por encima de la media histórica de largo plazo.

DataTrek señala: “Para que los inversores sigan siendo alcistas en semiconductores desde estos niveles, necesitan tener una fuerte confianza en la durabilidad del backlog multianual del ciclo de semiconductores”

Decir que las ganancias en Corea siguen revisándose al alza es quedarse corto. Han aumentado un 216% desde principios de año. Para un país. Un crecimiento decente, superior al 40%, incluso si se excluyen las grandes empresas de semiconductores.

El mundo descubrió Corea. El gráfico muestra el volumen nominal mensual de EQY como porcentaje del volumen total de ETF de renta variable a nivel mundial. Esto podría volverse muy peligroso a la baja. (Gráfico GS)

A diferencia de China… El 37% de la capitalización del índice MSCI China está invertida en acciones relacionadas principalmente con el software, lo que perjudica el rendimiento del índice. Incluso dentro del sector tecnológico asiático, la actividad comercial es selectiva y despiadada.

A nivel de mercado… El SPX sigue cubierto por una radiación gamma positiva, lo que debería continuar respaldando al SPX. Los dealers se perciben ampliamente largos de gamma.

SpotGamma: Creemos que con la publicación de los datos de empleo no agrícola (NFP) mañana, las opciones OPEX a corto plazo (<May) comenzarán a perder mucha volatilidad implícita (IV), y el SPX podría empezar a "estabilizarse", con todas las miradas puestas en los resultados de NVDA el 20 de mayo.

El escenario positivo se mantiene si: SPX consolida por encima de 7.300 / 7.350

J.J Montoya: El punto más importante es el posicionamiento de dealers: strikes 7.350 / 7.450 / 7.575 concentran exposición corta de calls. Si el mercado sigue subiendo, la cobertura puede alimentar un gamma squeeze.

🌶️🌶️🌶️ Datos de empleo (viernes): Se esperan 95K nuevas nóminas y una tasa de desempleo de 4.3%.

🌶️🌶️ Datos previos de Universidad de Michigan (viernes): Se esperan unos datos de alrededor de 50 en sentimiento y 4.9% expectativas de inflación a un año.

Gracias por leer

Diego