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En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

Cierra Wall Street con alzas moderadas previo al importante dato de IPC de mañana.

El SPX ha logrado mantener los 5200 puntos de nuevo, lo que es una fantástica señal.

Cabe señalar que los traders de opciones con vencimiento el mismo día (0-DTE) estaban ejerciendo presión bajista sobre los mercados desde la apertura en efectivo (con una intensa compra de opciones de venta), luego los primeros compradores de opciones de compra 0-DTE capitularon (lo que provocó una caída brusca en las acciones alrededor de las 10:30 ET). El resto del día vio el regreso de los compradores de opciones de compra y un flujo 0-DTE plano en el lado de las opciones de venta...

Renta Fija

En medio de todo esto, los bonos del Tesoro tuvieron demanda, con un rendimiento modestamente superior en el extremo más largo (30 años -6 pb, 2 años -4.5 pb). Los rendimientos han bajado notablemente desde los máximos de ayer...

Con el rendimiento a 30 años habiendo borrado completamente el pico posterior a los informes de nóminas ahora...

Divisas y materias primas

El dólar estuvo más débil durante la noche pero saltó al alza cuando las convulsiones del mercado golpearon temprano, para terminar modestamente más alto...

A medida que el oro cerraba en máximos históricos un día más.

El crudo se fue abajo después de que el WTI alcanzara exactamente $87 para cerrar el día por debajo de $85...

Pd: Hoy no hay imágenes, el ordenador ha decidido no aceptar WIFI :)

Comentarios de acciones

Lo más destacado

• Google (GOOGL) +1%: Amplía sus esfuerzos en chips de fabricación propia y planea lanzar nuevo hardware en la costosa batalla de la IA. Además, con el evento de Google Cloud en los próximos días, se han anunciado una serie de acuerdos. Uno de los puntos destacados es que Broadcom (AVGO) migrará las cargas de trabajo de VMware a Google Cloud.

• NetEase (NTES) +4%: Se informa que revivirá la asociación con Blizzard de Microsoft.

• Netflix (NFLX) -1.5%: Ha iniciado una reestructuración significativa en su departamento de cine.

• General Motors (GM) +1%: Su unidad de coches autónomos, Cruise, planea reanudar las pruebas de robotaxis.

• Microsoft (MSFT) +0.5%: Según informes, invertirá USD 2.9 mil millones en centros de datos en Japón ante el auge de la IA.

• Pfizer PFE) +0.5%: Abrysvo alcanza el objetivo principal de la fase 3 en la enfermedad por VSR.

• InMode (INMD) -7%: Reduce las perspectivas de ingresos para el primer trimestre y el año fiscal 24.

• BP ADR (BP) +1%: Prevé una mayor producción de petróleo y gas.

• Freeport-McMoRan (FCX) +2.5%: Mejora en BofA diciendo que tiene "exposición al cobre de primera calidad".

• Nvidia (NVDA) -2%: Una nota de analista de UBS que circulaba tenía algunos comentarios cautelosos sobre el informe de octubre/trimestre 3 de Nvidia (NVDA), diciendo también que el sentimiento sobre los semiconductores es tan optimista como "puedo recordar".

• Intel (INTC) +1%: Revela detalles de un nuevo chip de IA para competir con la dominancia de Nvidia (NVDA).

• Boeing (BA) -2%: La FAA investiga las afirmaciones de un informante de Boeing (BA) sobre defectos en el 787 Dreamliner, según el New York Times.

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Una venta de acciones de defensa arrastró a la baja el índice bursátil de referencia de Europa el martes, mientras los inversores se preparaban para los cruciales datos de inflación de EE. UU. de esta semana y la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo.

El índice pan-europeo STOXX 600 cerró con una baja del 0.6%, un día después de anotar su sesión más fuerte en casi tres semanas. Los índices de referencia en Alemania, Francia e Italia perdieron entre el 0.9% y el 1.3%.

Acciones relacionadas con la defensa como SAAB de Suecia, Leonardo de Italia, Rheinmetall de Alemania y Thales de Francia estuvieron entre los principales rezagados en el STOXX 600, bajando entre el 4.9% y el 9.8%.

Un indicador de acciones europeas de aeroespacial y defensa se desplomó un 3.7%, registrando su mayor caída en un día en más de un año.

Los operadores se pusieron nerviosos por la racha récord del sector impulsada por el aumento del gasto militar después de la invasión de Rusia a Ucrania en febrero de 2022, con analistas señalando valoraciones potencialmente excesivas.

La precaución prevaleció antes del informe de inflación de EE. UU. el miércoles y la decisión de política del BCE el jueves, lo cual podría arrojar luz sobre cuándo los principales bancos centrales podrían comenzar a recortar las tasas de interés este año.

"La confianza en acercarnos a los recortes de tasas está aumentando en nuestra opinión, pero aún depende de los datos y es insuficiente para tomar medidas", escribieron analistas del Bank of America.

"El enfoque 'reunión por reunión' significa que no deberíamos esperar orientación sobre el ritmo y la profundidad del ciclo de recorte".

Las acciones de los bancos de la zona euro cayeron un 1% después de que una encuesta del BCE mostrara que los prestamistas bajaron el listón en las aprobaciones de hipotecas del primer trimestre por primera vez en más de dos años, pero la demanda de crédito siguió cayendo ya que los costos de endeudamiento se mantuvieron altos en una economía estancada.

El sector de recursos básicos desafió la tendencia general para ganar un 1.4%, subiendo por segundo día consecutivo a su nivel más alto desde principios de año.

Mientras tanto, el gobierno italiano recortó su pronóstico de crecimiento para este año y el próximo y dijo que la deuda pública estaba destinada a aumentar.

Algunos comentarios de acciones

• Daimler Truck Group perdió un 4% después de que la compañía informara una caída del 13% en las ventas del primer trimestre. Biomerieux saltó un 8.6% después de que el especialista francés en diagnósticos publicara un crecimiento orgánico del primer trimestre por encima de las estimaciones de consenso y presentara un nuevo plan estratégico a cinco años. KGHM avanzó un 8.7% tras la doble mejora de BoFA Securities en el minero.

• BP subió un 1.3% después de que el gigante petrolero británico pronosticara un aumento en la producción de petróleo y gas de aguas arriba del primer trimestre, así como energía de bajo carbono con respecto a los tres meses anteriores.

• El constructor naval italiano Fincantieri subió un 3.9% después de finalizar un acuerdo con Norwegian Cruise Line para suministrar cuatro nuevos cruceros.

En la sesión asíatica…

Las acciones asiáticas subieron por segundo día, ya que TSMC impulsó las ganancias en las acciones tecnológicas por el entusiasmo de los inversores sobre sus planes de producción en Estados Unidos. El índice MSCI Asia Pacífico subió un 0.7%, con TSMC como el mayor impulso después de que Estados Unidos anunciara un acuerdo por 11.6 mil millones de dólares en subvenciones y préstamos para ayudar al fabricante de chips a construir fábricas. Taiwán lideró las ganancias en la región, con su índice de referencia aumentando hasta un 1.9% a un máximo histórico. Las acciones también avanzaron en Hong Kong, Japón y Australia.

• El Hang Seng y el Shanghai Comp. mostraron resultados variados, con el índice de referencia de Hong Kong subiendo aunque el nivel psicológicamente clave de 17,000 continuó siendo esquivo. Por el contrario, el continente se rezagó después de otra operación de liquidez tibia del PBoC, mientras que el primer ministro Li recientemente señaló que la incertidumbre y la complejidad en el entorno externo están aumentando.

• El Nikkei 225 continuó beneficiándose de la reciente debilidad de la moneda con el USD/JPY esperando para retestear los 152.00.

• El ASX 200 fue liderado por los mineros, pero con ganancias limitadas después de un débil sentimiento del consumidor y una encuesta de negocios mixta.
  

Eventos relevantes

Previa del IPC

La lectura de febrero mostró que el alza de enero en los servicios podría ser debido a la estacionalidad del año nuevo y los nuevos precios

Sin embargo, el dato de mañana podría confirmar o revertir esa idea. Los analistas esperan que el índice IPC subyacente aumente un 0,3%, reduciendo la tasa de 12 meses al 3,7% desde el 3,8% en febrero. Vía WSJ

GS Econ ha publicado su previa para la impresión del IPC de mañana:

• GIR espera un aumento del 0.27% en el IPC básico de marzo (frente a un consenso del 0.3%), lo que corresponde a una tasa interanual del 3.70% (frente a un consenso del 3.7%). Esperan un aumento del 0.29% en el IPC general de marzo (frente a un consenso del 0.3%), que corresponde a una tasa interanual del 3.37% (frente a un consenso del 3.4%).

• El equipo espera que las tarifas aéreas retrocedan un 3.0%, revirtiendo en su mayoría el salto del 3.6% del mes pasado. Los precios del combustible para jets bajaron este mes, y GIR también ha observado una disminución en la medida en tiempo real de las tarifas aéreas de su equipo de aerolíneas.

• Esperan que la inflación de vivienda se desacelere desde el ritmo del mes pasado, reflejando una disminución en el crecimiento del alquiler al 0.37%, ya que la brecha entre los alquileres para inquilinos nuevos y existentes continúa estrechándose. GIR espera que el alquiler equivalente de los propietarios (OER) aumente un 0.45%. Es probable que el OER supere el alquiler en el IPC en alrededor de 4pb por mes este año. GIR espera que la inflación de vivienda tenga un ritmo mensual de alrededor del 0.30% para el segundo semestre de 2024.

• El equipo espera que los precios de los coches usados (-0.5%) y nuevos (-0.3%) disminuyan en marzo, reflejando precios más bajos en las subastas de coches usados y mayores incentivos promocionales de los concesionarios. Mirando hacia adelante, esperan que los precios de los coches usados y nuevos disminuyan un 8.2% y un 1.4% respectivamente este año, reflejando la normalización de la producción automotriz, mayores inventarios y mayores incentivos para vehículos nuevos.

• En el futuro, GS Econ espera que la inflación mensual del IPC básico se desacelere a 0.20-0.25%. El equipo ve más desinflación en el horizonte en 2024 debido al reequilibrio en los mercados automotriz, de alquiler de viviendas y laboral, aunque esperan pequeños contrapesos por una aceleración tardía en el crecimiento de la atención médica y el alquiler de viviendas unifamiliares continuando superando el crecimiento del alquiler de viviendas multifamiliares.

Desde JPM opinan que un dato inferior a lo esperado sería una bendición:

“... La sesión de ayer estuvo tranquila mientras los inversores se preparan para la publicación del miércoles CPI . Una cosa que es notable: vimos una reducción significativa del diferencial de opciones de venta $SPX , que se midió en miles de millones de dólares. ... Una cosa a considerar es que una cifra más baja del IPC sería una bendición para los activos de riesgo y el comercio de 'puesta al día'”.

Clave del día: Impulsos, posicionamiento y recompras de Goldman Sachs

Para mañana…

En Japón

🌶️ IPP de marzo (miércoles): Se esperan unos datos de crecimiento intermensual de 0.3%, respecto al 0.2% registrado el mes anterior. Además, se espera que el dato interanual quede en el 0.8%, respecto al 0.6%.

🌶️🌶️🌶️ Comentarios del BOJ (miércoles)

En Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ Datos de inflación (miércoles): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 0.3%, inferior al 0.4% del mes anterior. Se espera que el dato interanual quede en el 3.4%, superior al 3.2% del mes anterior. El dato subyacente se espera en el 3.7%, inferior al 3.8% del mes anterior y con un crecimiento intermensual del 0.3% también.

🌶️🌶️ Minutas de la última reunión del FOMC (miércoles): No se espera nada realmente importante, ya que parece claro que hace falta mayor confianza para que se de la primera bajada.

Gracias por leer

Diego

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