NVIDIA presenta RESULTADOS EMPRESARIALES, esto DEBES SABER

La impresión de NVDA se promociona como "la ganancia tecnológica más importante en años" ...(Dan Ives)

Los inversores están nerviosos. Pocas de las grandes empresas tecnológicas han podido demostrar una enorme demanda de clientes que paguen por servicios basados ​​en IA, lo que plantea la pregunta de cuánto tiempo seguirán invirtiendo dinero en la tecnología (la más evidente, en los chips de Nvidia).

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De hecho… Los resultados de NVDA han sido un factor clave en el rendimiento general del mercado a corto plazo.

La reacción de NVDA a sus resultados está altamente correlacionada con el rendimiento del mercado en general durante las siguientes 2 semanas.

Las acciones de Nvidia han ganado un 3.776% desde principios de 2019…

Hasta tal punto de convertirse en la empresa más valiosa del mundo (en este momento la segunda más valiosa), superando los 3 billones de dólares (Trillions americanos)

En año y medio ha pasado de ser top20 a ser top1.

Y esto evidentemente la convierte en la empresa del momento… La empresa MÁS IMPORTANTE del mundo, con un peso del 6.5% en la capitalización bursátil del S&P500:

Algunos detalles fundamentales:

NVDA ha informado de seis resultados consecutivos de triple play (superó las ganancias por acción, superó las ventas y elevó las previsiones) antes del informe de este trimestre, por lo que no hace falta decir que habrá grandes expectativas de que la empresa vuelva a cumplir sus expectativas

En los últimos tres trimestres de Nvidia, los ingresos se han más que triplicado en comparación con el año anterior, con la gran mayoría del crecimiento proveniente del negocio de centros de datos.

Los analistas esperan un cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos, aunque a un ritmo “reducido” del 112% hasta alcanzar los $28.7 mil millones.

A partir de aquí, las comparaciones año tras año se vuelven mucho más difíciles, y se espera que el crecimiento disminuya en cada uno de los próximos seis trimestres.

Por tanto a la pregunta… ¿Cúando dejará de subir Nvidia?

Se podría responder muy sencillo con la respuesta cuando deje de ofrecer este INCREIBLE crecimiento de los ingresos.

Desde 2019 hasta febrero de 2024, el retorno anualizado de los 7 magníficos, ha sido de un 28%.

De ahí, un 21% de debe al aumento del crecimiento de los ingresos.

Un 6% a la expansión de los márgenes.

Y solo un 1% a la expansión del múltiplo.

Sus márgenes brutos ajustados en febrero (tras el Q4 de 2024) eran del 76.7% frente al 66.1% de hace un año (en el Q1 de 2025 superan el 78%).

Observando el cuadro de participación de mercado frente a sus competidores, la dominancia de Nvidia es superlativa.

Goldman Sachs, espera que los márgenes se mantengan en el 75%:

Y por supuesto, ese será el foco al que más atención prestarán los inversores.

Se espera que la compañía muestre un crecimiento de aproximadamente el 75% para el próximo trimestre, hasta los $31.7 mil millones.

Una guía optimista sugerirá que los clientes con grandes recursos financieros de Nvidia están señalando una disposición continua a gastar para la expansión de la inteligencia artificial, mientras que una previsión decepcionante podría generar preocupación de que el gasto en infraestructura se ha vuelto excesivo.

Gran parte del optimismo de cara al informe — las acciones han subido un 8% en agosto — se debe a los comentarios de los principales clientes sobre cuánto están dispuestos a seguir invirtiendo en centros de datos e infraestructura basada en Nvidia.

El mes pasado, los CEOs de Google y Meta respaldaron con entusiasmo el ritmo de sus expansiones y dijeron que subinvertir era un riesgo mayor que gastar de más.

La otra gran pregunta que enfrenta Nvidia es el cronograma para sus chips de inteligencia artificial de próxima generación, denominados Blackwell. The Information informó a principios de este mes que la compañía enfrenta problemas de producción, lo que probablemente retrasará los grandes envíos hasta el primer trimestre de 2025. Nvidia dijo en ese momento que la producción estaba en camino de aumentar en la segunda mitad del año.

Otro punto importante y extra conocido el día de hoy es un informe bajista de Hindenburg Research sobre SMCI…

Otra compañía muy sonada relacionada con IA… Aunque debo decir que opera más como meme…

Hindenburg afirma: 'Nuestra investigación de 3 meses, que incluyó entrevistas con ex empleados y expertos, así como una revisión de registros de litigios y aduanas, encontró evidentes señales de alerta contable, pruebas de transacciones con partes relacionadas no reveladas, incumplimientos de sanciones y controles de exportación, y problemas con clientes.'

Además, asegura que en 2020, la SEC acusó a SMCI de «violaciones contables generalizadas».

Nvidia también ha sufrido criticas por supuestos clientes fantasmas… De momento todo de forma NO OFICIAL.

Algunos detalles NO fundamentales:

Movimiento esperado

El mercado de opciones considera los resultados de mañana pueden generar una volatilidad implicita de +/- 1.0% en el S&P500…

No es el evento más importante de las próximas semanas, pero será relevante.

El mercado de opciones implica un movimiento de aproximadamente un 9,35% el día posterior a la presentación de resultados o una oscilación de mercado de aproximadamente 300 mil millones de dólares.

¿Eres consciente de lo que es eso?

Se espera que se mueva un CocaCola o un Netflix en un único día

Posicionamiento

El listón para Nvidia en esta temporada de resultados es mucho más bajo que en los últimos trimestres debido a las ventas fundamentales en el sector tecnológico.

Los inversores fundamentales, han estado vendiendo, mientras que los inversores no fundamentales han estado añadiendo, pero poseen un posicionamiento mucho menor tras las liquidaciones.

Tanto los hedge funds (HFs) como los fondos mutuos (MFs) redujeron su exposición a las acciones tecnológicas de gran capitalización. Por primera vez desde 2022, el peso de las Magnificent 7 en las carteras largas de los HFs disminuyó.

De manera similar, los fondos mutuos se volvieron más infraponderados en las Mag 7, pasando de -660 puntos básicos en el primer trimestre a -671 puntos básicos en el segundo trimestre.

Tanto los HFs como los MFs redujeron posiciones netas en MSFT, NVDA, GOOGL, META y TSLA.

Los datos principales de GS sobre los fondos de cobertura en tecnología son bastante interesantes:

1. Info Tech tuvo ventas netas por cuarta semana consecutiva (13 de las últimas 16) y registró la mayor venta neta en dos meses, ya que el sector tuvo ventas netas en todas las regiones.

2. El índice Prime está ahora infraponderado en Info Tech frente al índice MSCI World en un -9,7 %, el nivel más bajo en el registro de GS

Datos de posicionamiento: 8.5

Gracias por leer

Diego