En el informe de hoy…

Patrocinador de hoy: BisonTrade

(Con el simple hecho de pinchar sobre el enlace, apoyarías enormemente a The Markets Eye. GRACIAS)

Bisontrade es la evolución del servicio de bróker online que lanzó Rentamarktes en 2018 y que ahora, en 2024 ya como Miraltabank se reinventa enfocándose en los siguientes pilares: 

Seguridad 

Formación continua 

Tecnología avanzada 

Servicio al cliente 

Bajas comisiones 

Entre las novedades del servicio, figuran la creación de un centro de formación e información que va a ser el corazón de BisonTrade.

Se pone el foco en crear contenidos y clases verdaderamente útiles para sus clientes y toda la comunidad de traders de España, ya que van a ser recursos gratuitos y en abierto.

Ofrecen acceso a operativas con más de 30.000 activos financieros de todo el mundo: acciones, bonos fondos de inversión, ETFs, futuros, opciones, CFDs y Forex.

En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

De más a menos, los índices americanos volvieron a verse afectados por la tensa calma que se respira.

La caída del S&P durante cinco días consecutivos no ha ocurrido desde octubre de 2023 (justo antes del anunciado 'pivote' de la Fed)...

El día arrancó positivo, pero se giró a la baja tras los comentarios de Williams de la Fed, el alza de los rendimientos y la tensa calma geopolítica que se vive, con titulares constantes. El SPX aguantó durante la sesión el nivel 5000, un soporte relevante.

El sector más afectado fue la tecnología, con los 7 magníficos mostrando debilidades, además de Apple, cerca de mínimos de abril de 2023 y Tesla en mínimos de enero de 2023, el resto de valores fueron de más a menos en el día.

NASDAQ fue el peor índice, en minimos de febrero:

Goldman: "una combinación de una Fed continua y agresiva y datos macroeconómicos sólidos... está probando algunos niveles clave también, con notas a 2 años alrededor del 5%, y pensaría que a medida que nos acerquemos al fin de semana, probablemente habrá un impulso". "Tirón entre la prima de riesgo geopolítica del fin de semana y la oferta de la próxima semana".

Renta fija

Los rendimientos volvieron a repuntar y amenazaron con máximos anuales, pese a la buena subasta a 20 años de ayer.

Con los rendimientos a 2 años en el 5%:

Divisas y materias primas

El dólar también fue al alza tras su descanso de ayer

y el oro logró durante buena parte de la sesión amenazar ese cierre histórico.

El Bitcoin rebotó en los 60,000 dólares.

Por último, el petróleo WTI ronda los 82$, sin grandes cambios.

Comentarios de acciones

Por sectores

Lo más destacado

• TSMC (TSM) -5%: Revirtió las ganancias iniciales después de un informe sólido; ligeramente recortó el pronóstico de crecimiento de la industria semiconductora para 2024 y la demanda semiconductora para IoT sigue siendo débil además de anunciar sus costos relacionados con el terremoto.

• Equifax (EFX) -8.5%: Las perspectivas del próximo trimestre y del año fiscal decepcionaron.

• CSX (CSX) +1.5%: Superó las expectativas de Wall Street en ingresos y ganancias.

• Alaska Air (ALK) +4%: Registró una pérdida por acción más baja, superando los ingresos, con una vista de beneficios del segundo trimestre y del año fiscal superando las expectativas.

• Comerica (CMA) +1.5%: Superó en Ingresos netos de interés y depósitos promedio.

• Marsh & McLennan (MMC) +2% y Ally Financial (ALLY) +6.5%: Informaron resultados sólidos.

• Las Vegas Sands (LVS) -8.5%: La ganancia operativa fue insuficiente, con resultados de operaciones en Macao también por debajo de lo esperado.

• Elevance Health (ELV) +3%: Superó en ganancias por acción y elevó la perspectiva para el año fiscal.

• Blackstone (BX) -2.5%: Redujo el dividendo trimestral.

• Tesla (TSLA) -3.5%: Rebajado por Deutsche.

• BlackRock (BLK), MSCI (MSCI) -1%: El Comité de la Cámara de Representantes de EE. UU. está investigando fondos indexados que canalizaron miles de millones de dólares en empresas chinas en la lista negra; la investigación se centra en BlackRock y MSCI, según el WSJ.

• Google (GOOGL) +0.5%: El CEO Pichai dice que planea compartir más avances en IA en la conferencia de ganancias (fecha de ganancias el 25 de abril).

• Nordstrom (JWN) +4.5%: Según informes, la familia estaría considerando llevar al minorista a privado, según el WSJ.

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Las acciones europeas subieron el jueves, impulsadas por los sectores industriales después de que la empresa suiza de ingeniería ABB alcanzara un máximo histórico tras unos resultados optimistas, mientras que Sartorius, con sede en Alemania, tuvo su mayor caída en un día en 17 meses después de pedidos trimestrales desalentadores.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0.3% más alto, a medida que la temporada de resultados cobraba impulso.

Las telecomunicaciones subieron un 1%, impulsadas por un salto del 6.7% en Tele2 de Suecia tras superar los ingresos y ganancias del primer trimestre.

Los bancos también avanzaron un 1.9%, liderados por un aumento del 5.3% en Bankinter después de expresar un tono optimista sobre la evolución futura de los ingresos por préstamos tras un sólido primer trimestre. Millennium bcp subió un 6% ya que el banco portugués reanudará los pagos de dividendos después de un año de pausa.

Por otro lado, Sartorius cayó un 15.9% después de que las cifras del primer trimestre del fabricante de suministros de laboratorio no cumplieran con las expectativas de ingresos y pedidos. Las acciones cotizadas en Francia de la empresa cayeron un 15.7%.

Mientras los mercados se preparan para una oleada de informes corporativos en las próximas semanas, se espera que las ganancias del primer trimestre disminuyan un 12.1% interanual, según datos de LSEG mostrados el martes.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo dejó claro que se avecina un recorte de tasas de interés en junio, pero los responsables de la política continuaron diferenciándose en cuanto a los movimientos posteriores o cuán bajas pueden llegar las tasas de interés antes de comenzar nuevamente a estimular la economía.

"El hecho de que el BCE parezca haberse distanciado de la Reserva Federal con respecto a la política monetaria también podría ofrecer algún apoyo a las acciones europeas", dijo Daniela Hathorn, analista senior de mercado en Capital.com.

El índice de referencia STOXX está a más del 2% de su máximo histórico alcanzado en marzo, ya que los traders valoran las incertidumbres en torno a las tensiones geopolíticas, el impacto de las tasas de interés récord de la UE en el desempeño corporativo y el momento de los recortes de tasas en Estados Unidos.

El sector tecnológico cayó un 0.8%, ya que el fabricante de equipos de chips ASML continuó su declive, bajando un 1.4%, tras no alcanzar las nuevas reservas del miércoles.

Algunos comentarios de acciones

• ABB subió un 6.3% después de reportar ganancias del primer trimestre mejor de lo esperado y señalar un crecimiento más rápido en los próximos meses, impulsando al sector de bienes y servicios industriales un 0.7%.

• Forvia subió un 7.9% después de que el crecimiento de las ventas orgánicas del primer trimestre del proveedor automotriz europeo superara las expectativas.

• El grupo de software Planisware saltó un 25.6% en un fuerte debut en el mercado en París.

• EQT cayó un 5.9% después de que la empresa sueca de inversión reportara resultados del primer trimestre inferiores a lo esperado y dijera que espera que la recaudación de fondos continúe al menos hasta 2024.

En la sesión asíatica…

El índice de referencia de acciones de Asia se recuperó después de seis días de ventas, ya que el sentimiento se estabilizó con las monedas de la región recuperando algo de terreno. El Índice MSCI Asia Pacífico subió hasta un 1.1%, pero redujo la ganancia al 0.6%, marcando su mejor día desde el 9 de abril. Tencent, Samsung Electronics y BHP Group estuvieron entre los mayores contribuyentes al avance. Las acciones de chips estuvieron en foco ya que TSMC entregó una perspectiva de ingresos mejor de lo proyectado y se mantuvo firme en los planes de gastar hasta $32 mil millones en 2024. Las acciones en Hong Kong estuvieron entre los mejores desempeños de la región. Los índices en la China continental extendieron su avance al segundo día después de una aclaración del regulador de valores del país sobre las reglas de exclusión.

• Hang Seng y Shanghai Comp se conformaron con el ánimo positivo, pero con un límite al alza en el continente debido a las fricciones comerciales entre Estados Unidos y China después de que el presidente Biden pidiera un aumento en los aranceles a los metales chinos.

• El Nikkei 225 recuperó todas sus pérdidas iniciales y volvió a estar por encima del nivel de 38,000.

• El ASX 200 fue liderado por la industria minera después de la alentadora actualización trimestral de producción de BHP.
  

Eventos relevantes

Venta de viviendas de segunda mano

No debería sorprender que este alza de los rendimientos pesara en las ventas de viviendas de segunda mano estadounidenses y presionara al alza a los precios.

En este momento nos enocntramos más bien en un escenario No Landing, un escenario antes incontemplado, pero que va ganando expectativas

Y en el que exiten grandes riesgos:

En primer lugar, ayer se conoció que la tasa de interés promedio del contrato para hipotecas a 30 años con tasas fijas y saldos de préstamos conformes (de $766,550 o menos) aumentó en 12 puntos básicos a 7.13% en la semana que finalizó el 12 de abril de 2024, alcanzando el nivel más alto desde principios de diciembre.

Las ventas de viviendas existentes en EE. UU, disminuyeron un 4.3%

hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.19 millones de unidades en marzo de 2024, revirtiendo parcialmente un aumento del 9.5%.

El inventario total de viviendas registrado a finales de marzo fue de 1,11 millones de unidades, un 4,7% más que en febrero y un 14,4% más que hace un año (970.000). El inventario no vendido tiene una oferta de 3,2 meses al ritmo de ventas actual , frente a 2,9 meses en febrero y 2,7 ​​meses en marzo de 2023.

El precio de venta medio aumentó un 4,8% respecto al año anterior a 393.500 dólares, el más alto registrado en cualquier marzo. Y los precios de las viviendas existentes están a punto de superar los precios de las viviendas nuevas.

La asequibilidad de la vivienda en Estados Unidos es horrible en el mejor de los casos: Desde diciembre de 2021, la asequibilidad de la vivienda ha disminuido en un ~30% Esta es oficialmente la caída más rápida de la asequibilidad de la vivienda registrada.

Indice económico adelantado The Conference Board

El Índice Líder de la Economía de The Conference Board® (LEI) para los Estados Unidos disminuyó un 0.3 por ciento en marzo de 2024 a 102.4 (2016=100), después de aumentar un 0.2 por ciento en febrero.

“El repunte de febrero en el LEI de EE. UU. resultó ser efímero ya que el índice registró un descenso en marzo”

”Las contribuciones negativas de la diferencia de rendimiento, los permisos de construcción nuevos, la perspectiva de los consumidores sobre las condiciones empresariales, los nuevos pedidos y las reclamaciones iniciales de seguro de desempleo impulsaron la caída de marzo.”

”Las tasas de crecimiento del LEI a seis meses y anuales siguen siendo negativas, pero el ritmo de contracción se ha ralentizado. En general, el índice apunta a una perspectiva frágil, incluso si no es recesiva, para la economía de EE. UU.”

”De hecho, el aumento de la deuda del consumidor, las tasas de interés elevadas y las persistentes presiones inflacionarias continúan representando riesgos para la actividad económica en 2024.”

El crecimiento interanual del LEI sigue siendo negativo, pero está en una tendencia ascendente.

La caída del LEI en marzo fue impulsada por la diferencia de rendimiento negativa y la debilidad en los permisos de construcción, el sentimiento del consumidor y los nuevos pedidos.

Gracias a una tasa de crecimiento de seis meses mejorada, el LEI no señaló una recesión en marzo.

Resultados empresariales

TSMC

Taiwan Semiconductor presentó unas perspectivas de ingresos mejores de lo proyectado y mantuvo sus planes de gastar hasta 32.000 millones de dólares en 2024, apuntalando las expectativas de un crecimiento sostenido de la demanda de IA.

El pronóstico se produjo tras su primer aumento de ganancias trimestral en un año, después de que la fuerte demanda de IA revivió el crecimiento en la empresa más grande de Asia.

Espera ingresos de entre 19.600 y 20.400 millones de dólares en el trimestre de junio, superando las estimaciones de alrededor de 19.100 millones de dólares.

Esa perspectiva puede ayudar a calmar a algunos inversores preocupados de que la demanda de IA no se mantenga o de que la recuperación de los teléfonos inteligentes pueda tardar más en llegar.

NFLX

• EPS $ 5,28, superando la estimación de $ 4,52 y más del doble de $ 2,88

• Ingresos de 9.370 millones de dólares, un enorme aumento interanual del 15 % y superando la estimación de 9.260 millones de dólares.

  • Los ingresos superaron las previsiones de la empresa, ya que las adiciones netas pagadas (9,3 millones frente a 1,8 millones en el primer trimestre de 23) fueron superiores a lo previsto.

• El cambio neto pagado por streaming +9,33 millones superó las estimaciones de 4,84 millones, estuvo apenas por debajo del número más alto de 10 millones y estuvo muy por encima de los +1,75 millones de suscriptores agregados hace un año . ¡Este fue el mejor comienzo de año desde 2020!

  • Cambio neto pagado por streaming de UCAN +2,53 millones frente a +100.000 interanual, superando las estimaciones de +988.580

  • Cambio neto pagado por streaming en EMEA +2,92 millones frente a +640.000 interanual, superando las estimaciones de +1,58 millones

  • Cambio neto pagado por streaming en LATAM +1,72 millones frente a -450.000 a/a, superando estimaciones de +837.467

  • Cambio neto pagado por streaming de APAC +2,16 millones, +48 % interanual, superando las estimaciones de +1,48 millones

• Margen operativo 28,1% frente a 21% interanual, estimación 25,7%

• Ingresos operativos de 2.630 millones de dólares, un enorme aumento interanual del +54 % y superó las estimaciones de 2.430 millones de dólares.

• Flujo de caja libre de 2140 millones de dólares, +0,9 % interanual, y también superó la estimación de 1870 millones de dólares

En pocas palabras: los suscriptores del primer trimestre agregan estimaciones aplastantes en lo que fue el mejor primer trimestre para NFLX desde 2020, cuando la pandemia provocó un aumento de crecimiento sin precedentes.

Netflix finalizó el primer trimestre con un total de membresías pagas de streaming de 269,6 millones, un aumento interanual del 16% y muy por encima de la estimación de 264,52 millones. Los suscriptores están en línea con lo que guió el último trimestre cuando dijo que "las adiciones netas pagadas disminuirán secuencialmente pero aumentarán en comparación con las adiciones netas pagadas del primer trimestre de 23 de 1,8 millones".

Alrededor del 40% de los nuevos clientes de Netflix están seleccionando la opción de publicidad en los mercados donde está disponible, dijo la compañía. El nivel de publicidad sigue siendo minúsculo en comparación con los gigantes de los vídeos online como YouTube.

Netflix se ha recuperado con éxito de una desaceleración post-covid en 2021 y 2022 para crecer a su ritmo más rápido desde los primeros días de la pandemia de coronavirus. Esto se debe en gran medida a su represión contra las personas que usaban la cuenta de otra persona. La empresa estimó que más de 100 millones de personas utilizaban una cuenta por la que no pagaban. Si bien los ejecutivos de Netflix temían una reacción violenta de los clientes, la compañía ha podido convencer a millones de pícaros para que paguen por el acceso.

De cara al futuro, para el segundo trimestre Netflix ve lo siguiente:

• Ingresos de 9.490 millones de dólares, por debajo de la estimación de 9.510 millones de dólares.

• EPS $4,68, superando la estimación de $4,54

• Margen operativo 26,6%, superando la estimación 25,4%
  

Gráficos destacados

1- El porcentaje de valores por encima de la media móvil de 20 días se ha desplomado a niveles asociados al rebote del SPX.

2- El número de personas que solicitan beneficios de desempleo en los EE. UU. se mantuvo sin cambios respecto a la semana anterior en 212,000 para el período que terminó el 18 de abril, por debajo de las expectativas del mercado de 215,000. Además, las reclamaciones continuas apenas variaron, ubicándose en 1,812,000 al comienzo del mes, por debajo de las expectativas del mercado de 1,818,000, lo que indica que los desempleados están encontrando empleo a un ritmo saludable en comparación con los estándares históricos.

3- Irán está exportando más petróleo que en cualquier momento de los últimos seis años, dando un impulso de $35 mil millones al año a su economía incluso cuando los países occidentales discuten intensificar las sanciones en respuesta a su ataque a Israel. Teherán vendió un promedio de 1.56 millones de barriles al día durante los primeros tres meses del año, casi todo a China y su nivel más alto desde el tercer trimestre de 2018. FT

4- El NDX está sufriendo una de las peores ventas masivas de los últimos 4 días...

5- SpotGamma: ¿Indicios de capitulación a corto plazo? Este es el volumen único de opciones de venta de acciones - de compra. Picos similares han coincidido con mínimos locales de acciones en el pasado.

6- Todas las grandes tecnológicas, excepto AAPL y TSLA, están batiendo al S&P este año. Las valoraciones siguen siendo elevadas, pero el crecimiento previsto de los beneficios es superior a la media.

Clave del día: El 'dumping' de China está elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense

Para mañana…

En Japón

🌶️🌶️🌶️ Tasa de inflación (viernes): Se espera un dato de 2.8%, igual que el dato anterior.

En Reino Unido

🌶️ Ventas minoristas (viernes): Se espera un crecimiento intermensual del 0.2%, superior al dato de 0% del mes anterior.

Earnings

Gracias por leer

Diego

Pd: Este correo está hecho bajo la plataforma Beehiiv, si te interesa su plataforma, desde este enlace tendrás 30 días gratis y un 20% de descuento en los 3 primeros meses → Probar Beehiiv

Pd₂: Recuerda que puedes apoyar el contenido simplemente pinchando en los patrocinios automáticos de Beehiiv. Además, algún boletín es muy interesante.