¡Multiplica tus ahorros con Lightyear!

(Se trata de un patrocinio. Con el simple hecho de pinchar sobre el enlace, apoyarías enormemente a The Markets Eye. GRACIAS)

Multiplica tus ahorros hasta el infinito y más allá con el nuevo broker que aterriza en España, Lightyear.

Con un equipo que viene del gigante Transferwise (ahora Wise) y la inversión de Richard Branson, se trata de una de las plataformas de inversión más innovadoras, que destacando especialmente por sus bajas comisiones y facilidad de uso.

Ofrece cuentas de ahorro remuneradas al 3,20% TIR a fecha del 13 de diciembre, sin ataduras y sin mínimos ni máximos. Además de darte acceso a todo tipo de ETFs gratis, cero comisiones de ejecución.

Basta mencionar que está TOTALMENTE regulado, registrado en la CNMV, y supervisado, tanto por la FCA (Reino Unido) y EFSA (Estonia).

Si quieres aprender a como invertir en ETF y aprovechar las ventajas de esta plataforma, pincha aquí.

(Capital en riesgo. Lightyear Europe AS es el proveedor de servicios de inversión. Términos y condiciones: https://lightyear.com/terms. El interés mostrado es neto, variable y correcto a fecha de {31 de octubre}. Consulta con un asesor cualificado si es necesario. Esto no es un consejo de inversión

En el informe completo de hoy…

Eventos relevantes de la jornada

Inflación en Japón

La tasa anual de inflación en Japón aumentó al 2.9% en noviembre de 2024 desde el 2.3% del mes anterior, marcando el nivel más alto desde octubre de 2023. Los precios de los alimentos subieron al ritmo más acelerado en ocho meses (4.8% frente a 3.5% en octubre), con las verduras frescas y los alimentos frescos siendo los principales responsables del aumento.

La tasa de inflación subyacente subió a un máximo de tres meses de 2.7% en noviembre, frente al 2.3% de octubre, superando las estimaciones del 2.6%.

Mensualmente, el IPC aumentó un 0.6%, el nivel más alto en 13 meses.

Atsushi Mimura, viceministro de Finanzas de Japón para asuntos internacionales, también conocido como el "principal diplomático de divisas", realizó las siguientes declaraciones cómo "intervención verbal":

• "Estoy profundamente preocupado por los movimientos en el mercado de divisas."

• "Tomaremos las medidas adecuadas contra movimientos excesivos en el mercado de divisas."

• "Estamos alarmados, especialmente en relación con movimientos especulativos."

• "No haré comentarios sobre las comunicaciones del Banco de Japón, dada su independencia."

El par USD/JPY calmó ligeramente su tendencia tras la intervención:

¿Por qué es importante lo que haga el BoJ?

Por que el carry trade con el yen sigue siendo irresistible (financiarse en JPY y obtener rentabilidad en USD). El yen ha caído a su nivel más débil frente al dólar desde este verano.

PCE estadounidense

Observando los datos esperados y viendo la debilidad del mercado, existía una gran miedo de que un dato superior a lo esperado provocara un desplome aun mayor en la apertura…

Por suerte… Los datos salieron inferiores a lo esperado:

El indicador de inflación favorito de la Fed, el PCE subyacente mostró un crecimiento del +0.11% intermensual (equivalente a una tasa anualizada del 1.4%), frente a las estimaciones de +0.13%.

La tasa anual a 12 meses se mantuvo en 2.8%, empatado con el nivel más alto desde abril.

Mientras que la tasa anualizada a 6 meses fue del 2.4% (frente al 2.3% en octubre). La tasa anualizada a 3 meses fue del 2.5% (frente al 2.7% anterior).

El dato general también fue moderado, con los precios subiendo un 0.13% respecto a octubre (equivalente a una tasa anualizada del 1.5%), inferior al +0.15% esperado.

La tasa anual a 12 meses aumentó ligeramente al 2.4% desde el 2.3%, su nivel más alto desde julio.

La tasa anualizada a 6 meses fue del 1.9% (frente al 1.6% anterior). La tasa anualizada a 3 meses se mantuvo estable en 2.1%.

En el mes, los precios de bienes aumentaron menos del 0.1% (su deflación ha finalizado), mientras que los precios de servicios subieron un 0.2%.

El llamado SuperCore (PCE de servicios básicos ex vivienda) aumentó un 0,16% intermensual, dejando al índice interanual en un 3,51% interanual (estable, pero en su nivel más alto desde abril).

Recordemos.... El miércoles, la Reserva Federal revisó al alza sus proyecciones económicas, elevando la previsión de inflación anual del PCE para 2025 al 2.5% desde el 2.1%, y la previsión de inflación subyacente del PCE al 2.5% desde el 2.2% estimado previamente en septiembre.

Los datos de hoy parece, al menos parece que no van en esa línea…

De momento la primera reacción fue buena... Se aliviaron las caídas en futuros y tanto rendimientos como el dólar cayeron ampliamente.

El mercado sigue descontando pausa en bajada de tipos en enero. Ahora mismo se está descontando una tasa neutral superior al 3% por los bonos a largo plazo...

Eso es demasiado elevado para unos datos como los de hoy, veremos si se corta la sangría de los últimos días.

Reacción del mercado… ¿Rebote?

Tras los buenos datos de PCE, el mercado obtuvo mayor impulso debido a dos puntos importantes:

• El presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, votante en 2025, dijo en la CNBC que ha pensado que la inflación sigue en camino hacia el 2%. Tiene la esperanza de que la lectura del PCE sugiera que el reafirmamiento anterior fue temporal. Goolsbee cree que los tipos pueden bajar en los próximos 12-18 meses , pero que la incertidumbre política dificulta las previsiones.

• Las expectativas de inflación de Michigan fueron mixtas, con un aumento a corto plazo y una caída a largo plazo.

Aquí para determinar si el rebote se puede dar o no, y con que fuerza, el papel clave lo juegan los rendimientos, al menos en el resto de valores que no son magníficos:

Hoy ocurrió uno de los mayores vencimientos jamas recordados:

El "triple witching" trimestral verá expirar un asombroso monto de $6.5 billones en opciones vinculadas a acciones individuales, índices y fondos cotizados (ETFs), el más grande de este año.

El vencimiento de opciones también eliminará el gamma de los dealers, liberando al mercado y permitiendo una volatilidad mucho mayor en los próximos días, que serán (muy poco líquidos).

El modelado de SpotGamma muestra que una cantidad muy alta de opciones call gamma vencerá en este evento el próximo viernes, lo que es desestabilizador para el mercado y reducirá considerablemente el gamma del mercado de cara a la próxima semana.

Lo que establece un período de vulnerabilidad durante unos días. A ver como va la apertura y vencimiento... No me extrañaría algún meneito extra al índice.

El movimiento del VIX estas últimas horas… Quizás debemos acostumbrarnos a estos movimientos fuertes debido al gran apalancamiento:

Lo más importante… Después de 14 sesiones de amplitud negativa, la racha más larga de la historia... Llega el rebote.

La clave:

Recuperar la media de 50 es un gran punto de partida… Desde octubre de 2023, siempre que se ha recuperado esa media, el rebote ha continuado, claro, es tendencia alcista… De momento no podemos observar otra cosa:

Segundo, con respecto a la volatilidad, tenga en cuenta que el mercado hasta el martes está ne ventana de volatilidad tras vencimiento y que probablemente sobrereaccione a cualquier evento:

Spotgamma dice que si el SPX supera el 6000 antes del 24 indicaría fortaleza. Pero advierte que los soportes bajistas, en este momento son muy frágiles.

¡Multiplica tus ahorros con Lightyear!

Los gráficos destacados de la sesión

1- Los resultados de eficacia de Novo Nordisk para su fármaco experimental contra la obesidad, CagriSema, se acaban de publicar y no alcanzaron la estimación de la farmacéutica de una pérdida de peso del 25 % en 68 semanas, con un resultado de tan solo el 22,7 %.

Esto provocó que las acciones de Novo cayeran un 29% en Europa. Esto eliminó alrededor de 120 mil millones de dólares en capitalización de mercado.

Gracias por leer

Diego

Pd: Si quieres conocer un nuevo broker que te ayude en este camino del inversor, revisa Lightyear