(Con el simple hecho de pinchar sobre el enlace, apoyarías enormemente a The Markets Eye. GRACIAS)

Bisontrade es el broker online de Miraltabank. Su objetivo es dar un servicio de alta calidad, poniendo el foco en sus clientes. Ofrece:

Más de 8 tipos de activos y 30.000 productos

Seguridad 

Tecnología avanzada 

Servicio al cliente 

Tarifas competitivas y transparentes

Entre las novedades del servicio, figuran la creación de un centro de formación e información que es el corazón de BisonTrade (y del que soy colaborador habitual).

Se pone el foco en crear contenidos y clases verdaderamente útiles para sus clientes y toda la comunidad de traders de España, ya que van a ser recursos gratuitos y en abierto.

“Ampliación” fue la palabra del mes para los operadores de acciones, a medida que la dispersión comenzó a acelerarse notablemente… Con el RSP teniendo mejor comportamiento que el SPX:

Esta semana fue una locura para la mayoría de las principales bolsas estadounidenses, con el S&P 500 cerrando sin apenas cambios, con los 7.000 puntos como resistencia clave:

Debilidad en el resto de índices, con el NASDAQ que sigue sin máximos:

La energía fue el mejor sector del mes, mientras que el financiero y el tecnológico fueron los más débiles:

Cuidado con los semis que tienen un posicionamiento en percentil 100. Según datos de corretaje de primera clase de Morgan Stanley.

De hecho, la cesta Mag7 cerró enero en números rojos, mientras que el S&P 493 subió un 2%.

Después de 14 días consecutivos de mejor comportamiento, el Russell 2000 ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 durante los últimos seis días.

El SPX cerró la semana en 6.939 y la volatilidad volvió a repuntar, con el VIX cerrando en 17,44 y el VVIX en 108.

Esta semana los gestores de activos volvieron a añadir posiciones cortas, mientras que, por el lado de las opciones, se observaron compras de bloques significativos concentradas en apuestas alcistas con vencimientos en marzo y abril.

Un movimiento brusco al alza del VIX podría amplificarse aún más, tanto por las compras de cobertura de los dealers como por un posible cierre de cortos por parte de los gestores de activos.

Al analizar el mapa de gamma, se observa que los dealers alcanzan su máximo posicionamiento largo de gamma en el strike 7.020. Por ahora, ese nivel actuaría como una resistencia natural, donde el mercado tendería a frenarse.

Por abajo, los 6900 puntos son el primer soporte clave.

Los rendimientos de los bonos soberanos mundiales subieron en enero, impulsados por datos macroeconómicos globales más sólidos y la situación en Japón.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también subieron en el mes, con los de largo plazo superando en rendimiento y los de menor plazo quedando rezagados.

Las expectativas de recortes de tipos son más bajas en el conjunto del mes, aunque en los últimos días se ha observado, curiosamente, un giro hacia una postura más moderada.

El dólar se desplomó por tercer mes consecutivo y cotizó en su nivel más bajo desde julio de 2022 frente a sus principales divisas.

Sin embargo, en los últimos días se ha observado un retorno de compras en medio del caos del mercado.

El viernes fue el mejor día para el dólar desde mayo de 2025.

Hartnett señala a continuación que la caída desde el pico hasta el valle de los mercados bajistas del dólar estadounidense desde 1970 = 30% (naturalmente, el oro y las acciones de mercados emergentes son activos de gran rendimiento superior en cada uno de los cinco mercados bajistas del dólar estadounidense).

La buena noticia es que cualquiera que haya escuchado a Hartnett en años anteriores y haya cambiado de 60/40 a 25/25/25/25 (acciones/bonos/oro/efectivo) está teniendo un año increíble: como se muestra a continuación, el rendimiento a 10 años de una “cartera permanente” de 25/25/25/25 acciones/bonos/oro/efectivo = 8,7 % (el mejor desde 1992 )...

... y sigue la enorme ganancia del 23% para la cartera en 2025, el mejor año desde 1979

En los metales se han observado desplomes HISTÓRICOS:

Parece que el vencimiento de los futuros de Comex de febrero fue la oportunidad para que los operadores cuadraran sus cuentas.

También se dice que la elección de Warsh pudo hacer de las suyas… Pero es dificil determinar que cantidad de dinero estaba corto en dólar y alza en metales preciosos por el tema de la Indepdencia de la Fed

El oro al contado cayó un 16% desde los máximos del jueves y llegó a caer un 12% en la sesión, para cerrar con más de un 8%…

Su mayor caída desde 1983:

El mejor mes del oro desde 1999 terminó con una pérdida de 5 billones de dólares en capitalización de mercado en los últimos dos días.

La plata se desplomó un sorprendente 39% desde los máximos del jueves y caía más del 30% el viernes para cerrar con una caída del 27%. Su mayor caída jamas vista:

Las criptomonedas cayeron por cuarto mes consecutivo en enero, con un final de mes muy débil.

Bitcoin perdió los 80.000 dólares el sabado:

La venta llegó hasta los $74,000 (estaba casi a $100,000 la semana pasada), y está en el precio más bajo desde que Trump se convirtió en presidente (el mínimo del día de la liberación de abril de 2025 de $74,000 acaba de ser superado).

Se han liquidado más de 110 mil millones de dólares del valor total del mercado de criptomonedas en las últimas 24 horas.

En solo 4 horas del sábado, se liquidaron más de 1500 millones de dólares en posiciones apalancadas, principalmente posiciones largas, según CoinGlass.

Como referencia, el 10 de octubre, también conocido como el “Viernes Negro cripto”, se liquidaron alrededor de 19 000 millones de dólares en apalancamiento en criptomonedas.

Cuando ves un movimiento tan violento como el actual, es muy probable que estén saltando margin calls… Y ese dinero apalancado si que desaparece:

Ejemplo muy simple:

Resultado: Has creado 9.000€ de exposición que no son tuyos. El mercado se mueve sobre el nocional (10.000€), no sobre tu capital.

Si en este ejemplo el activo cae un 10%. La posición de 10.000€ pierde 1.000€.

Cuando esto ocurre… Los operadores se ven obligados a aportar más garantías al broker. Y si no pueden, les liquidan posiciones.

¿El resultado? Ventas forzadas de TODO.

Se vende lo que es líquido, lo que se puede vender rápido. Por eso da la sensación de que “cae todo” a la vez.

¿Es el final de los metales preciosos? Probablemente se trató solo de un GRAN susto aislado, porque lo demás no ha cambiado nada… Pero de momento no esperaría “calma”.

Las materias primas registraron un mes sólido: los precios del crudo subieron más de un 14% en enero, su primer aumento mensual en seis meses y el mejor desde julio de 2023.

El principal índice bursátil europeo cerró al alza el viernes, encadenando su racha mensual de subidas más larga desde 2021.

El índice cerró con una subida del 0,6% hasta los 611 puntos y se encaminaba a cerrar enero con una ganancia del 3%, su séptimo mes consecutivo al alza.

El sector bancario avanzó un 1,7% y lideró las subidas sectoriales, con CaixaBank sumando un 6,7% después de que el banco español dijera que espera que los ingresos por crédito y los beneficios aumenten este año y el próximo.

El índice español, con un fuerte peso financiero, lideró las ganancias entre los principales mercados europeos con un avance del 1,7%.

Los inversores también respiraron aliviados tras la nominación del exgobernador de la Fed Kevin Warsh para dirigir el banco central estadounidense cuando finalice el mandato de Jerome Powell en mayo. Las posturas de Warsh serán analizadas con lupa en los próximos días, en un momento en el que la Casa Blanca ha presionado para bajar los tipos de interés.

«Warsh es abogado, pero tiene cierta experiencia en banca central. Cumple, por tanto, con el requisito de credibilidad y ofrece un grado de continuidad entre el presidente saliente y el entrante», señaló Daniel Murray, responsable global de gestión discrecional de carteras en EFG International. «Históricamente, Warsh no fue especialmente partidario de una expansión cuantitativa tan amplia, por lo que la reacción inicial es de algo más de cautela: probablemente no será tan dovish».

Con el Banco Central Europeo manteniendo sin cambios su política monetaria, la atención se centra cada vez más en las perspectivas de la Fed sobre los tipos de interés.

Mientras tanto, la temporada de resultados está en pleno apogeo en Europa.

No obstante, se espera que las compañías del STOXX 600 registren en conjunto una caída interanual del 3,9% en los beneficios trimestrales, mientras las empresas lidian con los vientos en contra de los aranceles y el fortalecimiento desfavorable del euro frente al dólar.

Las bolsas de Asia-Pacífico (APAC) cotizaron bajo presión de cara al cierre de mes, ya que la euforia ligada a Apple tras las ventas récord del iPhone se fue diluyendo a medida que repuntaban las rentabilidades de los bonos y el dólar se fortalecía, ya que se descontaba que Kevin Warsh sería el próximo presidente de la Reserva Federal.

El ASX 200 se vio arrastrado a la baja por el mal comportamiento de las mineras y de los valores ligados a recursos, en un contexto de caídas en los precios de los metales.

El Nikkei 225 osciló entre ganancias y pérdidas tras una batería de datos, que incluyó un IPC de Tokio más débil de lo esperado, una Producción Industrial mejor de lo previsto y unas Ventas Minoristas flojas, aunque las caídas del índice se vieron amortiguadas por una divisa más débil.

El Hang Seng y el Shanghai Composite quedaron rezagados, sin catalizadores claros y con presión indirecta procedente del presidente estadounidense Donald Trump, quien advirtió de riesgos para el Reino Unido y Canadá por hacer negocios con China, mientras que las acciones de CK Hutchison se vieron golpeadas tras informaciones de que el Tribunal Supremo de Panamá dictaminó que el contrato portuario de la compañía es inconstitucional.

Pese a ese riesgo político, el Hang Seng rompió la consolidación que estaba haciendo desde septiembre:

🌶️🌶️ PMI Manufacturero (lunes): Se espera un dato de 49.4, muy superior al dato del mes pasado.

🌶️🌶️ PMI Servicios (lunes): Se espera un dato de 51.9, por debajo del dato de 52.4 del mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ Inflación (miércoles): Se espera un dato de 1.8%, por debajo de la tasa interanual de 1.9% marcada el mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ Decisión de tipos del BCE (jueves): Se espera que no haya cambios en los tipos de interés y se queden en el 2%.

🌶️🌶️ PMI Manufacturero (lunes): Se espera un dato de 51.6, muy superior al dato del mes pasado.

🌶️🌶️ PMI Servicios (lunes): Se espera un dato de 54.3, por encima del dato de 51.4 del mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ Decisión de tipos del BoE (jueves): Se espera que no haya cambios y se mantengan los tipos en el 3.75%

🌶️🌶️🌶️ ISM Manufacturero (lunes): Se esoera un dato de 48.3, ligeramente superior al dato de 47.9 del mes pasado, pero todavía por debajo de 50.

🌶️🌶️ Ofertas de empleo JOLTs (martes): Se espera un dato de 7M, muy por debajo de los 7.15 del mes pasado.

🌶️🌶️ Empleo privado ADP (miércoles): Se espera un dato de40K de nuevas nóminas privadas, en línea con la recuperación del mes pasado.

🌶️🌶️🌶️ ISM Servicios (miércoles): Se espera un dato de 54.3, en linea con el dato sólido marcado el mes pasado.

🌶️🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves): Se esperan datos de 210K para las iniciales y 1825K para las continuas, en la buena tendencia de las últimas semanas.

🌶️🌶️🌶️ Nóminas no agrícolas y tasa de desempleo (viernes): Se espera un dato de nuevas nóminas de entre 40.000 y 70.000. Se espera que la tasa de desempleo aumente al 4.5%.

🌶️🌶️ Estimaciones de Michigan (viernes): Se espera un dato en líne acon lso últimos de recuperación del consumo y un dato de expectativas de precios en línea con los últimos descensos.

Gracias por leer

Diego

Pd: Revisa BisonTrade, el broker online que te permitirá invertir de forma segura