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• El presidente de EEUU, Trump, dijo que será duro si tiene que pedir al presidente ruso, Putin, un alto el fuego, aunque no parece que sea el momento de hacerlo.

• Según informes, el presidente de EEUU, Trump, busca acelerar grandes proyectos energéticos para cubrir la demanda de IA.

El presidente chino, Xi Jinping, ha destacado su llamada "positiva y pragmática" con el presidente Trump el viernes a media mañana (hora local de EE. UU.) y ha añadido que instó a la administración estadounidense a evitar medidas comerciales restrictivas.

Cabe destacar también que le comunicó a Trump que respeta los deseos de las empresas en su búsqueda de un acuerdo final para la venta de las operaciones estadounidenses de ByteDance, como parte de un acuerdo más amplio que elimina algunos aranceles y restricciones a la exportación, según informa Xinhua. Sin embargo, la parte china no sugiere ningún avance .

Xi estipuló que la disputa de TikTok debería resolverse a través de "reglas de mercado" , según los medios estatales, sugiriendo nuevamente que está abierto al plan estadounidense.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, ha indicado que los negociadores llegaron recientemente a un acuerdo marco sobre la propiedad de la popular aplicación de redes sociales; sin embargo, aún quedan preguntas claves incluso cuando las conversaciones parecen acercarse a una meta.

Es importante destacar que esta es la primera vez que ambos hablan directamente desde junio, en medio de un enfrentamiento en curso por las restricciones comerciales centradas en industrias vitales como los semiconductores y las tierras raras.

En cuanto a la reacción inicial de Trump, rápidamente publicó en la red social Truth que se habían logrado "progresos" en materia de comercio, fentanilo, TikTok y el fin de la guerra entre Rusia y Ucrania.

Llegó incluso a calificar la llamada como "muy buena" y que "agradezco la aprobación de TikTok".

Decisión de tipos en Japón

El Banco de Japón mantuvo su tasa de referencia a corto plazo en el 0,5% en septiembre de 2025, conservando los costes de financiación en su nivel más alto desde 2008 y en línea con el consenso.

La decisión, aprobada por 7 votos a favor y 2 en contra, se produjo en un contexto de riesgos vinculados a la situación política de Japón y al impacto de los aranceles de EE. UU., y tras el primer recorte de tipos de la Reserva Federal estadounidense desde diciembre.

Además anunció que comenzará a vender sus reservas de ETF, que superan los 75 billones de yenes (508.000 millones de dólares) en valor de mercado, a un ritmo de aproximadamente 330.000 millones de yenes en valor contable al año (aproximadamente el doble en valor de mercado). Esto significa que el Banco de Japón venderá anualmente alrededor del 0,5% de sus acciones. Cabe destacar que el ritmo fue menor al proyectado por los economistas de Goldman: 600.000 millones de yenes al año (valor contable; aproximadamente 1,1 billones de yenes a valor de mercado), o el doble de ese ritmo, 1,2 billones de yenes al año (aproximadamente 2,3 billones de yenes a valor de mercado) durante aproximadamente 30 años.

Si bien al tipo de cambio propuesto por el BOJ se necesitarían más de un siglo para vender, las acciones cayeron, ya que fue la primera vez que el BOJ presentó un plan para deshacerse de los activos acumulados durante años de política monetaria ultra flexible.

Las ventas podrían comenzar a principios del próximo año, según informó Bloomberg citando a una persona familiarizada con el asunto. En cualquier caso, el lento ritmo de venta tardará muchísimo tiempo , ya que el Banco de Japón teme que los mercados puedan adelantarse a sus liquidaciones y provocar un desplome del mercado bursátil local.

"No estaremos aquí dentro de 100 años", declaró el gobernador Kazuo Ueda en una conferencia de prensa posterior a la decisión. "Pero nuestra intención es seguir vendiendo durante más de 100 años". Claro que, para entonces, Japón —cuyo colapso demográfico es realmente asombroso— será un 60 % más pequeño...

Tras el anuncio, el gobernador del BOJ, Ueda, no ofreció mucha claridad durante su conferencia de prensa, diciendo que la economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque con cierta debilidad; continuará aumentando la tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con el pronóstico.

• Sobre la economía: aún existen riesgos a la baja para la economía.

  En cuanto a la política monetaria: No se considera modificar el ritmo de venta de ETF para ajustar la política monetaria. No se contempla ahora la recompra de ETF como herramienta de política monetaria. La decisión sobre el momento de la próxima subida de tipos dependerá del riesgo de que se materialice el impacto de los aranceles estadounidenses y de la evolución de la inflación alimentaria.

• Sobre comercio y aranceles: La economía nacional está soportando el impacto de los aranceles. Es probable que los costos arancelarios se trasladen a los consumidores estadounidenses a partir de noviembre. No se observa un impacto negativo en la economía japonesa debido a los aranceles estadounidenses.

En general, parece que un movimiento en octubre está en juego, suponiendo que los datos, no presenten sorpresas y la contienda por el liderazgo del PLD del 4 de octubre ocurra sin una bola curva importante; afortunadamente, Ueda tiene previsto hablar el 8 de octubre.

Previo a esto… La tasa de inflación anual de Japón se moderó al 2,7% en agosto de 2025, desde el 3,1% del mes anterior, marcando el nivel más bajo desde octubre de 2024:

• Energía y educación: fuerte caída en electricidad (-7%) y gas (-2,7%) por subsidios, y descenso continuado en educación (-5,6%).

• Bienes y servicios: desaceleración en hogar, sanidad y ocio; pero aceleración en vivienda, ropa, transporte, comunicaciones y bienes varios.

• Alimentos: subieron un 7,2%, aunque menos que en julio (7,6%), con el menor repunte del arroz en ocho meses (69,7%) gracias a medidas para contener precios básicos.

La inflación subyacente también se situó en el 2,7%, en línea con el consenso de mercado y marcando un mínimo de nueve meses.

Situación de mercado

Recordemos que hoy se estima que más de 5,3 billones de dólares en exposición nocional a opciones vencerán este viernes (19/09), incluyendo 3 billones de dólares en opciones sobre el SPX y 935.000 millones de dólares en opciones nocionales sobre acciones individuales. El interés abierto nocional para este vencimiento es el mayor registrado en cualquier mes de septiembre.

Como señala SpotGamma, casi el 90% de las posiciones son opciones de compra. A medida que estas posiciones con fuertes compras de opciones expiren, los distribuidores desharán las coberturas, lo que puede eliminar el soporte que ha estado estabilizando el mercado.

Para los traders, ese cambio abre la puerta a oscilaciones más pronunciadas y movimientos direccionales a medida que se afianza un nuevo posicionamiento.

Por abajo, hay un soporte sólido en 6500, nivel en el que también se sitúa la VT + la call vendida del collar de JPM.

Por si se lo ha perdido:

El S&P 500, el Nasdaq 100, el Dow Jones Industrial Average y el Russell 2000 alcanzaron ayer un máximo histórico.

El actor más importante del año… Sigue firme: El flujo comprador gana fuerza, con el retail acompañando el impulso tras los recortes de la Fed.

Gracias por leer

Diego