Cómo elegir un Fondo de Renta Fija en 2024

Hola, se que muchos de vosotros estáis interesados en inversión en Fondos, a mi no me da tiempo para hablar sobre ello… Pero en el día de hoy presto mi newsletter a Jorge, de Fondos a Fondo para que os hable sobre ello:

Antes de nada, dar las gracias a Diego por invitarme a escribir en su magnífica newsletter.

El momento que ahora mismo empieza es lo que podríamos llamar la Edad de Oro de la inversión en Renta Fija.

Una oportunidad que sólo surge una vez en cada década.

¿Por qué?

Porque hemos llegado al techo de tipos de interés tanto en Estados Unidos como en Europa.

Y si invertimos en renta fija en este pico de tipos de interés altos, vamos a comprar bonos que nos van a pagar unos cupones muy elevados.

Pero además de esos cupones, vas a ganar con la revalorización de tus bonos que se producirá cuando los bancos centrales comiencen a bajar los tipos de interés.

¿Por qué se produce esa revalorización en los bonos?

Porque existe un mercado donde cotizan los bonos.

Y al bajar los tipos de interés los bancos centrales, se comenzarán a emitir los mismos bonos que tú tienes pero dando intereses más bajos.

Y los compradores de bonos preferirán comprar tu bono, que da intereses más altos.

Por lo que tu bono subirá de precio.

Hasta aquí, todo claro.

Pero una vez que ya sabemos que ahora es el mejor momento para invertir en Renta Fija, ¿cómo elegimos un fondo de inversión de Renta Fija?

Hay tres claves fundamentales que influirán en que tu elección sea más o menos acertada.

La sensibilidad a los tipos de interés, la calidad de los bonos del fondo de renta fija y la rentabilidad a vencimiento del fondo.

Empezamos por la SENSIBILIDAD A LOS TIPOS DE INTERÉS del fondo de Renta Fija.

Cuanta mayor duración tengan los bonos en los que tu fondo invierta, mayor será el impacto de la subida o bajada de los tipos de interés en el precio de esos bonos.

Es decir, las bajadas de tipos de interés de los bancos centrales provocarán que suba más la cotización de los fondos de renta fija de largo plazo que los de corto plazo.

¿Significa eso que como ya estamos cerca de las bajadas de tipos de interés tienes que invertir ya en fondos de renta fija de largo plazo?

No necesariamente.

Porque si hay repuntes de la inflación o los bancos centrales afirman que los tipos de interés estarán altos por más tiempo.

Los mercados pondrían en precio que estamos lejos de esas bajadas sostenidas de tipos y los fondos de renta fija de larga duración caerían puntualmente de precio.

Por lo tanto, si eres un inversor conservador o moderado, todavía te conviene estar en fondos de renta fija de corto o medio plazo (de 3 a 5 años de duración).

Pero si REALMENTE eres un inversor más arriesgado, entonces deberías empezar a posicionarte en fondos de renta fija de más larga duración (6 o 7 años en adelante).

Especialmente en la zona Euro donde la posible primera bajada de tipos la próxima semana podrían provocar una fuerte subida en los fondos de Renta Fija Europea de Largo Plazo

Y aunque en los próximos meses vas a tener volatilidad, dentro de unos trimestres tu fondo de renta fija de larga duración se revalorizará más.

Y se revalorizará más durante más años (los años en que sigan bajando los tipos).

La duración de un fondo de renta fija la puedes mirar en la ficha del fondo en Morningstar en la pestaña Cartera en el apartado Duración Modificada.

Otra clave de la inversión en fondos de renta fija es la CALIDAD CREDITICIA DE LOS BONOS en los que invierte el fondo.

En síntesis, puedes invertir en fondos que invierten en bonos de Investment Grade (bonos AAA, AA, A y BBB), también conocidos como bonos de Grado de Inversión.

Que son bonos de buena calidad crediticia, que son más seguros de cobro y tienen poco riesgo, idóneo para inversores conservadores y moderados.

O puedes invertir en fondos que invierten en bonos High Yield (BB y B), también conocidos como bonos de Alto Riesgo.

Y que son bonos que dan más rentabilidad que los bonos Investment Grade pero como digo que tienen más riesgo, ideales para inversores arriesgados.

Y más ideales aún en este momento del ciclo en que se han alejado las posibilidades de que las economías americana y europea sufran una recesión.

Por lo tanto, dependiendo de tu perfil de riesgo te convendrá elegir Investment Grade o High Yield.

Esto también lo puedes mirar en la ficha del fondo en Morningstar en la pestaña Cartera en el apartado Rating Crediticio Medio.

Aparte de eso, tienes que fijarte en el RENDIMIENTO A VENCIMIENTO.

Que no es otra cosa que las llamadas TIRes, la rentabilidad esperada que te puede dar un fondo si los tipos de interés se mantuviesen constantes en el tiempo.

Ahora para un fondo con toda su cartera en Investment Grade, estaría muy bien un 4%-5% de Rendimiento.

Este ratio lo puedes mirar en la ficha del fondo en Morningstar en la pestaña Cartera en el apartado Rendimiento..

Más aspectos que tienes que mirar: la VOLATILIDAD del fondo.

Elige fondos de Renta Fija que tengan una volatilidad baja (no más del 8%) porque la Renta FIja sirve fundamentalmente para reducir la volatilidad de tu cartera.

Esto lo puedes mirar en la ficha del fondo en Morningstar en la pestaña Rating y Riesgo.

Más cosas: la CALIFICACIÓN que MORNINGSTAR da al fondo.

Busca siempre fondos que tengan la calificación Global de Morningstar de 4 o 5 Estrellas.

Esto lo puedes mirar en la ficha del fondo en Morningstar en la pestaña Rating y Riesgo.

Y por último las COMISIONES.

Que en el caso de la Renta Fija son más importantes que en la Renta Variable porque las rentabilidades son más bajas.

Y hay que procurar que la comisión no se coma la rentabilidad de tu inversión.

¿Qué comisión sería aceptable para un fondo de Renta Fija?

En el entorno del 1% y no superando el 1,1%.

Y hasta aquí hemos llegado con los elementos esenciales para elegir un fondo de Renta Fija.

Espero haberte aportado valor.

Y nos seguimos leyendo en la newsletter de FONDOS A FONDO.

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