BITCOIN y ORO: La SOLUCIÓN para la PÉRDIDA de PODER ADQUISITIVO

Feliz Navidad a todos. Os dejo un onforme relacionadoc on el video publicado el sabado en el canal, relacionado con Bitcoin y el oro.

Este es el video:

Aquí el informe que lo acompaña:

Durante los últimos años los ciudadanos occidentales han sufrido la mayor pérdida de poder adquistivo en… ¿50 años? Al menos, de la historia reciente…

Y lo peor… Es que esta tendencia, va a continuar.

¿A qué se debe esta perdida de poder adquistivo?

En los últimos 15-16 años la economia ha cambiado mucho…

Los estímulos fiscales y monetarios se han normalizado.

Con la deuda de EEUU modo cohete:

Y el balance de la Fed, también:

Aunque el balance sea el principal aspecto de la liquidez neta de la Fed, no es el único:

En un primero momento, para rescatar la debilitada situación de los balances de los hogares en la Gran Crisis Financiera:

En segundo lugar, para #SalirMasFuertes de la pandemia Covid-19, donde se llevó a cabo el mayor aumento de reservas bancarias de la historia y unas medidas de estímulos ficales (cheques) para evitar que la paralización del mundo se llevara por delante la economía.

Algo que ha derivado en la MAYOR inflación al consumidor en 50 años:

Inflación monetaria vs Inflación al consumo

Esta diferencia es crucial y debe entenderse, porque incluso si la inflación en los precios al consumidor se está pausando, la inflación monetaria no lo está.

La inflación en los precios al consumidor es un híbrido de muchas influencias diferentes: Los precios del petróleo, los impuestos, los costos laborales, las ganancias y pérdidas de productividad, los productos baratos chinos y la devaluación monetaria del dinero FIAT, todos juegan un papel.

Es esta última: la devaluación del dinero FIAT, la que describimos como inflación monetaria.

Es decir, es un segmento de la inflación al consumo.

En las últimas décadas, la inflación en los precios al consumidor (medida por el IPC) fue menor que la inflación monetaria gracias a la tecnología, a veces a los precios más bajos del petróleo y a las importaciones baratas de China.

En el futuro, esto puede no ser tan claro, pero depende de una variedad de factores. Considere si la revolución de la IA creará deflación de costos o no, y/o si China puede seguir inundando los mercados occidentales con sus productos.

Deuda y Liquidez Global

El stock de deuda mundial y el conjunto de la Liquidez Global están estrechamente vinculados.

La deuda debe ser pagada o refinanciada. Dicho de otra manera, con 350 billones ded dólares en deuda privada y pública pendiente, con un vencimiento promedio de alrededor de 5 años, esto significa que 70 billones de dólares tienen que ser refinanciados cada año.

Según cálculos de Capital Wars (Michael Howell), 75 de cada 100 dólares transaccionados en los mercados financieros mundiales ahora representan una transacción de refinanciamiento de deuda.

Esta tarea requiere capacidad de balance en todo el sector financiero, o lo que definimos como Liquidez Global.

La Liquidez Global es el dinero disponible en el sistema financiero mundial que puede usarse para transacciones, inversiones y, sobre todo, para refinanciar deuda. Es como el "flujo de efectivo" que mantiene en marcha la economía global.

La relación entre la Deuda Mundial y la Liquidez Global fluctúa en torno a una relación de equilibrio cercana a 2.5 veces. En otras palabras, cada 1000 dólares de nueva deuda requiere 400 dólares de liquidez para ayudar a refinanciarla.

Cuando la liquidez es insuficiente, los problemas de refinanciamiento desencadenan crisis financieras. Y, cuando la liquidez es abundante, pueden formarse burbujas financieras. (Ciclos de liquidez global)

¿A partir de aquí que viene?

La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta que la relación entre la deuda pública estadounidense y el PIB se duplicará para 2050, acercándose rápidamente a un asombroso 250% del PIB. Dicho de otra manera, un crecimiento anual nominal del PIB del 5-6% implica que la deuda del gobierno crecerá en un 10-12% cada año, en promedio.

La liquidez tendrá que igualar estos incrementos para mantener una relación estable entre deuda y liquidez, lo cual, como hemos argumentado, es esencial para asegurar que las deudas puedan refinanciarse.

Lo que significa mayor inflación monetaria.

Coberturas frente a la inflación monetaria

El oro es dinero por excelencia. Tiene un historial a largo plazo como una cobertura comprobada contra la devaluación y se ha correlacionado con medidas de Liquidez Global, que en sí misma es un buen indicador de la inflación monetaria.

Bitcoin también ha mostrado esta correlación.

Las estimaciones muestran que, basándonos en el rendimiento histórico, cada aumento del 10% en la Liquidez Global lleva a un aumento del 15% en los precios del oro, pero, únicamente a través de este período de datos más corto, impulsó a Bitcoin hasta un 45% por cada 10%.

El gráfico a continuación resalta la efectividad de estas coberturas a lo largo del tiempo:

• La Liquidez Global se muestra como la línea negra, medida en dólares estadounidenses desde 1975 y proyectada hasta finales de 2025.

• El valor de una canasta ponderada por tamaño de coberturas contra la inflación monetaria (oro y Bitcoin) se reporta en naranja (escala de la derecha). Mantienen el ritmo.

• La línea discontinua que se muestra al lado es el índice CPI de EE. UU., comenzando en la misma base que la Liquidez Global. (El gráfico confirma que desde 1975 la inflación monetaria ha superado con creces a la inflación en los precios al consumidor)

Momento actual de estos activos

El oro se ha revalorizado casi un 30% en el año y más de un 80% desde el inicio de la pandemia… Actuando como principal cobertura frente a esta inflación monetaria explicada.

Sin embargo, el panorama en este momento está cambiando con vistas al corto plazo… La nueva adminsitracción de Trump tiene como objetivo reducir el deficit, algo que podría afectar a ese “momentum” del oro.

Scott Bessent es elegido como nuevo Secretario del Tesoro.

Reducir el déficit presupuestario al 3% del PIB para 2028 es uno de sus principales objetivos...

• Objetivo gradual: Reducir el déficit desde el 6% actual al 3% en cuatro años, evitando recortes drásticos que puedan desacelerar la economía.

• Baja de impuestos: Incentivar el consumo y la inversión al reducir la carga fiscal, pero compensándolo con recortes en el gasto público.

• Eficiencia gubernamental: Revisar programas y áreas de gasto menos eficientes, priorizando recortes donde no se afecten servicios esenciales.

Aunque van a tener mucho, pero mucho trabajo…

En noviembre, el segundo mes del año fiscal 2025, Estados Unidos gastó 584.200 millones de dólares, marcando un aumento del 14% respecto al año anterior y estableciendo un récord para ese mes.

El crecimiento del gasto superó ampliamente el incremento de los ingresos fiscales. Durante el mismo mes, el gobierno recaudó 301.800 millones de dólares en impuestos, apenas un 9,8% más que los 274.800 millones recaudados en noviembre del año pasado.

Este desequilibrio entre ingresos y gastos contribuyó a que el déficit en octubre y noviembre se disparara hasta 624.200 millones de dólares, una cifra asombrosa incluso teniendo en cuenta ajustes de calendario que explicaron el superávit extraordinario de septiembre. Específicamente, el déficit de noviembre, de 367.000 millones de dólares, superó las estimaciones de consenso de 353.000 millones en 14.000 millones.

En términos históricos, este inicio de año fiscal 2025 es oficialmente el peor comienzo registrado para el Tesoro estadounidense. (en terminos de busqueda de equilibrio fiscal)

Con este escenario, se han depositado esperanzas en la administración Trump, con Elon Musk y Vivek Ramaswamy, quienes buscan formas de reducir el gasto público. Sin embargo, los principales rubros de desembolsos, como salud y seguridad social, presentan enormes desafíos políticos. Cualquier intento de implementar recortes significativos, como los 2 billones de dólares propuestos por Vivek, podría desencadenar una revuelta dentro del aparato estatal y generar una crisis gubernamental de gran magnitud.

Por otro lado está China:

El Banco Popular de China reanudó las compras de oro después de una pausa de seis meses.

La decisión de aumentar las tenencias de oro, particularmente después de la reciente victoria electoral de Trump, refleja el enfoque proactivo del Banco Popular de China para salvaguardar la estabilidad económica en medio de la evolución de las condiciones globales.

Y además anunció mayores deficits fiscales y un cambio en política monetaria:

Es decir, mayor inflación monetaria.

Aunque a corto plazo esta inflación se puede ralentizar, a largo plazo, observando la tendencia mundial, su tendencia será la alza… Y los activos reales son la única cobertura… Por tanto, cualquier periodo de correción debería ser tomado como punto de compra.

Tesis de Bitcoin ¿Se desplomará un 50%?

Bitcoin sigue siempre el mismo ciclo (no es un ciclo técnico):

• Sube mucho, lsupera máximos y todos os inversores que no lo poseen corren por FOMO.

• Bitcoin cae, al igual que caen todos los activos, pero generalmente MUCHO más.

• Los medios hablan de pinchazo de la burbuja y los perioristas anticapitalistas dicen: “Os lo dije, se va a 0€”.

• Bitcoin empieza a subir de nuevo, pero la gente no presta atención.

• Bitcoin rompe nuevos máximos y se repite el ciclo.

El mejor momento para empezar a poseer Bitcoin fue ayer, el segundo mejor hoy… Pero si quieres asegurar un punto de entrada, ve haciendo los deberes (comprendiendo lo que es) ahora y compra cuando veas este tipo de titulares: